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股指

本周四組期指震蕩走強(qiáng)，IH、IF、IC、IM主力合約分別收漲0.57%、1.19%、2.09%、3.14%?，F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，滬指漲0.79%站上3100點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3113.04點(diǎn)；深證成指漲2.22%，收?qǐng)?bào)9673.76點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.5%，收?qǐng)?bào)1887.57點(diǎn)。滬深兩市成交額放大，今日達(dá)到1.21萬(wàn)億元，北向資金大幅凈買(mǎi)入108.92億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、汽車(chē)服務(wù)、風(fēng)電設(shè)備、電池、能源金屬、電子化學(xué)品板塊漲幅居前，貴金屬板塊逆市走弱。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)一季度規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.3%，較去年12月下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)效益恢復(fù)基礎(chǔ)仍舊不牢固。海外方面，美國(guó)3月核心PCE物價(jià)同比增至2.82%，數(shù)據(jù)略超預(yù)期但相對(duì)溫和，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率由60%升至65%。綜合看，隨著外資持續(xù)流入以及金融地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，指數(shù)連續(xù)上行，但此輪上漲主要還是源于地產(chǎn)及券商相關(guān)消息面刺激，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)不強(qiáng)以及海外流動(dòng)性未能釋放下，指數(shù)提振動(dòng)力相對(duì)有限，預(yù)計(jì)短期仍有反復(fù)。

宏觀金融
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

貴金屬

今日滬金主力合約收跌0.56%，滬銀收跌1.17%，國(guó)際金價(jià)偏弱震蕩，目前2330美元/盎司，金銀比價(jià)85.7。今日貴金屬窄幅盤(pán)整，周末公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)顯示物價(jià)溫和上漲，短期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)亦未傳來(lái)更多擾動(dòng)，本周投資者將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，預(yù)計(jì)其將維持利率不變?；久?，美國(guó)3月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期，這不太可能改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)直到9月才會(huì)降息的預(yù)期，本周需關(guān)注中美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。資金方面，我國(guó)央行已連續(xù)17個(gè)月增持黃金，截至3月末，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7274萬(wàn)盎司，環(huán)比增加16萬(wàn)盎司。截至4/26，SPDR黃金ETF持倉(cāng)832.19噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)13334.61噸。預(yù)計(jì)短期貴金屬將維持高位盤(pán)整走勢(shì)，但中長(zhǎng)期來(lái)看仍有較大潛力。

金屬
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅及國(guó)際銅

今日滬銅主力合約收跌0.20%，倫銅重心小幅抬升，現(xiàn)運(yùn)行于10000美元/噸。宏觀方面，市場(chǎng)持續(xù)消化必和必拓收購(gòu)英美資源的消息，雖英美資源對(duì)要約價(jià)格表示不滿，但仍增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于銅市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的樂(lè)觀預(yù)期。此外，由于基金買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)，銅價(jià)保持漲勢(shì)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，近期國(guó)內(nèi)銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)下行，礦端緊張依然存在；現(xiàn)貨方面，銅價(jià)大幅上漲后，進(jìn)口比較始終較差，進(jìn)口銅流入量減少。雖許多國(guó)內(nèi)煉廠陸續(xù)進(jìn)入檢修，但目前市場(chǎng)并未出現(xiàn)供應(yīng)短缺情況。庫(kù)存端，截止至4月29日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為38.79萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.68萬(wàn)噸，目前市場(chǎng)供需兩弱，節(jié)后社庫(kù)仍存走高的風(fēng)險(xiǎn)。需求方面，銅價(jià)反復(fù)沖高，對(duì)于下游采購(gòu)打擊較大，但臨近五一假期，下游企業(yè)存在補(bǔ)充庫(kù)存的需求。整體來(lái)說(shuō)，資金層面維持堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)銅價(jià)近期易漲難跌。

螺紋(RB)

觀望為宜

近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤(pán)螺線材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤(pán)整觀望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤(pán)中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線附近壓力明顯，觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷(xiāo)售。綜合來(lái)看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀望為宜。

鋁及氧化鋁

今日滬鋁主力合約收跌0.44%，倫鋁偏弱震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2575美元/噸。基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，云南電解鋁行業(yè)繼續(xù)推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，目前復(fù)產(chǎn)規(guī)模接近70萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6月能夠?qū)崿F(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)行；近期進(jìn)口原鋁虧損嚴(yán)重，原鋁進(jìn)口沖擊下降預(yù)期走強(qiáng)。庫(kù)存方面，截止至4月29日，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存79.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.6萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，短期高位鋁價(jià)抑制下游采購(gòu)積極性，但五一假期臨近下游備貨意愿有所增強(qiáng)。短期來(lái)看，近期鋁錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)走低能夠給予鋁價(jià)支撐，但應(yīng)密切關(guān)注宏觀消息對(duì)市場(chǎng)情緒刺激。

鋅(ZN)

今日滬鋅主力收漲0.46%，倫鋅震蕩走高，現(xiàn)運(yùn)行于2874美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，近期鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降，冶煉廠成本對(duì)鋅價(jià)支撐較強(qiáng)，且4月鋅冶煉廠檢修仍較多，整體供應(yīng)端偏緊。消費(fèi)端，臨近五一假期，部分下游企業(yè)備貨需求抬升，鋅下游開(kāi)工略有好轉(zhuǎn)；房產(chǎn)等鋅相關(guān)終端行業(yè)受相關(guān)政策支持逐漸企穩(wěn)。庫(kù)存端，截至4月25日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為21.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.81萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，鋅市供應(yīng)端緊缺邏輯持續(xù)，宏觀和基本面利多共振，預(yù)計(jì)短期將維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。

鉛(PB)

今日滬鉛主力收跌0.81%，倫鉛偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2215美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，原生鉛與再生鉛煉廠檢修密集，尤其是交割品牌供應(yīng)減少，支持鉛價(jià)呈偏強(qiáng)震蕩。原料端，礦端加工費(fèi)持續(xù)下跌，鉛精礦維持供不應(yīng)求格局；滬鉛高位運(yùn)行，再生鉛企業(yè)利潤(rùn)尚存，精廢價(jià)差維持200元/噸，廢電瓶供應(yīng)依然緊張，鉛價(jià)高位獲支撐。消費(fèi)端，鉛酸蓄電池市場(chǎng)正值淡季，而鉛價(jià)高企，部分下游企業(yè)加大減產(chǎn)力度。庫(kù)存端，截止至4月29日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存5.31萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.42萬(wàn)噸。整體來(lái)說(shuō)，鉛市場(chǎng)供需雙降，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季行情下鉛價(jià)上方承壓，而下方則受成本端支撐，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)以高位震蕩整理為主。

鎳及不銹鋼

今日滬鎳主力合約收跌2.07%，倫鎳維持震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于19215美元/噸。近期鎳價(jià)運(yùn)行邏輯仍然由印尼RKAB事件支撐疊加有色宏觀普漲拉動(dòng)影響。印尼RKAB在開(kāi)齋節(jié)后未有任何官方的進(jìn)展披露，仍需關(guān)注印尼鎳礦審批的進(jìn)展動(dòng)態(tài)，短期印尼政府的審批放緩導(dǎo)致多頭情緒支撐，在后續(xù)RKAB加速下，鎳價(jià)或?qū)⒂谢卣{(diào)的壓力。國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)端，鎳板供應(yīng)維持增量，海外長(zhǎng)單雖較去年規(guī)模有所減少，但對(duì)于僅靠?jī)?nèi)部產(chǎn)量就滿足國(guó)內(nèi)需求的情況下，進(jìn)口鎳板仍然影響著國(guó)內(nèi)供需格局繼續(xù)向?qū)捤深A(yù)期傾斜。需求端，不銹鋼方面，臨近5月，不銹鋼廠遠(yuǎn)期原料儲(chǔ)備需求近期釋放，不銹鋼市場(chǎng)成交價(jià)格走高；硫酸鎳方面，當(dāng)前詢盤(pán)活躍度有所回暖，前驅(qū)體企業(yè)展開(kāi)五一節(jié)前備貨，受鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行影響，鎳鹽原料成本上移幅度較大，前驅(qū)體廠對(duì)鎳鹽現(xiàn)貨的活躍需求使得鹽廠在面臨虧損節(jié)點(diǎn)挺價(jià)情緒再起，但高價(jià)難以向下傳導(dǎo)。整體來(lái)看，印尼鎳鐵、中間品產(chǎn)量提升逐漸緩解前期原料偏緊問(wèn)題，但鎳原料成本對(duì)鎳價(jià)仍存支撐，預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)將保持高位震蕩。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

建議觀望

近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上，需求很強(qiáng)，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫(kù)存低；港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但外盤(pán)期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高，北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤(pán)中大幅增倉(cāng)，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值，短線客戶建議觀望。

鐵礦石(I)

今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)高位震蕩運(yùn)行，期價(jià)表現(xiàn)偏弱整理，暫獲5日均線附近支撐，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，寬幅整理運(yùn)行為主，關(guān)注下方870一線附近支撐力度。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)因天氣影響消退而低位反彈，處于近3年同期中等偏高水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3010.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加66.2萬(wàn)噸；4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為2883萬(wàn)噸，環(huán)比3月減少194萬(wàn)噸，同比去年4月增加112萬(wàn)噸。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)止增轉(zhuǎn)降，仍處于近3年同期高位水平。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2389萬(wàn)噸，周環(huán)比減少140萬(wàn)噸，較上月周均值高95萬(wàn)噸；4月到港量周均值為2451萬(wàn)噸，環(huán)比3月增加158萬(wàn)噸，同比去年4月增加340萬(wàn)噸；需求端，本周鐵水產(chǎn)量加速上升，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為228.72萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加2.5萬(wàn)噸/天，同比減少14.82萬(wàn)噸/天，較年初增加10.55萬(wàn)噸/天。伴隨近期成材端維持正常去庫(kù)，國(guó)內(nèi)大部分鋼廠資金壓力有所緩解，尤其是北方部分區(qū)域的鋼廠盈利率相較前期有明顯的改善，鋼廠復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力也因此增強(qiáng)。中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前17期累庫(kù)趨勢(shì)，處于近3年同期較高水平。截止4月26日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14759.1萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)199.6萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2514.4萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高1872.1萬(wàn)噸。綜合預(yù)計(jì)，鐵礦石市場(chǎng)短期內(nèi)供需雙強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。

天然橡膠

今日天然橡膠主力合約小幅上漲0.99%，成交量和持倉(cāng)量均縮量。臨近“五一”長(zhǎng)假，市場(chǎng)交投相對(duì)謹(jǐn)慎。供應(yīng)方面，海南產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)逐步放量，西雙版納產(chǎn)區(qū)高溫雨少，出膠不多。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)逐原料生產(chǎn)仍待進(jìn)一步增量。目前國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)樹(shù)況良好，伴隨著降雨增多，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開(kāi)割，市場(chǎng)對(duì)新膠供應(yīng)上量預(yù)期升溫。需求方面，下游全鋼輪胎企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)薄弱，成品庫(kù)存壓力攀升；同時(shí)臨近五一假期，部分全鋼胎計(jì)劃假期停工檢修，企業(yè)開(kāi)工存走弱預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于原料需求降溫的擔(dān)憂升溫。綜合來(lái)看，橡膠供應(yīng)增長(zhǎng)，需求偏弱，因此從供需來(lái)看，橡膠期貨反彈驅(qū)動(dòng)力不足。建議節(jié)前控制好倉(cāng)位。

PVC(V)

今日PVC主力合約期價(jià)收于5963元/噸，持倉(cāng)量減少。地產(chǎn)等相關(guān)股票價(jià)格上漲，市場(chǎng)交投情緒好轉(zhuǎn)一度帶動(dòng)PVC期貨盤(pán)中反彈，不過(guò)PVC供應(yīng)不緊張，PVC價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足。供應(yīng)方面，本周暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)，并且部分在檢企業(yè)將陸續(xù)恢復(fù)開(kāi)車(chē)，預(yù)計(jì)檢修損失量有所減少，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率小幅提升。需求方面，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)一般，節(jié)前下游備貨積極性不高，部分管型材制品企業(yè)放假3-5天。出口方面，雖然目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出口價(jià)格相較其他貨源價(jià)格有一定優(yōu)勢(shì)，但國(guó)外客戶詢盤(pán)積極性一般，加之近期運(yùn)費(fèi)上漲，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)出口維持基礎(chǔ)接單量，難有明顯放量。整體來(lái)看，PVC供需不緊張，PVC期貨價(jià)格或延續(xù)區(qū)間運(yùn)行。

燃油及低硫燃油

今日燃料油主力合約期價(jià)收于3512元/噸，較上一交易日下跌0.9%。低硫主力合約期價(jià)收于4520元/噸，較上一交易日上漲0.51%。供應(yīng)方面，截至4月21日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨588.36萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.58%。其中美國(guó)發(fā)貨49.12萬(wàn)噸，環(huán)比下降18.33%；俄羅斯發(fā)貨68.83萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.05%；新加坡發(fā)貨44.76萬(wàn)噸，環(huán)比增加209.07%。需求方面，焦化需求低迷，“五一”前煉廠有排庫(kù)操作；此外，終端需求疲軟，抑制船東補(bǔ)油心態(tài)。截至4月19日當(dāng)周，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為987.93，環(huán)比上漲2.56%；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1186.53，環(huán)比上漲0.12%。庫(kù)存方面，截止4月24日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存錄得1894.2 萬(wàn)桶，環(huán)比下降14.62%。整體來(lái)看，燃料油供應(yīng)增加，需求偏剛需，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。

原油(SC)

今日原油主力合約期價(jià)收于647.9元/桶，較上一交易日上漲0.06%。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年第二季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止4月19日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國(guó)夏季駕駛旺季將來(lái)臨，國(guó)內(nèi)“五一”假期將開(kāi)啟，交通運(yùn)輸用油消費(fèi)增長(zhǎng)將帶動(dòng)原油需求。國(guó)內(nèi)方面，主營(yíng)煉廠在截至4月25日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為80.1%，環(huán)比下降0.63%。本周大連石化、中科煉化、中海油東方石化、天津石化、鎮(zhèn)海煉化部分裝置及錦州石化全廠仍處檢修期內(nèi)，塔河石化1#常減壓裝置將結(jié)束檢修，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開(kāi)工負(fù)荷較為平穩(wěn)。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至4月24日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為63.26%，環(huán)比持平。本周暫無(wú)新增加的檢修裝置，神馳將恢復(fù)開(kāi)工，多數(shù)煉廠負(fù)荷保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或小幅上漲。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。

瀝青(BU)

今日瀝青主力合約期價(jià)收于3760元/噸，較上一交易日下跌0.32%。供應(yīng)方面，截止4月25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為26.3%，環(huán)比下降3.6%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為41.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降6萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量23.8噸，環(huán)比增加2.3萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量8.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.3萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量6.6萬(wàn)噸，環(huán)比持平；中海油總產(chǎn)量2.2萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周齊魯石化、東明石化以及北海煉化間歇生產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共26.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少30%。北方地區(qū)天氣晴好，煉廠月底合同執(zhí)行出貨有所增加，南方多降雨天氣，需求表現(xiàn)不溫不火，整體需求緩慢提升。整體來(lái)看，瀝青供應(yīng)回升，需求平穩(wěn)，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。

塑料(L)

今日塑料主力合約增倉(cāng)上漲0.99%至8498元/噸。供應(yīng)方面，本周浙江石化、塔里木石化等裝置計(jì)劃開(kāi)車(chē)，檢修影響量稍有所減少，但仍處集中檢修期。進(jìn)口方面，周內(nèi)進(jìn)口船貨到港量變化不大，整體壓力有限。需求方面，農(nóng)膜行業(yè)來(lái)看，需求逐步進(jìn)入淡季，多數(shù)工廠開(kāi)工處于低位，部分工廠已淡季停工，整體開(kāi)工繼續(xù)下滑。未來(lái)農(nóng)膜行業(yè)需求或進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，部分工廠停工待產(chǎn)，對(duì)原料需求減少，備貨積極性減弱。其他下游行業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)，適逢“五一”小長(zhǎng)假，預(yù)計(jì)節(jié)前部分下游工廠有所備貨，進(jìn)入假期后市場(chǎng)交易活動(dòng)將減少。整體來(lái)看，塑料供需兩弱，而國(guó)際原油高位震蕩，成本方面存在一定支撐，塑料期貨價(jià)格或區(qū)間運(yùn)行。

聚丙烯(PP)

今日聚丙烯主力合約期價(jià)收于7636元/噸，上漲0.54%。供應(yīng)方面，本周青島金能二期和泉州國(guó)亨化學(xué)PP裝置存投放預(yù)期，同時(shí)計(jì)劃內(nèi)檢修裝置預(yù)計(jì)減少，預(yù)計(jì)檢修損失量環(huán)比減少，供應(yīng)小幅增加。港口庫(kù)存方面，近期進(jìn)口貨源到港量不多，部分下游企業(yè)節(jié)前有補(bǔ)貨預(yù)期，預(yù)計(jì)港口庫(kù)存小幅下滑。需求方面，終端制品企業(yè)訂單表現(xiàn)整體疲軟，大型制品企業(yè)訂單相對(duì)穩(wěn)定，中小型制品企業(yè)因訂單難資金壓力大，原料采購(gòu)多維持按需采購(gòu)模式。塑編及塑膜需求暫無(wú)明顯亮點(diǎn)，管材行業(yè)因房地產(chǎn)周期影響銷(xiāo)售壓力不減?？箾_共聚需求亮點(diǎn)集中在新能源汽車(chē)。整體來(lái)看，聚丙烯供應(yīng)增加，需求端支撐有限，聚丙烯期貨或延續(xù)區(qū)間運(yùn)行。

PTA及短纖

正套持有

TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買(mǎi)盤(pán)機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。

合成橡膠

今日合成橡膠主力合約期價(jià)收于13115元/噸?！拔逡弧遍L(zhǎng)假之前市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，成交量和持倉(cāng)量均下降。供應(yīng)方面，錦州、益華橡塑、齊翔、威特、燕山維持停車(chē)，振華重啟時(shí)間推遲，浩普恢復(fù)正常生產(chǎn)，其他裝置正常運(yùn)行。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷或下滑。需求方面，“五一”小長(zhǎng)假在即，企業(yè)開(kāi)工存走弱預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期原料需求或?qū)⑾陆?。下游全鋼輪胎企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)薄弱，成品庫(kù)存壓力攀升。國(guó)際原油以及丁二烯價(jià)格高位震蕩。整體來(lái)看，合成橡膠供需兩弱，期價(jià)或?qū)^(qū)間運(yùn)行。

焦炭(J)

遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有

焦炭主力1709合約今日維持震蕩，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠開(kāi)工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來(lái)看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。

焦煤(JM)

遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有

焦煤主力1709合約今日維持震蕩，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。

工業(yè)硅

今日工業(yè)硅主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅2.22%，收盤(pán)價(jià)11965元/噸。市場(chǎng)參考價(jià)：不通氧553#在12900-13100元/噸，通氧553#在13200-13300元/噸，421#在13700-13800元/噸。近期供應(yīng)端硅企報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，下游硅粉訂單及部分出口貿(mào)易單價(jià)格偏低。工業(yè)硅全國(guó)社會(huì)庫(kù)存共計(jì)36.7萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少0.3萬(wàn)噸。其中社會(huì)普通倉(cāng)庫(kù)10.7萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少0.7萬(wàn)噸，社會(huì)交割倉(cāng)庫(kù)26萬(wàn)噸，較上周環(huán)比增加0.4萬(wàn)噸。需求端多晶硅企業(yè)開(kāi)工情況基本正常，近期有一小廠進(jìn)行檢修，但有新產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，總的多晶硅產(chǎn)量維持正向增加。有機(jī)硅行業(yè)開(kāi)工率小幅增加，恒星20萬(wàn)噸單體產(chǎn)能檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，其余單體企業(yè)開(kāi)工率基本穩(wěn)定。鋁合金行業(yè)開(kāi)工率基本穩(wěn)定，周內(nèi)企業(yè)按需采購(gòu)成交，成交價(jià)格與上周基本持平。預(yù)計(jì)震蕩維穩(wěn)為主。

碳酸鋰

今日碳酸鋰主力收長(zhǎng)5.46%。受汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則發(fā)布的消息刺激，疊加市場(chǎng)情緒較好，碳酸鋰期貨午后走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，鋰鹽企業(yè)生產(chǎn)仍維持緩幅恢復(fù)節(jié)奏，預(yù)期4月從海外進(jìn)口碳酸鋰量也將維持3月同期高位水平，供應(yīng)端整體呈現(xiàn)恢復(fù)節(jié)奏。不過(guò)短期鋰鹽端整體散單惜售情緒并未有明顯變化，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)貨源較3月緊缺狀態(tài)已經(jīng)大幅改觀，但難言寬松格局。消費(fèi)方面，5月正極材料排產(chǎn)環(huán)比增速有所放緩，近期部分廠家采購(gòu)意愿也有減弱，正極等下游企業(yè)反饋，近期僅在價(jià)格低幅時(shí)期進(jìn)行采購(gòu)以補(bǔ)充散單供應(yīng)，對(duì)高價(jià)貨源采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，關(guān)注以舊換新政策和車(chē)展可能帶來(lái)的拉動(dòng)。整體來(lái)說(shuō)，近期碳酸鋰供需雙方陷入僵持狀態(tài)，后期隨著供應(yīng)端的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)期后續(xù)碳酸鋰價(jià)格或存一定上行阻力。

白糖(SR)

今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)6130元/噸，收跌幅0.29%。周五ICE原糖主力合約震蕩運(yùn)行，收跌幅0%，收盤(pán)價(jià)19.12美分/磅。國(guó)際方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA) 最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024125榨季巴西的甘蔗種植面積將增加至846萬(wàn)公頃，較2023/24榨季的835萬(wàn)公頃有所提高;甘蔗產(chǎn)量將較2023124季下降8.5%，為6.45億噸，主要原因是降雨量低于正常水平;食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4400萬(wàn)噸;食糖出口量預(yù)計(jì)為3450萬(wàn)噸。2023/24榨季巴西產(chǎn)糖量預(yù)測(cè)為4554萬(wàn)噸創(chuàng)歷史新高;食糖出口量預(yù)測(cè)為3597萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)印度2023/24榨季的食糖產(chǎn)量為3200萬(wàn)噸;2024/25榨季的食糖產(chǎn)量為3300萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3200萬(wàn)噸，糖出口量估計(jì)為370萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，截至4月22日，全區(qū)74家開(kāi)機(jī)糖廠僅余1家未收榨，預(yù)計(jì)最終收榨時(shí)間為4月末。截至4月底.廣西食糖第三方倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存高點(diǎn)已現(xiàn)，環(huán)比上月下降約7萬(wàn)噸。受4月中下旬期價(jià)大幅下挫影響，刺激部分基差糖點(diǎn)價(jià)銷(xiāo)售，現(xiàn)貨走量尚可。當(dāng)前，食糖出庫(kù)以三方庫(kù)居多，勞工未見(jiàn)反饋不足、相對(duì)充裕.裝車(chē)等待時(shí)間基本在2天以內(nèi)。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米

今日玉米主力價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)2391元/噸，收跌幅0.21%。周五美玉米主力合約偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)450.25美分/蒲式耳，收跌幅0.36%。國(guó)際市場(chǎng)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱截至2024年4月21日當(dāng)周，美國(guó)玉米種植率為12%一如市場(chǎng)預(yù)期，此前一周為6%，去年同期為12%五年均值為10%。截至當(dāng)周，美國(guó)玉米出苗率為3%，上年同期為2%五年均值為2%。據(jù)氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)Maxar的預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)一周，美國(guó)中部地區(qū)的潮濕天氣預(yù)計(jì)將放緩玉米播種進(jìn)度，Maxar表示，溫暖天氣也令玉米種植帶的土壤升溫。烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示，與2023年相比，暴雨導(dǎo)致包括玉米在內(nèi)的春播推遲了20%。國(guó)內(nèi)方面，全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格為2390元/噸，產(chǎn)區(qū)自然干糧上量增加，整體供應(yīng)壓力較大，深加工企業(yè)陸續(xù)下調(diào)干糧收購(gòu)價(jià)格，但吉林直屬庫(kù)陸續(xù)開(kāi)庫(kù)收購(gòu)，且受前期建庫(kù)成本支撐，貿(mào)易商低價(jià)惜售情緒仍存。近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現(xiàn)貨庫(kù)存及成交都比較少，疊加期貨走勢(shì)偏弱，貿(mào)易商報(bào)價(jià)信心不足。內(nèi)陸地區(qū)飼料企業(yè)仍舊遵循剛需采購(gòu)的策略，循環(huán)補(bǔ)庫(kù)。

大豆(A)

2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北大豆銷(xiāo)售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近4.5成左右，隨著天氣回暖，貿(mào)易商下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，價(jià)格回落后，農(nóng)戶售糧積極性一般，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。

豆粕(M)

今日豆粕承壓3400元/噸震蕩，阿根廷大豆上市壓力階段性增加，在阿根廷大豆豐產(chǎn)壓力下，大豆走勢(shì)承壓，但是，巴西及阿根廷農(nóng)戶銷(xiāo)售意愿仍有不確定性，南美大豆升貼水小幅上升。4月中旬，2024/25年度美豆將初步展開(kāi)播種，目前中西部地區(qū)墑情略有短缺，未來(lái)兩周南部地區(qū)及中西部部分地區(qū)將迎來(lái)降雨，有利于大豆播種。國(guó)內(nèi)方面, ４月中旬進(jìn)口大豆到港將逐步增加，本周油廠開(kāi)機(jī)小幅下降，截至4月26日當(dāng)周，大豆壓榨量為192.3萬(wàn)噸，略低于上周的195.17萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存止降轉(zhuǎn)升，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為44.25萬(wàn)噸,環(huán)比增加31.81%,同比增加85.61%，隨著油廠開(kāi)機(jī)率逐步回升，豆粕將進(jìn)入累庫(kù)階段。建議暫且觀望。

豆油(Y)

隨著阿根廷大豆上市，豆油出口壓力增大，豆油供應(yīng)壓力階段性上升，當(dāng)前豆棕價(jià)差處于低位，且巴西三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%，巴西豆油出口受限，對(duì)阿根廷豆油形成支撐。國(guó)內(nèi)方面，4月下旬油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，但豆油消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，本周豆油庫(kù)存小幅下降，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為83.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.62%,同比增加26.07%，建議暫且觀望。

棕櫚油(P)

今日棕櫚油反彈測(cè)試7500元/噸，MPOB報(bào)告顯示，截至3月底，馬棕庫(kù)存為1714973噸，環(huán)比下降10.68%，同比上升2.45%。馬棕進(jìn)入增產(chǎn)周期，開(kāi)齋節(jié)過(guò)后產(chǎn)量逐步恢復(fù)，sppoma數(shù)據(jù)顯示，4月1-20日馬棕產(chǎn)量較上月同期減少7.15%，棕櫚油供應(yīng)壓力上升，4月份印尼棕櫚油出口增加，馬棕出口受到拖累，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示4月1-25日馬棕出口較上月同期增加1.5%/減少0.5%。馬棕庫(kù)存維持低位，但隨著供需邊際走弱，近期價(jià)格有所承壓。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱，棕櫚油庫(kù)存較上周下降，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為49.679萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.53%，同比減少41.92%，4月份棕櫚油進(jìn)口有所改善，棕櫚油新增買(mǎi)船較多。建議持有菜棕油價(jià)差擴(kuò)大。

菜籽類(lèi)

歐洲菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂加強(qiáng)，對(duì)菜系形成支撐。進(jìn)口菜籽到港壓力增加，供應(yīng)壓力階段性加大，近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，豆菜粕價(jià)差升至高位，對(duì)菜粕消費(fèi)形成提振，截至4月19日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為3.1萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.33%,同比增加47.62%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，菜油及葵油進(jìn)口仍處高位，加之菜籽壓榨回升，菜油供應(yīng)壓力增加，菜油庫(kù)存較往年處于偏高水平，截至4月19日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為31.88萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.91%,同比增加11.82%。建議暫且觀望。

生豬及雞蛋

生豬方面，今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅1.53%，收盤(pán)價(jià)17335元/噸。全國(guó)豬價(jià)15.13元/公斤。2024年二季度商品豬出欄量對(duì)應(yīng)2023年6-9月能繁母豬變化，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，期間能繁母豬存欄量環(huán)比去化幅度0.02%-0.70%，且自7月開(kāi)始環(huán)比去化幅度逐步擴(kuò)大，同時(shí)去年四季度能繁母豬存欄受北方豬病影響，10月去化幅度明顯加快，加之新生仔豬數(shù)從去年9月開(kāi)始出現(xiàn)環(huán)比減少，因此預(yù)計(jì)二季度供給整體呈緩慢減量趨勢(shì)，但尚未至供給反轉(zhuǎn)或出現(xiàn)供給斷檔時(shí)期。截止到4月25日屠宰開(kāi)工率 27.08%，較上周下降 0.02 百分點(diǎn)，同比低 6.61%。周內(nèi)開(kāi)工有增有減，整體波動(dòng)都很小，開(kāi)工比上周微跌。五一節(jié)前暫無(wú)明顯提振，本周白條正常滿足剛需消費(fèi)，本地走貨穩(wěn)定，供應(yīng)相對(duì)充足，行情不及前期，短期價(jià)格或延續(xù)窄幅調(diào)整。

蘋(píng)果(AP)

今日蘋(píng)果主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)7572元/噸，收漲幅0.96%。山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨3.2-3.4元/斤，普通貨2.1-2.3元/斤；條紋好貨3.5-3.6元/斤，普通貨2.3-2.5元/斤。果農(nóng)通貨果1.6-2.3元/斤；三四級(jí)果0.7-1.5元/斤，按質(zhì)論價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.5-2.8元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.3-1.5元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。截至2024年4月24日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為457.42萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少44.56萬(wàn)噸。走貨較上周基本略有加快。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為37.24%，較上周減少2.97%，周內(nèi)山東產(chǎn)區(qū)仍以果農(nóng)低價(jià)貨源出貨為主，走貨相對(duì)緩慢，整體五一備貨提振有限。周內(nèi)棲霞產(chǎn)區(qū)小單車(chē)采購(gòu)增加。沂源產(chǎn)區(qū)走貨不快，客商數(shù)量不多且大多出價(jià)較低，去庫(kù)壓力較大。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在41.85%，較上周減少3.75%，周內(nèi)果農(nóng)讓價(jià)積極出貨，疊加五一備貨帶動(dòng)，產(chǎn)地高性價(jià)比貨源走貨速度繼續(xù)加快，渭南產(chǎn)區(qū)部分冷庫(kù)果農(nóng)貨陸續(xù)進(jìn)入清庫(kù)階段。經(jīng)過(guò)客商多輪挑選后，剩余果農(nóng)貨質(zhì)量下滑嚴(yán)重，產(chǎn)區(qū)客商調(diào)合適貨源難度增加。預(yù)計(jì)短期蘋(píng)果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

棉花及棉紗

今日棉花主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)15765元/噸，收漲幅0.45%。周五ICE美棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅0.09%，收盤(pán)價(jià)80.92美分/磅。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派作風(fēng)令商品市場(chǎng)承壓運(yùn)行，對(duì)棉價(jià)亦形成一定的壓力。據(jù)美國(guó)國(guó)家農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)局（NASS）最新發(fā)布的種植進(jìn)度報(bào)告，截至4月21日，已完成意向種植面積的16%，較上一周增加了3個(gè)百分點(diǎn)，較五年平均水平持平。目前美國(guó)西南棉區(qū)，西得州大部天氣晴朗，氣溫偏高，在21-32℃左右，預(yù)計(jì)未來(lái)7-10天內(nèi)得州狹長(zhǎng)地帶地區(qū)局地將擴(kuò)大播種面積。國(guó)內(nèi)方面，目前國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，雖然訂單表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，但在金三銀四傳統(tǒng)紡織行業(yè)旺季的背景下，下游紡企以及維持偏高的開(kāi)機(jī)率，但由于部分紡企已將年前的訂單趕制完成，因此產(chǎn)成品庫(kù)存方面小幅上升，但整體依舊處于正常水平。此外在高開(kāi)機(jī)的背景下對(duì)棉花原料有一定的剛性需求，短期棉花價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。

金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

雍恒（Z0011282）,李天堯

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

王舟懿（Z0000394），段恩文

風(fēng)險(xiǎn)提示

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

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