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  • 上海中期期貨股份有限公司

今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-01-09

發(fā)布時(shí)間:2024-01-09 搜索
品種策略分析要點(diǎn)
上海中期
           
 研發(fā)團(tuán)隊(duì)

股指

今日四組股指期貨震蕩整理,IH、IF、IC、IM主力合約分別收漲0.04%、0.18%、0.08%、0.14%?,F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體小幅反彈,滬指漲0.20%,收?qǐng)?bào)2893.25點(diǎn);深證成指漲0.27%,收?qǐng)?bào)8971.72點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.37%,收?qǐng)?bào)1750.78點(diǎn)。市場(chǎng)成交額依然低迷,今日僅有6742億元,北向資金今日小幅凈買入0.19億元。行業(yè)板塊漲多跌少,旅游酒店板塊大漲,商業(yè)百貨、航空機(jī)場(chǎng)、鐵路公路、紡織服裝、裝修建材板塊漲幅居前,軟件開發(fā)、專業(yè)服務(wù)板塊跌幅居前。國(guó)內(nèi)方面,12月官方制造業(yè) PMI 為 49,預(yù)期 49.5,前值 49.4,制造業(yè)景氣水平有所回落;12 月官方非制造業(yè) PMI 為 50.4,預(yù)期 50.5,前值 50.2,高于臨界點(diǎn),表明非制造業(yè)擴(kuò)張有所加快。海外方面,美國(guó)就業(yè)超預(yù)期,12月非農(nóng)激增21.6萬,失業(yè)率保持在3.7%低位、低于預(yù)期,時(shí)薪加速增長(zhǎng)。12月ISM服務(wù)業(yè)意外大跌至50.6,為去年的第二低,就業(yè)暴跌、深陷收縮。整體來看,國(guó)內(nèi)復(fù)蘇力度較弱,基礎(chǔ)仍需加固,外部流動(dòng)性預(yù)期有所好轉(zhuǎn)但仍有較大不確定性,近期現(xiàn)貨市場(chǎng)整體信心缺失,指數(shù)在反復(fù)中不斷磨底,預(yù)計(jì)后續(xù)仍以區(qū)間震蕩為主。

宏觀金融
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貴金屬

今日滬金主力合約收跌0.15%,滬銀收漲0.15%,國(guó)際金價(jià)偏強(qiáng)震蕩,目前2033美元/盎司,金銀比價(jià)88.1。今日貴金屬延續(xù)震蕩,美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期,但I(xiàn)SM非制造業(yè)意外疲軟,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半,市場(chǎng)降息預(yù)期繼續(xù)調(diào)整,重點(diǎn)關(guān)注本周即將出爐的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。基本面來看,美國(guó)12月新增就業(yè)崗位21.6萬個(gè),超過預(yù)期;失業(yè)率保持在3.7%不變,預(yù)期為3.8%。12月ISM非制造業(yè)PMI降至5個(gè)月新低。從貨幣政策角度來看,美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變;歐洲央行表態(tài)偏鷹;日本央行繼續(xù)維持超寬松貨幣政策。資金方面,我國(guó)央行已連續(xù)14個(gè)月增持黃金,截至12月末,中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7187萬盎司,環(huán)比增加29萬盎司。截至1/8,SPDR黃金ETF持倉(cāng)869.60噸,SLV白銀ETF持倉(cāng)13510.43噸。整體來說,貴金屬仍將受到市場(chǎng)對(duì)于明年降息預(yù)期的影響,短期預(yù)計(jì)仍將面臨震蕩走勢(shì)。

金屬
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銅及國(guó)際銅

今日滬銅主力合約收跌0.09%,倫銅維持震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于8440美元/噸。美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的可能性,美元指數(shù)略有回落,不過日內(nèi)期市氛圍偏空,集運(yùn)指數(shù)大幅下挫,有色金屬走勢(shì)受一定程度拖累,國(guó)內(nèi)銅社會(huì)庫(kù)存較低,滬銅跌幅十分有限?;久鎭砜?,供應(yīng)端1月份前期新點(diǎn)火的冶煉廠開始釋放產(chǎn)量,但因個(gè)別冶煉廠搬遷以及統(tǒng)計(jì)周期的問題,SMM預(yù)計(jì)1月電解銅產(chǎn)量將較12月環(huán)比下降4.58%;現(xiàn)貨方面,雖然庫(kù)存增多,主要是進(jìn)口銅較多,市場(chǎng)流通的主流平水銅有限,持貨商存有挺價(jià)情緒。庫(kù)存方面,截至1月8日周一,SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比減少0.40萬噸至7.29萬噸。需求方面,上周國(guó)內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開工率為63.27%,環(huán)比下降4.32個(gè)百分點(diǎn),上周開工率如預(yù)期持續(xù)下滑,整體消費(fèi)未見起色。主要原因一是前期接近滿產(chǎn)的大型企業(yè)上周減產(chǎn)一條產(chǎn)線,開工率下滑;二是有部分企業(yè)上周還未完全從關(guān)賬停產(chǎn)中恢復(fù),對(duì)開工率有一定拖累。整體來說,基本面對(duì)銅價(jià)支撐有限,可關(guān)注宏觀面及海外消息對(duì)銅價(jià)的指引。

螺紋(RB)

今日螺紋鋼主力2405合約表現(xiàn)依然承壓,期價(jià)弱勢(shì)整理,跌破3950一線,短期波動(dòng)依然較大,現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)表現(xiàn)跟隨調(diào)整。供應(yīng)端,上周五大鋼材品種供應(yīng)876.45萬噸,周環(huán)比降9.86萬噸,降幅1.1%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除中厚板以外周環(huán)比均下降,主因在于檢修停產(chǎn)增多,產(chǎn)量下降明顯。上周建材產(chǎn)量繼續(xù)下降,且降幅明顯擴(kuò)大。由于新增停產(chǎn)軋線增多,加上少數(shù)鋼廠因高爐檢修鐵水減量,除東北、華南,其余地區(qū)產(chǎn)量均有下降。分工藝看,長(zhǎng)流程企業(yè)減產(chǎn)明顯,短流程企業(yè)因利潤(rùn)尚可產(chǎn)量繼續(xù)維持高位,螺紋鋼周產(chǎn)量下降3.0%至244.19萬噸。庫(kù)存方面,上周螺紋鋼庫(kù)存止增轉(zhuǎn)降。除供應(yīng)繼續(xù)減量外,華南地區(qū)因項(xiàng)目趕工需求略有起色,庫(kù)存繼續(xù)下降。而華北以及東北地區(qū)雖然仍處淡季,不過隨著鋼材逐步向南方轉(zhuǎn)移,整體庫(kù)存明顯減量。螺紋鋼鋼廠庫(kù)存下降5.1%至185.98萬噸;受季節(jié)性因素影響,淡季消費(fèi)特征進(jìn)一步體現(xiàn),螺紋社庫(kù)累庫(kù)較為明顯,螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存上升7.0%至422.77萬噸。需求端,上周五大品種周消費(fèi)量降幅1.8%;其中建材消費(fèi)環(huán)比降幅2.3%,上周五大品種表觀消費(fèi)除螺紋和中厚板,其余品種環(huán)比均有一定下降,表需整體下降幅度較為明顯。整體來看,上周產(chǎn)量雖然有所回落,但社會(huì)庫(kù)存回升代表實(shí)際淡季需求并不樂觀,季節(jié)性因素將對(duì)需求形成持續(xù)壓制,需求整體水平將保持弱勢(shì),預(yù)計(jì)短期內(nèi)盤面將寬幅震蕩運(yùn)行,上方空間較為有限。

熱卷(HC)

今日熱卷主力2405合約弱勢(shì)整理,期價(jià)跌破4100一線附近后延續(xù)承壓運(yùn)行,預(yù)計(jì)短期盤面高位波動(dòng)加劇,現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)跟隨調(diào)整。上周熱軋產(chǎn)量有所下降,主要降幅地區(qū)在華北、中南地區(qū),CZZT上周開始檢修,WG高爐檢修,產(chǎn)量有所下降。部分鋼廠前期不飽和生產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)量下降,但1月上旬恢復(fù)正常生產(chǎn),產(chǎn)量有所增加,熱卷產(chǎn)量周環(huán)比下降2.1%至310.26萬噸。庫(kù)存端,上周五大鋼材總庫(kù)存1364.09萬噸,周環(huán)比增25.89萬噸,增幅1.9%。上周五大品種除熱卷中板外均呈現(xiàn)累庫(kù),季節(jié)性需求下滑進(jìn)一步體現(xiàn)。上周熱卷廠庫(kù)稍有下降,主要降幅在中南地區(qū),還是受高爐檢修影響,庫(kù)存稍有減少,其余地區(qū)基本正常出貨,熱卷廠庫(kù)下降0.3%至85萬噸。從三大區(qū)域來看,華東、南方環(huán)比上周分別去化4.45萬噸、0.48萬噸,北方環(huán)比上周則是增加2.02萬噸;從七大區(qū)域來看,除華東、西南、華南以外,其余區(qū)域均呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài),其中西南、華東區(qū)域去庫(kù)較明顯,熱卷社會(huì)庫(kù)存下降1.3%至216.84萬噸。需求端,板材消費(fèi)環(huán)比降1.6%,熱卷上周需求下降,庫(kù)存去化幅度明顯收窄,但整體消費(fèi)仍有韌性,短期內(nèi)熱卷價(jià)格或仍將寬幅震蕩運(yùn)行。

鋁及氧化鋁

今日滬鋁主力合約收跌0.84%,倫鋁維持震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于2238美元/噸。氧化鋁主力再度大跌,收跌3.94%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,電解鋁企業(yè)持穩(wěn)生產(chǎn)為主;成本端氧化鋁價(jià)格維持高位,煤炭進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)給予鋁價(jià)支撐。氧化鋁方面,幾內(nèi)亞儲(chǔ)油罐爆炸事故目前并未導(dǎo)致鋁土礦長(zhǎng)單供應(yīng)終端,但礦石散貨稀缺,溢價(jià)明顯,支撐氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本上移;國(guó)內(nèi)晉豫地區(qū)礦石開采依然受限,不過此前受環(huán)保限產(chǎn)的產(chǎn)能有所恢復(fù),疊加利潤(rùn)上漲刺激煉廠生產(chǎn)積極性,供應(yīng)或有回升。需求端,SMM統(tǒng)計(jì)上周國(guó)內(nèi)鋁型材龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比下降2.1%至52.7%,部分建筑型材開工率、訂單出現(xiàn)下滑,企業(yè)型材龍頭企業(yè)保持高開工率,光伏型材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,訂單有所下降。庫(kù)存端,周一SMM鋁錠社會(huì)庫(kù)存47.1萬噸,較上周同期增加1.1萬噸,消費(fèi)季節(jié)性趨降,庫(kù)存錄得增長(zhǎng),但整體維持低庫(kù)存狀態(tài)。短期鋁價(jià)或在目前價(jià)位震蕩運(yùn)行,需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏及原料端最新變化。

鋅(ZN)

今日滬鋅主力收跌0.07%,倫鋅重心小幅抬升,現(xiàn)運(yùn)行于2520.5美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,海外和國(guó)內(nèi)礦山減產(chǎn)加劇,礦端延續(xù)偏緊格局;1月份四川、云南、江西等地?zé)拸S不同程度減產(chǎn),供應(yīng)端承壓,但進(jìn)口窗口臨近開啟,后續(xù)進(jìn)口鋅錠仍有流入,錠端整體供應(yīng)尚可。消費(fèi)端,雖北方地區(qū)基本限產(chǎn)結(jié)束但需求維持低迷態(tài)勢(shì),現(xiàn)貨成交較為乏力。庫(kù)存端,周一SMM鋅錠社會(huì)庫(kù)存7.67萬噸,較上周同期減少0.25萬噸,上海地區(qū)庫(kù)存下降,主要是國(guó)產(chǎn)到貨偏少,同時(shí)進(jìn)口鋅錠提貨增加庫(kù)存下降明顯。綜合來看,礦端緊張疊加成本端存在支撐,但下游消費(fèi)表現(xiàn)偏弱,預(yù)計(jì)短期滬鋅上方承壓。

鉛(PB)

今日滬鉛主力收漲0.28%,倫鉛重心小漲,現(xiàn)運(yùn)行于2073美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,前期煉廠因霧霾限產(chǎn)、檢修等影響減弱,冶煉廠逐漸恢復(fù)生產(chǎn),節(jié)后下游補(bǔ)貨需求兌現(xiàn),致使部分煉廠庫(kù)存告急,錠端供應(yīng)預(yù)計(jì)環(huán)比增量。成本端,廢電瓶等原料供應(yīng)緊張,成為鉛價(jià)運(yùn)行的強(qiáng)支撐。消費(fèi)端,下游鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常采購(gòu),以剛需補(bǔ)庫(kù)為主,開工情況一般,后續(xù)關(guān)注鉛消費(fèi)是否回暖。庫(kù)存端,周一SMM鉛錠社會(huì)庫(kù)存6.61萬噸,較上周同期減少0.15萬噸,錠端減產(chǎn)疊加節(jié)后補(bǔ)庫(kù),鉛錠社庫(kù)延續(xù)降勢(shì)。供應(yīng)端即將回升,社庫(kù)或再有累積風(fēng)險(xiǎn),后續(xù)警惕鉛價(jià)沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

鎳及不銹鋼

今日滬鎳主力合約收漲1.04%,倫鎳維持震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于16360美元/噸?;久婀?yīng)過剩壓力依然較大,庫(kù)存累積趨勢(shì)未改,鎳價(jià)整體維持震蕩走勢(shì)。從國(guó)內(nèi)基本面來看,供應(yīng)端,精煉鎳國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高企,加之外采原料利潤(rùn)修復(fù),轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳項(xiàng)目復(fù)工,供應(yīng)壓力較大。鎳鐵方面在前期鎳鐵價(jià)格快速下行階段,上游貿(mào)易商拋貨心態(tài)較強(qiáng),目前在鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)之際,貿(mào)易商的拋貨心態(tài)也有大幅緩解,但整體庫(kù)存仍于高位,供給過?,F(xiàn)狀難改。硫酸鎳方面,生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)不佳,部分企業(yè)囤積庫(kù)存計(jì)劃春節(jié)后出貨,市場(chǎng)整體處于過剩狀態(tài)。需求端,不銹鋼廠家原料采購(gòu)情緒有所好轉(zhuǎn),但基本為剛需補(bǔ)庫(kù)為主。年內(nèi)300系產(chǎn)量增量仍然有限,從而難對(duì)鎳原料起到較大的去庫(kù)作用。整體來看,滬鎳基本面依然承壓,下方存在一定成本支撐因素,短期鎳價(jià)料維持偏弱震蕩。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

建議觀望

近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上,需求很強(qiáng),沖抵了錳硅的高開工率,企業(yè)庫(kù)存低;港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào),但外盤期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào);錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高,北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉(cāng),成交并未同比例放量,今日最高點(diǎn)未破前高,目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本,可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值,短線客戶建議觀望。

鐵礦石(I)

供應(yīng)端方面,近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)連續(xù)7期在3200萬噸以上,本期出現(xiàn)邊際回落,但仍處相對(duì)高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示,本期值為3347.6萬噸,周環(huán)比減少182.3萬噸,較上月周均值高301萬噸。12月單周發(fā)運(yùn)均值為3368.8萬噸,處于近三年絕對(duì)高位。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)波動(dòng)較大,本期到港量出現(xiàn)季節(jié)性沖高。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2774.9萬噸,周環(huán)比增加715萬噸,增幅34.7%,較上月周均值高387萬噸,處于近三年同期高位。需求端方面,本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢(shì),周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為218.17萬噸/天,周環(huán)比下降3.11萬噸/天,同比減少2.55萬噸/天,本周從高爐停復(fù)產(chǎn)調(diào)研情況來看,復(fù)產(chǎn)高爐共計(jì)14座,檢修高爐共計(jì)11座,新增停復(fù)產(chǎn)高爐的影響量基本持平,周內(nèi)鐵水下降的主要原因來自于上期高爐集中檢修的延續(xù)量所致。庫(kù)存方面,中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)上期累庫(kù)趨勢(shì),截止1月5日,45港鐵礦石庫(kù)存總量12244.75萬噸,環(huán)比累庫(kù)253萬噸,比去年同期庫(kù)存低885.8萬噸。本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù),需求端日均疏港量繼續(xù)回升,但本周累庫(kù)主要因素還是供應(yīng)端天氣影響減弱,鐵礦石到港大幅回升。今日鐵礦石主力2405合約表現(xiàn)弱勢(shì)整理,期價(jià)承壓運(yùn)行,跌破1000一線整數(shù)關(guān)口,靠近10日均線附近尋求支撐,短期高位波動(dòng)加劇,整體依然寬幅震蕩運(yùn)行為主。

天然橡膠

今日天然橡膠主力合約期價(jià)收于13445元/噸,較上一交易日下跌1.1%。供應(yīng)方面,云南、海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期。東南亞主產(chǎn)區(qū)新膠釋放壓力有限,原料維持高挺,成本端對(duì)膠價(jià)底部支撐猶存。需求方面,截至1月4日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為69.49%,環(huán)比下降8.15%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為45.68%,環(huán)比下降8.98%。下游輪胎企業(yè)訂單需求放緩,導(dǎo)致原料需求缺乏亮眼表現(xiàn);但春節(jié)前備貨或令企業(yè)逢低采買意愿升溫,對(duì)膠價(jià)底部形成支撐。綜合來看,天然橡膠供應(yīng)端呈現(xiàn)旺季不旺特點(diǎn),原料短缺下收購(gòu)價(jià)格持續(xù)高挺,成本端支撐仍存;但下游需求在節(jié)前備貨影響下回升,期價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行。


PVC(V)

今日PVC主力合約期價(jià)收于5800元/噸,較上一交易日下跌0.67%。供應(yīng)方面,本周暫無計(jì)劃內(nèi)檢修企業(yè),前期檢修的企業(yè)部分將陸續(xù)恢復(fù),PVC開工負(fù)荷率有提升預(yù)期;但迫于成本壓力,企業(yè)提負(fù)荷積極性不大,關(guān)注后續(xù)是否有因虧損被迫減產(chǎn)的現(xiàn)象。需求方面,國(guó)內(nèi)下游需求不溫不火,主因下游有一定原料庫(kù)存,另一方面由于后續(xù)訂單不佳,“買跌不買漲”心態(tài)存在。出口方面,近期電石法出口報(bào)價(jià)下降,但接單依然欠佳,暫無好轉(zhuǎn)預(yù)期。整體來看,PVC基本面疲弱,預(yù)計(jì)期價(jià)或區(qū)間偏弱運(yùn)行。


燃油及低硫燃油

今日燃料油主力合約期價(jià)收于2928元/噸,較上一交易日下跌3.78%。低硫主力合約期價(jià)收于4008元/噸,較上一交易日下跌2.32%。供應(yīng)方面,截至12月31日當(dāng)周,全球燃料油發(fā)貨量為496.37萬噸,環(huán)比下降4.29%。其中美國(guó)發(fā)貨64.21萬噸,環(huán)比增加4.56%;俄羅斯發(fā)貨80.90萬噸,環(huán)比增加3.59%;新加坡發(fā)貨8.56萬噸,環(huán)比下降34.86%。國(guó)內(nèi)方面,高低硫燃料油裂解價(jià)表現(xiàn)分化,高硫利潤(rùn)強(qiáng)于低硫。需求方面,海運(yùn)消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲,疊加市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)和需求前景的擔(dān)憂延續(xù),消費(fèi)難言樂觀。截至12月29日,中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為1154.34,環(huán)比下降2.81%;中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為909.19,環(huán)比增加3.35%。庫(kù)存方面,截止1月3日當(dāng)周,新加坡燃料油庫(kù)存錄得2231.3萬桶,環(huán)比增加5.78%。整體來看,燃料油供應(yīng)有下降預(yù)期,需求疲弱,關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。


原油(SC)

今日原油主力合約期價(jià)收于540.0元/桶,較上一交易日下跌3.16%。供應(yīng)方面,第36屆歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議歐佩克成員國(guó)各自宣布在1季度“自愿”減產(chǎn),總規(guī)模合計(jì)219.3萬桶/日,其中沙特和俄羅斯分別減少供應(yīng)100萬桶和50萬桶。目前美國(guó)原油產(chǎn)量處于歷史高位。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止12月29日當(dāng)周錄得1320萬桶/日,環(huán)比下降10萬桶/日。需求方面,美國(guó)和歐元區(qū)制造業(yè)PMI低于50的榮枯分界線,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒和美元匯率上漲打壓石油市場(chǎng)氣氛。國(guó)內(nèi)方面,主營(yíng)煉廠在截至1月4日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為78.46%,環(huán)比增加0.41%。本周仍無新增檢修煉廠,預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷將保持穩(wěn)定。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至1月3日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為64.46%,環(huán)比增加1.13%。本周東營(yíng)個(gè)別煉廠存檢修計(jì)劃,前期降負(fù)煉廠有提負(fù)可能,預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或有小幅提升。整體來看,原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù),需求前景不佳,建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。


瀝青(BU)

今日瀝青主力合約期價(jià)收于3626元/噸,較上一交易日下跌1.23%。供應(yīng)方面,截止1月4日,國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為29.4%,環(huán)比下降1.9%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為51.1萬噸,環(huán)比下降1.7萬噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量30.9噸,環(huán)比下降2.4萬噸;中石化總產(chǎn)量13.4萬噸,環(huán)比增加1.3萬噸;中石油總產(chǎn)量3.9萬噸,環(huán)比下降0.6萬噸;中海油總產(chǎn)量2.9萬噸,環(huán)比持平。本周雖然齊魯石化間歇轉(zhuǎn)產(chǎn),但云南石化復(fù)產(chǎn)、華東地區(qū)個(gè)別主營(yíng)煉廠穩(wěn)定生產(chǎn),將帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面,國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共38.4萬噸,環(huán)比減少11.4%。瀝青現(xiàn)貨需求南北分化明顯,南方部分地區(qū)趕工以及入庫(kù)需求有所支撐,部分多詢盤山東低價(jià)資源為主;北方地區(qū)需求相對(duì)平穩(wěn),多執(zhí)行合同入庫(kù)為主,市場(chǎng)入庫(kù)積極性有所減弱,個(gè)別釋放遠(yuǎn)期合同。整體來看,瀝青供應(yīng)回升,需求南北分化,關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。


塑料(L)

今日塑料主力合約期價(jià)收于8025元/噸,較上一交易日下跌0.94%。供應(yīng)方面,聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃性檢修裝置較少,部分裝置存在臨時(shí)性停車情況,預(yù)計(jì)檢修影響量減少,供應(yīng)將呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。進(jìn)口方面,雖進(jìn)口貨源到港量有增加預(yù)期,但整體體量不大,受紅海事件以及巴拿馬運(yùn)河擁堵的影響,部分貨源到港存延期預(yù)期,因此供應(yīng)壓力相對(duì)有限。需求方面,農(nóng)膜方面,雖部分地區(qū)解除限制陸續(xù)開工,但棚膜進(jìn)入需求淡季,工廠開工多數(shù)維持低位,地膜訂單跟進(jìn)有限,各地區(qū)生產(chǎn)開工未有明顯提升。地膜需求穩(wěn)步跟進(jìn),但訂單交付日期較長(zhǎng),工廠生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定,開工提升有限,下游采購(gòu)堅(jiān)持剛需,對(duì)原料市場(chǎng)支撐有限。整體來看,塑料供應(yīng)充足,需求偏剛需,期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。


聚丙烯(PP)

今日聚丙烯主力合約收于7317元/噸,較上一交易日下跌0.42%。供應(yīng)方面,近期廣東石化裝置投產(chǎn),對(duì)前端供應(yīng)有所沖擊。裝置檢修方面,本周新增檢修裝置有限,部分短修裝置計(jì)劃重啟,預(yù)計(jì)PP裝置檢修損失量環(huán)比下降,供應(yīng)將幅增加。關(guān)注計(jì)劃外檢修情況。需求方面,下游春節(jié)前謹(jǐn)慎備貨,需求預(yù)計(jì)階段性好轉(zhuǎn)。近期部分區(qū)域受環(huán)保檢查影響下游進(jìn)入假期,開工負(fù)荷率有所下滑,整體需求偏弱。但春節(jié)前下游仍有備貨意向,價(jià)格回落至一定低點(diǎn)以及春節(jié)逐步臨近講促使下游陸續(xù)入場(chǎng)采購(gòu),預(yù)計(jì)需求將迎來階段性好轉(zhuǎn)。整體來看,聚丙烯基本面有所好轉(zhuǎn),關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。


PTA及短纖

正套持有

TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng),盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺,而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮,目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來看,負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因,PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍,如果繼續(xù)減倉(cāng),PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌,而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位,在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下,正套繼續(xù)持有。


合成橡膠

今日合成橡膠主力合約期價(jià)收于12025元/噸,較上一交易日下跌1.39%。供應(yīng)方面,本周齊翔恢復(fù)正常生產(chǎn),振華延續(xù)降負(fù)生產(chǎn),茂名、齊魯、浙石化、菏澤科信維持檢修,其他裝置變動(dòng)有限,開工率或變動(dòng)不大。需求方面,本周停產(chǎn)企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn),開工將逐步提升。此外,本月為春節(jié)前最后一個(gè)月,企業(yè)為節(jié)后備庫(kù)積極生產(chǎn),對(duì)開工有一定的推動(dòng)。合成橡膠基本面有所改善,建議暫時(shí)觀望。


焦炭(J)

今日焦炭期貨主力(J2405合約)震蕩偏弱運(yùn)行,成交較好,持倉(cāng)量減?,F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情下跌,成交轉(zhuǎn)弱。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)2440元/噸(0),期現(xiàn)基差24元/噸;焦炭總庫(kù)存873.69萬噸(+11.9);焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率75.52%(1.93)、全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率81.59%(-1.2)。綜合來看,隨著宏觀利多驅(qū)動(dòng)降溫以及原料價(jià)格高位見頂,市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱,焦炭?jī)r(jià)格第二輪提降已在部分區(qū)域落實(shí)。近期河北、河南、陜西等多地由于環(huán)保管控,區(qū)域內(nèi)焦鋼企業(yè)生產(chǎn)受限,焦企減產(chǎn)20-30%不等,鋼廠高爐檢修增多,鐵水減量明顯,焦炭供需雙弱。庫(kù)存方面,在焦企積極發(fā)貨下鋼廠焦炭庫(kù)存快速回升,本輪補(bǔ)庫(kù)接近尾聲。部分考慮高爐檢修,日耗下降,對(duì)原料控制到貨增多,影響部分焦企出貨不暢,個(gè)別庫(kù)存小幅累積。我們認(rèn)為,高爐鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一輪下降后,已降至日均230萬噸下方??紤]到鋼廠效益一般,加之年底高爐檢修增多,鋼廠開工率或還有小幅下降的空間。結(jié)合近階段焦炭總庫(kù)存呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的走勢(shì),焦炭市場(chǎng)供需矛盾在供需雙降的過程中有所緩解。短期看隨著原料煤松動(dòng)以及鋼材需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱背景下,焦炭探漲預(yù)期轉(zhuǎn)弱,或因需求端因素短暫走弱。預(yù)計(jì)后市將轉(zhuǎn)弱,重點(diǎn)關(guān)注焦煤行情走向及焦企生產(chǎn)積極性。


焦煤(JM)

今日焦煤期貨主力(JM2405合約)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行,成交較好,持倉(cāng)量減。現(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情下跌,成交轉(zhuǎn)弱。京唐港俄羅斯主焦煤平倉(cāng)價(jià)2400元/噸(0),期現(xiàn)基差613.5元/噸;港口進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存158.96萬噸(+3.2);全樣本獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫(kù)存可用13.05天(+0.7)。綜合來看,供應(yīng)方面,近兩日產(chǎn)地部分前期檢修停產(chǎn)煤礦陸續(xù)恢復(fù),供應(yīng)端有所增量。坑口價(jià)格方面,山西主流大礦競(jìng)拍成交整體下跌。煤礦出貨不暢,產(chǎn)地多煤種報(bào)價(jià)承壓下調(diào)50-100元/噸,山西臨汾及長(zhǎng)治地區(qū)低硫主焦煤價(jià)格降至2550元/噸,市場(chǎng)看降預(yù)期仍存,短期煤價(jià)仍有下跌可能。進(jìn)口蒙煤方面,甘其毛都口岸通關(guān)延續(xù)高位運(yùn)行,下游采購(gòu)積極性一般,口岸成交偏弱,監(jiān)管區(qū)庫(kù)存處于高位水平。我們認(rèn)為,接下來一段時(shí)期內(nèi)煉焦煤總供應(yīng)量稍低于全年平均水平。而需求方面,盡管宏觀政策傾向于維護(hù)黑色市場(chǎng)信心,但成材需求的季節(jié)性規(guī)律很難打破,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配不合理的狀況容易引發(fā)價(jià)格的負(fù)向反饋。此外,今冬電力煤炭?jī)?chǔ)備較為充足,資源擠占因素對(duì)行情的影響也較為有限。預(yù)計(jì)后市將偏弱震蕩為主,重點(diǎn)關(guān)注冬季煤炭保供壓力及黑色市場(chǎng)情緒。


工業(yè)硅

今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅0.54%,收盤價(jià)13535元/噸。不通氧553#金屬硅出廠含稅參考價(jià)14900元/噸,通氧553#出廠含稅參考價(jià)15200元/噸,441#出廠含稅參考價(jià)15500元/噸,3303#出廠含稅參考價(jià)15800元/噸,421#出廠含稅參考價(jià)15800元/噸,通氧97#硅出廠含稅參考價(jià)13600元/噸左右。西北持續(xù)限負(fù)荷管理,前期停產(chǎn)企業(yè)未恢復(fù)生產(chǎn)。內(nèi)蒙古個(gè)別企業(yè)受限電影響較小,本周新增開爐。西南地區(qū)開工稍有下降,個(gè)別地區(qū)電價(jià)上調(diào)后有企業(yè)停爐減產(chǎn)或計(jì)劃下周停爐。東北地區(qū)由于電價(jià)較高,開爐企業(yè)較少。下游整體需求尚可。多晶硅對(duì)金屬硅保持旺盛需求;有機(jī)硅企業(yè)近期計(jì)劃?rùn)z修廠家如期停車,對(duì)金屬硅需求弱勢(shì);鋁棒企業(yè)壓產(chǎn)或停產(chǎn)大概要到月底進(jìn)行,目前產(chǎn)量有增加趨勢(shì)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),2023年11月中國(guó)金屬硅出口4.76萬噸,環(huán)比增加9.06%,同比減少3.29%。2023年1-11月中國(guó)金屬硅出口共計(jì)52.05萬噸,同比減少12.73%。預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。


碳酸鋰

今日碳酸鋰主力震蕩上揚(yáng),收漲1.80%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,近期國(guó)內(nèi)外鋰礦石價(jià)格依舊處于下滑階段,澳洲精礦價(jià)格跌速較快,帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱。當(dāng)下國(guó)內(nèi)鋰鹽大廠仍維持穩(wěn)定生產(chǎn);進(jìn)口貨源繼續(xù)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng),短期國(guó)內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)量仍多。需求端,正極材料對(duì)高價(jià)碳酸鋰接受能力依舊較低,部分電芯終端提前放假,正極和電芯排產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳,近日又傳出電池大廠下調(diào)一季度排產(chǎn)的消息,春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期逐漸被證偽,整體需求乏力。整體來看,碳酸鋰市場(chǎng)依然供過于求,且市場(chǎng)情緒偏空,碳酸鋰走勢(shì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓。


白糖(SR)

今日白糖主力合約震蕩偏強(qiáng)l運(yùn)行,收盤價(jià)6316元/噸,收漲幅0.17%。周一ICE原糖主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收漲幅3.18%,收盤價(jià)21.77美分/磅。國(guó)際方面,據(jù)印度糖廠協(xié)會(huì)(ISMA)公布的數(shù)據(jù),2023/24榨季截至12月底,印度共有512家糖廠開榨,較去年同期的509家糖廠上升3家;產(chǎn)糖量為1118萬噸,較去年同期的1212萬噸下降了94萬噸,降幅8.407%。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月3日當(dāng)周,巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為77艘,此前一周為83艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為295.84萬噸,此前一周為377.92萬噸。在當(dāng)周等待出口的食糖總量中,高等級(jí)原糖(VHP)數(shù)量為269.07萬噸。根據(jù)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù),桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為214.39萬噸,帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為60.15萬噸。國(guó)內(nèi)方面,截至12月31日,2023/24年榨季廣西74家糖廠已全部開榨,同比增加1家;累計(jì)入榨甘蔗1548.55萬噸,同比增加3.92萬噸;累計(jì)銷糖114.54萬噸,同比增加12.24萬噸;產(chǎn)銷率61.70%,同比提高7.58個(gè)百分點(diǎn)。食糖庫(kù)存71.1萬噸,同比下降15.61萬噸。春節(jié)備貨陸續(xù)開啟,近期用糖終端詢價(jià)增加,隨著價(jià)格企穩(wěn),采購(gòu)意愿增強(qiáng),但成交未有明顯放量,短期國(guó)內(nèi)糖價(jià)偏弱運(yùn)行。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米

今日玉米期貨主力震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)2387元/噸,收跌幅0.25%。周一美玉米主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)454.5美分/蒲式耳,收跌幅1.57%。國(guó)際方面,天氣預(yù)報(bào)顯示巴西種植區(qū)將出現(xiàn)一些急需的降雨巴西的高溫和干燥天氣已經(jīng)引起人們對(duì)這個(gè)頭號(hào)出產(chǎn)國(guó)作物健康狀況的擔(dān)憂。巴西未來一周的天氣狀況有望為北部和中部地區(qū)帶來降雨,可能緩解遭受于旱打擊的作物壓力,這也壓低玉米價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面,全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,市場(chǎng)上量增加,下游采購(gòu)需求疲軟,疊加市場(chǎng)普遍心態(tài)悲觀,玉米價(jià)格下跌幅度較大。東北地區(qū)烘干塔以銷定收,建庫(kù)意向低,基層有較大銷售壓力,玉米價(jià)格快速下跌。華北潮糧上量大,市場(chǎng)供應(yīng)寬松,深加工門前到貨量較高,企業(yè)壓價(jià)收購(gòu)。銷區(qū)市場(chǎng)受終端養(yǎng)殖業(yè)不振影響,飼料企業(yè)銷量持續(xù)下滑,玉米采購(gòu)需求不斷下降,玉米價(jià)格易跌難漲,預(yù)計(jì)1月玉米價(jià)格震蕩運(yùn)行。

大豆(A)

2023/24年度大豆集中上市后,階段性供應(yīng)較為充足,東北大豆銷售進(jìn)度較為緩慢,余糧接近6成左右,農(nóng)戶年前售糧積極性較高,儲(chǔ)糧大豆本周未有拍賣,但大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開工偏低,大豆貿(mào)易商隨用隨買,對(duì)大豆價(jià)格形成抑制,大豆維持區(qū)間震蕩。

豆粕(M)

今日豆粕回調(diào)測(cè)試3100元/噸,12月下旬至1月上旬巴西降水良好,巴西大豆產(chǎn)量仍有修復(fù)空間,1月初巴西大豆將逐步開啟收割,巴西大豆天氣炒作進(jìn)入尾聲。阿根廷大豆播種進(jìn)度良好,布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,截至12月27日當(dāng)周,2023/24年度大豆播種率達(dá)到78.6%,快于去年同期的72.2%。南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期之下,美豆走勢(shì)承壓。國(guó)內(nèi)方面,本周油廠開機(jī)下降,截至1月5日當(dāng)周,大豆壓榨量為162.74萬噸,低于上周的172.26萬噸,但 豆粕消費(fèi)持續(xù)疲弱,豆粕庫(kù)存延續(xù)增加,截至1月5日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為97.25萬噸,環(huán)比增加4.50%,同比增加65.53%。建議偏空思路。

豆油(Y)

當(dāng)前巴西大豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期臨近,未來兩周降水良好,巴西天氣支撐減弱,而阿根廷大豆開局良好,南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng),南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期使得豆油成本支撐減弱。消費(fèi)方面,巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)稱,將于2024年三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%,對(duì)巴西豆油形成支撐。但是,美國(guó)菜油進(jìn)口增加,美豆油生物燃料需求放緩,美豆油消費(fèi)驅(qū)動(dòng)放緩。國(guó)內(nèi)方面,近期棕櫚油、菜油庫(kù)存壓力較大,油脂整體供應(yīng)暫不缺乏,本周豆油庫(kù)存小幅上升,截至1月5日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為99.3萬噸,環(huán)比增加0.20%,同比增加22.03%,近期豆粕消費(fèi)疲弱,大豆壓榨處于偏低水平,豆油供應(yīng)壓力有所減輕。建議暫且觀望。

棕櫚油(P)

今日棕櫚油依托7000元/噸震蕩,馬棕進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期,12月馬棕產(chǎn)量延續(xù)下降,SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,12月馬棕產(chǎn)量較上月同期減少10.86%,同時(shí),12月馬棕出口延續(xù)回落,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示12月馬棕出口較上月同期減少9.9%/2.1%,短期馬棕庫(kù)存仍處偏高水平,油脂供應(yīng)暫不缺乏,但隨著棕櫚油供需邊際好轉(zhuǎn),棕櫚油庫(kù)存壓力預(yù)期逐步下降,將限制油脂下跌幅度。國(guó)內(nèi)方面,隨著棕櫚油到港放緩,本周棕櫚油庫(kù)存下降,截至1月5日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為87.295萬噸,環(huán)比減少0.12%,同比減少9.12%,相較往年處于偏高水平。建議暫且觀望。

菜籽類

進(jìn)口菜籽到港壓力增加,供應(yīng)壓力階段性加大,近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升,豆菜粕價(jià)差升至高位,對(duì)菜粕消費(fèi)形成提振,截至1月5日,沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為2.75萬噸,環(huán)比減少34.52%,同比增加44.74%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,菜油及葵油進(jìn)口仍處高位,加之菜籽壓榨回升,菜油供應(yīng)壓力增加,菜油庫(kù)存較往年處于偏高水平,截至1月5日,華東主要油廠菜油庫(kù)存為30.73萬噸,環(huán)比減少2.72%,同比增加309.73%。建議暫且觀望。

生豬及雞蛋

生豬方面,今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅0.11%,收盤價(jià)13535元/噸。全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.07元/公斤,全國(guó)豬價(jià)穩(wěn)中偏弱為主,行情顯低迷。元旦過后,需求有所減弱,月初規(guī)模場(chǎng)出欄不多,局部接單情況不佳、價(jià)格走低,市場(chǎng)大體重豬源供應(yīng)依舊較多,價(jià)格暫無優(yōu)勢(shì)?,F(xiàn)貨方面,北方多地受前期豬病拋售影響,月內(nèi)出欄量縮減,南方整體供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定,分階段看,月上旬仍有部分前期積壓大豬陸續(xù)出欄表現(xiàn),所以上旬供應(yīng)壓力仍存,但月下旬,隨著大豬產(chǎn)能逐漸出清,供應(yīng)壓力得以緩解,對(duì)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

蘋果(AP)

今日蘋果主力合約偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)8097元/噸,收跌幅2.27%。山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果4.0-4.2元/斤,質(zhì)量稍好4.5-4.8元/斤。通貨果2.5-2.8元/斤;三級(jí)果1.5-2元/斤,四級(jí)1.0-1.2元/斤。山東蓬萊四級(jí)果價(jià)格1.5元/斤左右,三級(jí)果2.5元/斤左右,80#一二級(jí)貨源價(jià)格4.5-5.0元/斤,以質(zhì)論價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)70#以上統(tǒng)貨2.9-3.5元/斤,70#以上半商品3.5-3.8元/斤,庫(kù)內(nèi)高次1.8-2.5元/斤,看貨定價(jià)。截至2024年1月3日,全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為919.43萬噸,庫(kù)存量較上周較上周減少11.73萬噸。走貨較上周繼續(xù)加快,但仍不及去年同期。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為64.23%,較上周減少0.74%,在節(jié)日備貨帶動(dòng)下,山東產(chǎn)區(qū)去庫(kù)速度加快,庫(kù)內(nèi)客商包裝禮盒明顯增多,少量外貿(mào)果客戶重新要貨。煙臺(tái)棲霞東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)走貨加速,威海、沂源等副產(chǎn)區(qū)庫(kù)內(nèi)裝貨較前期有改善。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為82.33%,較上周減少1.09%。上半周隨著元旦的臨近,產(chǎn)地備貨積極性提高,包裝及走貨速度繼續(xù)加快,陜北果農(nóng)貨交易增多。隨著元旦的結(jié)束,產(chǎn)地發(fā)貨速度有所放緩,客商數(shù)量減少交易隨之減弱,走貨多以發(fā)自存貨源為主。目前仍以客商包裝自有貨源為主,果農(nóng)出貨意愿增強(qiáng),關(guān)注后期春節(jié)備貨進(jìn)度,蘋果短期價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行。

棉花及棉紗

今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅0.48%,收盤價(jià)15500元/噸。周一ICE美棉主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收漲幅0.32%,收盤價(jià)80.26美分/磅。國(guó)際方面,美國(guó)農(nóng)業(yè)部 (USDA) 周四公布的出口銷售報(bào)告顯示,美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增14.67萬包,較之前一周明顯增加,但較前四周均值減少18%。當(dāng)周,美國(guó)下一年度棉花出口銷售凈增1,300包。美國(guó)棉花出口裝船22.23萬包,創(chuàng)市場(chǎng)年度高位較之前一周增加50%,較前四周均值增加96%。其中,對(duì)中國(guó)大陸出口裝船8.38萬包。當(dāng)周,美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花新銷售16.55萬包,下市場(chǎng)年度棉花新銷售1.300包。國(guó)內(nèi)方面,隨著近期鄭棉期價(jià)持續(xù)走高,紡企加工利潤(rùn)仍不樂觀,產(chǎn)成品庫(kù)存目前仍處于累庫(kù)的狀態(tài),企業(yè)去庫(kù)壓力較大。全棉坯布市場(chǎng)常規(guī)品種弱勢(shì)成交,下游貿(mào)易商、染廠拿貨不多,近期觀望為主,目前廠商對(duì)年前備貨多比較糾結(jié),短期內(nèi)下游市場(chǎng)難有實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn),或?qū)ΡP面價(jià)格形成一定的壓力,預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯(Z0010132),李白瑜

能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

雍恒(Z0011282),李天堯

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員

王舟懿(Z0000394),段恩文

風(fēng)險(xiǎn)提示

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎

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