今日早盤研發(fā)觀點2023-12-05
品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發(fā)團隊 |
宏觀 | 隔夜美股道指標普兩連跌。十年期美債收益率創(chuàng)三個月新低,兩年期收益率逼近五個月低谷。美元指數(shù)跳漲,創(chuàng)近兩周新高。原油四連跌,收創(chuàng)五個月新低。黃金繼續(xù)跌離歷史高位。倫銅回落至兩周低位,倫鎳跌超3%。國內(nèi)方面,財政部回應(yīng)穆迪下調(diào)中國主權(quán)信用評級展望表示,對此感到失望。中國經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展,中國經(jīng)濟增長新動能正在發(fā)揮作用,中國有能力持續(xù)深化改革、應(yīng)對風險挑戰(zhàn)。海外方面,美國10月JOLTs職位空缺873.3萬人,降至近2年半以來的最低水平,遠低于市場預期的930萬人,“新美聯(lián)儲通訊社”指出:進一步表明美國勞動力市場正在降溫。美國11月ISM服務(wù)業(yè)回暖,現(xiàn)值為52.7,預期52,前值51.8,價格指數(shù)四個月新低,就業(yè)指數(shù)三個月來首升。今日重點關(guān)注美國11月ADP就業(yè)人數(shù)。 | 宏觀金融 | |
股指 | 昨日四組期指走勢下行,IH、IF、IC、IM主力合約分別收跌2.52%、2.39%、1.67、1.83%?,F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體走弱,滬指跌1.67%,收報2972.30點,時隔一個半月再度失守3000點;深證成指跌1.97%,收報9470.36點;創(chuàng)業(yè)板指跌1.98%,收報1871.10點,滬深兩市成交額達到8225億元,北向資金凈賣出75.21億元。行業(yè)板塊多數(shù)收跌,貴金屬、游戲、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、半導體、通信設(shè)備、船舶制造、光學光電子板塊跌幅居前,食品飲料板塊逆市走強。目前國內(nèi)經(jīng)濟基本面支撐仍舊偏弱,11月制造業(yè)PMI為49.4%,略低于10月0.1個百分點,連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間。海外最近市場對美聯(lián)儲明年降息的預期高漲,但鮑威爾上周五表態(tài)偏鷹,稱判斷何時寬松為時尚早,準備需要時進一步緊縮。短期現(xiàn)貨市場交易情緒整體低迷,指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)弱勢震蕩,需重點關(guān)注新一輪宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)。 | ||
貴金屬 | 隔夜滬金主力合約收跌0.28%,滬銀收跌0.43%,國際金價重心下行,收盤2018.983美元/盎司,金銀比價83.6。隔夜美元維持升勢,貴金屬走勢承壓,由于美國放松貨幣政策時間的不確定性,金價上行動能可能在短期內(nèi)消退,但更廣泛的地緣政治風險對貴金屬依然存在支撐?;久鎭砜矗绹?0月工廠訂單降至三年半以來最低水平,本周美聯(lián)儲進入緘默期,在周五公布的美國11月非農(nóng)報告之前,市場還將關(guān)注周三的ADP民間就業(yè)報告。從貨幣政策角度來看,美聯(lián)儲在是否進一步加息的問題上保持謹慎行事,保留了進一步加息的可能性;歐央行拉加德則表示需要對通脹的反復和粘性保持警惕;日本通脹加速回暖,核心CPI四個月來首增,央行“轉(zhuǎn)鷹預期”升溫。資金方面,我國央行已連續(xù)12個月增持黃金。截至10月末,7120萬盎司,環(huán)比增加了84萬盎司,區(qū)間累計增持856萬盎司黃金。截至12/4,SPDR黃金ETF持倉878.82噸,SLV白銀ETF持倉13480.11噸。整體來說,市場樂觀情緒有所消退,明年3月首次降息押注減少,貴金屬或波動加劇。 | 金屬 | |
銅及國際銅(CU) | 隔夜滬銅主力低開震蕩,收跌0.54%;倫銅繼續(xù)下挫,收跌1.01%。由于美元走強,LME批準的倉庫庫存增加以及對中國需求前景的疑慮重現(xiàn)令銅價進一步承壓。基本面來看,由于煉廠利潤高企,疊加礦端供應(yīng)在短時內(nèi)或存在略顯短缺的情況,因此近期冶煉產(chǎn)量或難有明顯提升;現(xiàn)貨方面,據(jù)悉周內(nèi)進口將陸續(xù)補充,市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張態(tài)勢或有所緩解。庫存方面,截至12月4日周一,SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一減少0.09萬噸至5.40萬。需求方面,上周國內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開工率為72.97%,環(huán)比上升5.27個百分點,雖然精銅桿周度開工率錄得回升,但主因前期出現(xiàn)的部分銅桿廠減產(chǎn)、停產(chǎn)情況在上周恢復正常生產(chǎn)所致。實際從整體消費來看,目前精銅桿行業(yè)訂單并無好轉(zhuǎn),周內(nèi)新增訂單仍表現(xiàn)不佳,甚至有企業(yè)表示月末訂單下滑較為明顯。整體來說,目前國內(nèi)供需面對銅價支撐有限,主要關(guān)注宏觀面及海外消息對銅價的指引。 | ||
螺紋(RB) | 昨日螺紋鋼主力2401合約表現(xiàn)震蕩運行,期價依然承壓3900一線附近,整體波動加劇,主力換月進行中,現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)維穩(wěn)。供應(yīng)端,上周五大鋼材品種供應(yīng)920.94萬噸,周環(huán)比增10.99萬噸,增幅1.2%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量周環(huán)比均增加,主因在于鋼廠利潤修復,生產(chǎn)意愿有所增加。上周華中、華東、西南、西北等地均有軋線恢復生產(chǎn),加上因卷板效益不佳,少數(shù)鋼廠鐵水轉(zhuǎn)移至建材生產(chǎn),以及環(huán)保管控解除后河北調(diào)坯廠復產(chǎn),螺紋產(chǎn)量明顯增加,螺紋鋼周產(chǎn)量增加2.4%至260.9萬噸。庫存方面,上周五大鋼材總庫存1308.89萬噸,周環(huán)比降1.09萬噸,降幅0.1%。上周五大品種去庫幅度環(huán)比明顯收窄,去庫力度減弱,降幅收窄主因在于消費淡季特征逐步體現(xiàn)。鋼廠庫存出現(xiàn)累庫,分區(qū)域看,東北以外產(chǎn)量均有所增加,而隨著需求減弱,市場成交清淡,鋼廠出貨轉(zhuǎn)弱。除東北、華東庫存繼續(xù)維持低位水平外,其余地區(qū)廠庫均有不同程度累積,鋼廠庫存拐點出現(xiàn),螺紋鋼鋼廠庫存上升4.2%至168.32萬噸;螺紋鋼社會庫存上升0.6%至360.27萬噸。需求端,上周五大品種周消費量降幅1.6%;其中建材消費環(huán)比降幅3.4%,五大品種表觀消費除線材和熱卷,其余品種環(huán)比均有一定下降,表需整體下降幅度較為明顯。整體來看,目前產(chǎn)量逐步回升,而需求逐漸步入淡季后,季節(jié)性特征進一步體現(xiàn),螺紋廠庫以及社庫均出現(xiàn)累庫,預示螺紋累庫拐點已經(jīng)出現(xiàn),隨著淡季的深入,短期內(nèi)盤面或仍面臨一定的調(diào)整壓力。 | ||
熱卷(HC) | 昨日熱卷主力2401合約高位表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)弱,期價依然承壓運行,跌破4000一線附近支撐,預計短期盤面高位波動加劇,現(xiàn)貨市場價格小幅回升。上周熱軋產(chǎn)量依舊增加,主要增幅地區(qū)在華北、東北地區(qū),原因為BG復產(chǎn),產(chǎn)量增加。TG前期復產(chǎn)過后生產(chǎn)能力逐漸恢復正常,整體由不飽和生產(chǎn)狀態(tài)轉(zhuǎn)為飽和。YG由于限產(chǎn)政策結(jié)束,產(chǎn)量恢復至限產(chǎn)前水平,熱卷產(chǎn)量周環(huán)比回升2.1%至326.48萬噸。庫存端,上周廠庫小幅增加,主要原因為鋼廠復產(chǎn)過后增加庫存,部分鋼廠廠庫增多,基本上以正常出貨為主。分區(qū)域來看,除東北地區(qū)庫存周環(huán)比有所減少外,其余華北、西北、華東、華中、華南、西南地區(qū)的廠庫均有不同程度的增加,其中華北地區(qū)的庫存增幅最大;而西北地區(qū)的廠庫增幅次之,鋼廠庫存上升2.6%至91.06萬噸;從三大區(qū)域來看,華東、南方環(huán)比上周分別去化5.97萬噸、5.51萬噸,北方環(huán)比上周則是增加0.46萬噸;從七大區(qū)域來看,除華北、西北以外,其余區(qū)域均呈現(xiàn)去庫狀態(tài),其中華東、華南區(qū)域去庫較明顯,熱卷社會庫存下降2.7%至249.56萬噸。需求端,熱卷消費環(huán)比下降0.5%。上周五大品種表觀消費除線材和熱卷,其余品種環(huán)比均有一定下降,表需整體下降幅度較為明顯,熱卷目前整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍好于螺紋,價格仍有一定支撐,預計熱卷價格短期偏弱震蕩運行為主。 | ||
鋁及氧化鋁 | 隔夜滬鋁主力低位震蕩,收盤18405元/噸,跌幅0.22%。LME鋁重心繼續(xù)下行,收盤2165.5美元/噸,跌幅0.85%。氧化鋁主力重心下行,收盤2863元/噸,跌幅0.97%。國內(nèi)供應(yīng)端,目前云南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)工作基本完成,國內(nèi)運行產(chǎn)能回落至4180萬噸附近,供應(yīng)端壓力將有所緩解,市場傳言的二輪減產(chǎn)暫無實際動作。近期在匯率波動下,進口窗口有打開跡象,進口貨源流入對去庫的持續(xù)性造成干擾。氧化鋁方面,氧化鋁投復產(chǎn)進度表現(xiàn)緩慢,而需求在云南電解鋁減產(chǎn)影響下趨弱,氧化鋁價格上方空間有限。需求端,年末淡季下,下游的開工表現(xiàn)不盡人意,多數(shù)板塊下游需求依然清淡,生產(chǎn)及訂單指數(shù)表現(xiàn)疲軟,11月鋁加工行業(yè)綜合PMI處于榮枯線以下。庫存端,周一SMM鋁錠社會庫存58.9萬噸,較上周一減少2.9萬噸,11月下旬鋁錠庫存的去庫拐點已完全形成,預計近期將維持偏弱去庫。綜合來看,短期宏觀氛圍偏弱加之消費淡季影響作用較大,鋁價或維持弱勢震蕩為主,同時庫存持續(xù)去化且進入安全庫存周期底部給予鋁價一定支撐。 | ||
鋅(ZN) | 隔夜滬鋅主力維持盤整,收盤20445元/噸,漲幅0.17%;LME鋅繼續(xù)下探,收盤2418美元/噸,跌幅0.84%。國內(nèi)供應(yīng)端,煉廠原料充足,利潤尚可,生產(chǎn)擾動不足,疊加進口資源依然補充至國內(nèi),供應(yīng)端延續(xù)寬松預期。成本端。近期滬倫比值逐漸下滑,海外礦進口窗口趨于關(guān)閉,冶煉廠趨于備國產(chǎn)礦,國產(chǎn)礦加工費持續(xù)下調(diào),加工費下調(diào)給到鋅價一定成本端支撐。消費端,近期整體消費表現(xiàn)不佳,環(huán)保管控下,北方鍍鋅企業(yè)停產(chǎn)增加。庫存端,周一SMM鋅錠社會庫存8.57萬噸,較上周一減少0.34萬噸,鋅價下跌吸引低位買盤,社庫下降。綜合來看,后續(xù)煉廠預期產(chǎn)量仍然龐大,供應(yīng)充裕的局面難以打破,鋅價走勢承壓。 | ||
鉛(PB) | 隔夜滬鉛主力維持跌勢,收盤15525元/噸,跌幅0.54%。LME鉛弱勢下挫,收盤2052.5美元/噸,跌幅1.94%。國內(nèi)供應(yīng)端,原生鉛市場供應(yīng)南北差異較大,偏北方市場因河南地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)檢修結(jié)束,鉛錠供應(yīng)階段性恢復;再生精鉛方面,盡管再生精鉛價格隨著廢電瓶采購價格走低出現(xiàn)松動,但調(diào)低廢電瓶收購價格的再生精鉛冶煉廠原料采購情況并不理想,因此再生精鉛或?qū)⒊霈F(xiàn)因原料供應(yīng)不足而產(chǎn)生的超預期減產(chǎn),后續(xù)仍需重點關(guān)注鉛冶煉企業(yè)生產(chǎn)計劃調(diào)整。需求端,下游多數(shù)鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)反映電池訂單下滑,為避免庫存累增,開工率維持7成左右。庫存端,周一SMM鉛錠社會庫存7.76萬噸,較上周一增加1.01萬噸,近期鉛生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有增,而下游鉛蓄電池板塊出現(xiàn)減產(chǎn)放假的情況,使得鉛錠社庫轉(zhuǎn)為增勢。整體來說,原生鉛與再生鉛供應(yīng)預增,而鉛消費表現(xiàn)欠佳,階段性供需錯配,導致鉛錠庫存大增,拖累鉛價持續(xù)走弱。 | ||
鎳及不銹鋼(NI)/(SS) | 隔夜滬鎳主力繼續(xù)下行,收跌0.82%,倫鎳承壓下挫,收跌2.51%。印尼鎳礦計價方式調(diào)整的消息對市場情緒有所擾動,但因鎳市場基本面未有明顯改善,鎳價走勢再度承壓回落。從國內(nèi)基本面來看,供應(yīng)端,純鎳方面預計12月部分減產(chǎn)的小型電積鎳企業(yè)將恢復正常生產(chǎn),因此整體供應(yīng)過剩的格局依然持續(xù)。鎳鐵方面海外高鎳生鐵廠家占據(jù)成本優(yōu)勢,目前未有減產(chǎn)意向;貿(mào)易商庫存仍于高位,仍有低價拋售回籠資金的可能,鎳鐵供給寬松不改。硫酸鎳方面,當前供應(yīng)充足,下游前驅(qū)體12月訂單量均有嚴重減量,其主要原因為下游電池終端年底有去庫需求,因此傳導至上游前驅(qū)體端。需求端,12月不銹鋼廠整體開工率維持并存在部分檢修鋼廠復產(chǎn),合金訂單整體仍然較為穩(wěn)定,其中民用訂單依然較上月有小幅縮減,對純鎳需求小幅下滑。整體來看,受限于鎳基本面持續(xù)過剩和終端需求疲軟拖累,鎳價維持弱勢震蕩,短期關(guān)注成本端能否為鎳價提供支撐。 | ||
碳酸鋰 | 昨日碳酸鋰主力合約全線跌停,收盤93050元/噸,跌幅3.43%。國內(nèi)供應(yīng)端,此前停產(chǎn)或檢修的部分鋰鹽企業(yè)于11月上旬逐漸恢復至正常生產(chǎn),鹽湖大廠放貨加劇了市場供應(yīng)過剩幅度,市場情緒悲觀。成本端,據(jù)鋼聯(lián)消息,澳洲精礦主動降價,進一步擠壓非洲原礦生存空間,國內(nèi)現(xiàn)貨交易極為冷清,鋰礦價格持續(xù)弱勢運行。需求端,下游電池廠和新能源車都有較高的庫存,對碳酸鋰需求疲軟,終端新能源汽車銷量環(huán)比有所放緩,龍頭電芯企業(yè)對供應(yīng)商砍單,有部分電芯企業(yè)開始放假,對正極材料和碳酸鋰的需求持續(xù)下降。整體來看,目前供應(yīng)充足,需求邊際走弱,基本面過剩對價格下行的指引力量未改,預計碳酸鋰走勢依然偏弱。 | ||
集運指數(shù)(歐線) | 暫時觀望 | 隔夜滬鎳繼續(xù)反彈,重新站上80000元/噸,南儲現(xiàn)貨市場鎳報價在80400元/噸,較上一交易日上漲700元/噸,上海地區(qū),金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交,俄鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈,金川公司隨行就市上調(diào)其出廠價格,現(xiàn)鎳升貼水收窄,日內(nèi)貿(mào)易商出貨較積極,下游低位適量接貨,成交一般。今日金川公司上調(diào)電解鎳(大板)上海報價至80200元/噸,桶裝小塊上調(diào)至81400元/噸,上調(diào)幅度700元/噸。操作上,暫時觀望。 | |
鐵礦石(I) | 供應(yīng)端方面,根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示,本期值為3273萬噸,周環(huán)比增加49萬噸,較上月周均值高225萬噸,處于近三年同期高位。近期全球鐵礦石發(fā)運量延續(xù)增勢,非主流發(fā)運量達620萬噸創(chuàng)年內(nèi)新高,帶動全球發(fā)運累計同比破4000萬噸。近期中國45港鐵礦石近端供應(yīng)低位回升。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2516萬噸,周環(huán)比增加126萬噸,增幅5.2%,較上月周均值高87萬噸,處于近三年同期高位。本期澳洲、非主流到港均有所下降,巴西到港量則增至871萬噸,處于近3年高位,預計下期會有較大幅度的下降。需求端方面,上周鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降,周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為234.45萬噸/天,周環(huán)比下降0.88萬噸/天,對比年初高13.73萬噸/天,同比增加11.64萬噸/天,上周雖然高爐復產(chǎn)數(shù)量多于檢修數(shù)量,但復產(chǎn)多以小高爐為主,而檢修對象主要是大型高爐,因此綜合下來看鐵水延續(xù)下降趨勢。庫存方面,中國45港鐵礦石庫存延續(xù)上期累庫趨勢,累庫幅度大于上期,目前庫存絕對值仍處于低位。截止12月1日,45港鐵礦石庫存總量11497.7萬噸,環(huán)比累庫188.56萬噸,比今年年初庫存低1632.9萬噸,比去年同期庫存低1780.15萬噸。昨日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)震蕩運行,期價維持高位整理,暫獲960一線附近支撐,短期或表現(xiàn)震蕩運行為主。 | ||
天然橡膠 | 隔夜天然橡膠主力合約期價震蕩下行。供應(yīng)方面,云南產(chǎn)區(qū)已進入停割期,新膠產(chǎn)出明顯下滑;但國外產(chǎn)區(qū)來看,降雨仍導致新膠上量不暢,市場對于主產(chǎn)國減產(chǎn)預期仍存,原料高挺形成成本端偏強支撐,因此短期新膠供應(yīng)端對膠價底部存較強支撐。需求方面,截至11月30日當周,國內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.96%,環(huán)比增加0.08%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為62.12%,環(huán)比下降1.63%。下游輪胎行業(yè)處季節(jié)性需求淡季,企業(yè)訂單整體放緩,同時成品庫存壓力逐漸提升,因此或?qū)е麻_工承壓,原料采購需求缺乏提升驅(qū)動。綜合來看,國內(nèi)天然橡膠供需雙弱,在宏觀預期偏悲觀的影響下,預計期價或偏弱震蕩。 | ||
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈 | 隔夜PTA主力合約期價震蕩上行。供應(yīng)方面,截至11月30日,國內(nèi)PTA周開工率為77.09%,環(huán)比增加2.74%。本周逸盛大化計劃降負,?;媱澨嶝?,四川能投、漢邦石化計劃重啟,已減停裝置或延續(xù)檢修。需求方面,聚酯周度平均開工率為88.71%,環(huán)比增加09%。雖有部分裝置計劃檢修,但新產(chǎn)能投放后負荷提升。整體來看,PTA供應(yīng)回升,需求支撐力度稍弱,關(guān)注成本端對期價的影響。短纖方面,主力合約期價震蕩偏強。供應(yīng)方面,12月11日儀征化纖檢修的8.5萬噸裝置計劃重啟,12月20日儀征化纖計劃檢修20萬噸其他裝置。需求方面,下游需求表現(xiàn)較弱,負反饋效應(yīng)加深,短期內(nèi)消費無利好。預計期價維持弱勢。PX方面,主力合約期價震蕩上行。供應(yīng)方面,截至11月30日當周,國內(nèi)PX產(chǎn)量為68.6萬噸,環(huán)比下降4.84%。PX開工率為81.8%,環(huán)比下降4.16%。本周福佳投料,其余裝置未有變動。需求方面,逸盛寧波3#計劃檢修,漢邦計劃投料,關(guān)注計劃外減停,已減停裝置或延續(xù)檢修。整體來看,PX供應(yīng)增加,需求變動不大,期價有回落空間。 | ||
甲醇 | 隔夜甲醇主力合約期價震蕩上行。供應(yīng)方面,截至11月30日,甲醇裝置產(chǎn)能利用率為81.05%,環(huán)比增加0.23%。本周中原大化50、中石化川維77裝置計劃停車檢修,廣西華誼100、云南先鋒50、內(nèi)蒙古廣聚60裝置預計恢復,預計供應(yīng)將增加。港口庫存方面,截至11月29日,港口總庫存為86.15萬噸,環(huán)比下降6.92%。本周沿海甲醇外輪顯性抵港計劃在23.38-25.08萬噸之間,甲醇港口庫存或有積累。需求方面,截至11月30日,甲醇傳統(tǒng)下游加權(quán)開工為46.3%,環(huán)比下降2.9%;從各行業(yè)來看,醋酸、MTBE、甲醛開工下滑,DMF、二甲醚、BDO開工增加。本周江蘇梅蘭裝置搬遷,九江九宏裝置停車檢修,氯化物需求減少;濮陽鵬鑫裝置逐漸恢復運行,甲醛需求量增加;湖北華魯繼續(xù)提負荷中,廣西華誼、安徽華誼均恢復正常負荷運行,大連恒力二期存在投產(chǎn)預期,醋酸需求量增加;二甲醚、MTBE需求波動不大。整體來看,甲醇供應(yīng)壓力顯現(xiàn),需求以剛需為主,預計期價或區(qū)間運行。 | ||
原油(SC) | 隔夜原油主力合約期價震蕩回落。供應(yīng)方面,第36屆歐佩克+部長級會議結(jié)束,歐佩克成員國各自宣布在明年Q1期間“自愿”減產(chǎn),總規(guī)模合計219.3萬桶/日,其中沙特和俄羅斯分別減產(chǎn)100萬桶和50萬桶。目前美國原油產(chǎn)量處于歷史高位。美國原油產(chǎn)量在截止11月24日當周錄得1320萬桶/日,與上周持平。需求方面,美國失業(yè)率數(shù)據(jù)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差,市場對原油需求前景產(chǎn)生憂慮。國內(nèi)方面,主營煉廠在截至11月30日當周平均開工負荷為80.25%,環(huán)比上漲0.05%。本周湛江東興石化、廣州石化1#常減壓裝置仍將處在檢修期內(nèi),青島石化或恢復正常生產(chǎn),因此預計主營煉廠平均開工負荷或小幅增長。山東地煉一次常減壓裝置在截至11月29日當周平均開工負荷為66.39%,環(huán)比上漲1.33%。本周暫無煉廠計劃全廠檢修,華星催化裝置存開工計劃,其他多數(shù)煉廠裝置負荷或保持穩(wěn)定,預計山東地煉一次常減壓開工負荷或穩(wěn)定為主。整體來看,原油市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢持續(xù);需求端短期雖有取暖季需求支撐,但前景不佳,建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。 | ||
燃油及低硫燃油 | 隔夜燃料油主力合約期價震蕩上行。低硫主力合約期價偏強運行。供應(yīng)方面,截至11月26日當周,全球燃料油到貨量為全球燃料油到貨量為427.69萬噸,環(huán)比增加1.92%。其中新加坡到貨53.77萬噸,環(huán)比增加52.7%;美國到貨66.97萬噸,環(huán)比增加32.24%。國內(nèi)方面,高硫燃料油裂解價差呈現(xiàn)上行態(tài)勢,低硫燃料油裂解價差偏弱,預計產(chǎn)量或出現(xiàn)分化。需求方面,圣誕及新年季的到來推升備貨需求,但全球經(jīng)濟預期不佳繼續(xù)影響市場信心。截至11月24日,中國沿海散貨運價指數(shù)為1063.16,環(huán)比上漲2.44%;中國出口集裝箱運價指數(shù)為 876.74,環(huán)比上漲0.53%。庫存方面,截止11月29日,新加坡燃料油庫存錄得1950.3萬桶,環(huán)比下降3.08%。整體來看,燃料油供需變動不大,關(guān)注成本端對期價的影響。 | ||
PVC(V) | 隔夜PVC主力合約期價震蕩偏強。供應(yīng)方面,截至11月30日當周,PVC開工率為78.50%,環(huán)比增加1.68%,同比增加8.22%;其中電石法開工率為78%,環(huán)比增加0.17%,同比增加10.08%,;乙烯法開工率為79.99%,環(huán)比增加6.24%,同比增加1.53%。本周無新增檢修企業(yè),12月僅新增韓華1家企業(yè)檢修。前期檢修企業(yè)廣西華誼、河南聯(lián)創(chuàng)等開工逐步恢復,本周PVC開工負荷率繼續(xù)提升。需求方面,低溫天氣導致西北以及東北下游開工繼續(xù)下降。國內(nèi)制品企業(yè)備貨氣氛不足,前期低價補貨結(jié)束,新需求表現(xiàn)欠佳。整體來看,PVC基本面不改疲弱,期價或區(qū)間偏弱運行。 | ||
瀝青(BU) | 隔夜瀝青主力合約期價偏強運行。供應(yīng)方面,截止11月30日,國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為36.8%,環(huán)比下降1.1%。國內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為62.6萬噸,環(huán)比下降1.4萬噸。其中地煉總產(chǎn)量40.9噸,環(huán)比下降0.3萬噸;中石化總產(chǎn)量13.8萬噸,環(huán)比下降1萬噸;中石油總產(chǎn)量5萬噸,環(huán)比下降0.1萬噸;中海油總產(chǎn)量2.9萬噸,環(huán)比持平。本周華東揚子以及江蘇新海間歇復產(chǎn)瀝青,帶動產(chǎn)能利用率上漲。需求方面,國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共45.8萬噸,環(huán)比減少7.4%。北方地區(qū)冬儲逐漸落地,個別煉廠繼續(xù)釋放3月底合同,疊加前期部分煉廠釋放12-1月底合同,市場剛需平穩(wěn)。整體來看,瀝青供需結(jié)構(gòu)偏弱,在成本價格重心下移影響下,期價或有回落。 | ||
塑料(L) | 隔夜塑料主力合約期價震蕩上行。供應(yīng)方面,本周中韓石化等裝置按計劃停車,預計檢修影響量在5.22萬噸,較上周檢修量減少。進口方面,進口貨源到港量有小幅增加預期。目前港口庫存維持較高水平,預計市場供應(yīng)壓力仍存。需求方面,農(nóng)膜需求延續(xù)疲軟,訂單跟進乏力,部分工廠繼續(xù)降負,開工繼續(xù)下滑。后市無利好支撐,需求趨于平淡,工廠采購節(jié)奏放緩,投機備貨意向不高。整體來看,塑料基本面偏弱,期價面臨下行壓力。 | ||
聚丙烯(PP) | 隔夜聚丙烯主力合約震蕩上行。供應(yīng)方面,本周新增產(chǎn)能暫無投放,計劃內(nèi)檢修裝置相對有限,部分檢修裝置計劃重啟,裝置整體檢修力度減弱,供應(yīng)小幅增加。需求方面,下游目前新單跟進不足,企業(yè)多以完成前期訂單為主。成品庫存累積,部分小型工廠或階段性停工以累積新單降低庫存,部分下游領(lǐng)域開工負荷率下滑、需求轉(zhuǎn)淡。此外,年底市場資金回籠,抑制貨源流通,終端企業(yè)低價剛需采購為主。整體來看,聚丙烯供需雙弱,期價將維持偏弱態(tài)勢。 | ||
PTA(TA)及短纖 | 暫時觀望 | TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動,盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺,而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預期持續(xù)收縮,目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看,負荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因,PTA表現(xiàn)相對不活躍,如果繼續(xù)減倉,PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌,而對于買盤機會來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,但考慮加工差過大,建議暫時觀望為宜。 | |
合成橡膠(BR) | 暫時觀望 | TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動,盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺,而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預期持續(xù)收縮,目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看,負荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因,PTA表現(xiàn)相對不活躍,如果繼續(xù)減倉,PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌,而對于買盤機會來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,但考慮加工差過大,建議暫時觀望為宜。 | |
燒堿(BR) | 暫時觀望 | TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動,盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺,而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預期持續(xù)收縮,目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看,負荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因,PTA表現(xiàn)相對不活躍,如果繼續(xù)減倉,PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌,而對于買盤機會來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,但考慮加工差過大,建議暫時觀望為宜。 | |
焦炭(J) | 隔夜焦炭期貨主力(J2401合約)小幅拉升,成交一般,持倉量減?,F(xiàn)貨市場近期行情上漲,成交好轉(zhuǎn)。天津港準一級冶金焦平倉價2440元/噸(0),期現(xiàn)基差-108元/噸;焦炭總庫存849.93萬噸(+5.3);焦爐綜合產(chǎn)能利用率74.71%(0.72)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率87.63%(-0.3)。綜合來看,焦炭現(xiàn)貨價格第二輪提漲基本落地,但成本上漲導致經(jīng)營壓力顯著加大,多地焦企召開分析會擬聯(lián)合提漲。上周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為74.61%,焦炭日均產(chǎn)量66.77萬噸。需求方面,鋼廠方面在成材價格上漲以及前期原料讓利背景下盈利能力恢復,生產(chǎn)積極性較好,剛需維持偏強。Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸,降幅明顯收窄。近期成材市場因萬億國債產(chǎn)生樂觀預期并帶動價格小幅反彈,隨著鋼材價格以及期貨盤面持續(xù)升水,投機需求以及鋼廠拿貨積極性明顯提升。我們認為高爐鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一輪下降后,已降至日均235萬噸一線??紤]到鋼廠利潤修復,加之宏觀政策利好終端,鋼廠開工率進一步下降的幅度或相對有限。結(jié)合近階段焦炭總庫存呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的走勢,焦炭市場供需矛盾在供需雙降的過程中有所緩解。但本階段需求端利空因素由強轉(zhuǎn)弱,加之焦煤價格再次翻盤,對焦炭價格的支撐作用明顯。預計后市將上行乏力,重點關(guān)注焦煤行情走向及焦企生產(chǎn)積極性。 | ||
焦煤(JM) | 隔夜焦煤期貨主力(JM2401合約)小幅上漲,成交一般,持倉量減?,F(xiàn)貨市場近期行情上漲,成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價2330元/噸(0),期現(xiàn)基差340.5元/噸;港口進口煉焦煤庫存196.03萬噸(+3.4);全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用11.83天(+0.4)。綜合來看,針對山西礦山生產(chǎn)安全事故多發(fā)問題,國務(wù)院安委會決定對該省礦山安全生產(chǎn)進行幫扶指導,相關(guān)因素引發(fā)市場對于焦煤供應(yīng)的擔憂。不過本周呂梁市中陽縣煤礦近期已經(jīng)陸續(xù)復產(chǎn),在一定程度上緩解了當?shù)責捊姑汗?yīng)緊張的局面。進口蒙煤方面,三大口岸通關(guān)總車數(shù)本周小幅回升,甘其毛都口岸日均通車突破千車大關(guān)。近兩日短盤運費繼續(xù)上漲,口岸蒙煤價格高位運行,貿(mào)易商目前報價堅挺。我們認為,接下來的2—3個月煉焦煤總供應(yīng)量稍低于全年平均水平。而需求方面,盡管宏觀政策傾向于維護黑色市場信心,但成材需求的季節(jié)性規(guī)律很難打破,產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理的狀況容易引發(fā)價格的負向反饋。最后,考慮到臨近年底,宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施隨時隨時可能出現(xiàn),相關(guān)因素亦令市場參與者看多心態(tài)加強。預計后市將短暫偏強震蕩,重點關(guān)注產(chǎn)地供應(yīng)及下游對高價焦煤的接受情況。 | ||
白糖(SR) | 隔夜白糖主力合約震蕩偏弱運行,收漲幅2.04%,收盤價6351元/噸。周.二ICE原糖主力合約偏弱運行,收跌幅3.37%,收盤價24.97美分/磅。國際方面,巴西國家商品供應(yīng)公司(Conab)11月29日發(fā)布的報告顯示,預計巴西2023/24榨季甘蔗產(chǎn)量將創(chuàng)紀錄高位,至6.776億噸,同比增加10.9%;糖產(chǎn)量為4688萬噸,同比增長27.4%;甘蔗種植面積預計為835萬公頃;乙醇產(chǎn)量(包括玉米制成的乙醇)預計為340.5億公升。Conab預計巴西中南部地區(qū)甘蔗產(chǎn)量為6.1408億噸,同比增加11.6%。國內(nèi)方面,截至當前,廣西2023/24榨季已有17家糖廠開機生產(chǎn),同比減少14家;日榨蔗能力約12.75萬噸,同比減少13.25萬噸。廣西南華新糖報價再度下調(diào)20元/噸至6880元/噸,隨著新糖的持續(xù)上市增量,糖企順價銷售意愿較強。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示,2023年10月我國進口食糖92萬噸,環(huán)比增加38.11萬噸,增幅70.72%;同比增加40.26萬噸,增幅77.81%,為近年來同期進口的最高數(shù)量。2023年1-10月累計進口食糖303.66萬噸,同比減少98.54萬噸,降幅24.5%。短期國內(nèi)糖價震蕩偏弱運行。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 隔夜玉米期貨主力震蕩偏弱運行,收盤價2483元/噸,收跌幅0.16%。周二美玉米主力合約震蕩偏強運行,收盤價490.25美分/蒲式耳,收漲幅1.08%。國際方面,民間出口商報告向墨西哥出口銷售104.000噸玉米,2023/2024市場年度付運。歐洲貿(mào)易商周一稱,伊朗國營飼料進口商SLAL發(fā)布國際招標,尋購至多18萬噸飼用玉米。中國臺灣MFIG采購集團已發(fā)出國際招標,擬購買6.5萬噸動物飼料玉米,這些玉米可能來自美國、巴西、阿根廷或南非。美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示,截至2023年11月19日當周,美國玉米收割率為93%,低于市場預期的94%,前一周為88%,去年同期為96%,五年均值為91%。美玉米收割低于市場預期提振價格。國內(nèi)方面,東北二等車皮玉米成都普興到站價格在2880-2900元/噸,價格較新疆及寧夏玉米低,但市場普遍反映東北玉米毒素偏高及不穩(wěn)定,采購謹慎,對質(zhì)量要求高,毒素低的企業(yè)會采購新疆糧及寧夏糧,價格相差30-40元/噸。預計12月上旬期間價格偏弱走低。 | ||
大豆(A) | 中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部11月供需形勢分析顯示,大豆收獲已基本結(jié)束,蛋白質(zhì)含量較高,黃淮海和南方產(chǎn)區(qū)大豆增產(chǎn),東北中西部主產(chǎn)區(qū)受播種初期旱情影響,實際單產(chǎn)不及預期。11月報告下調(diào)2023/24年度中國大豆產(chǎn)量57萬噸至2,089萬噸,但較上年產(chǎn)量同比增加60萬噸。儲糧大豆拍賣持續(xù),同時大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開工偏低,東北大豆走貨較為緩慢,大豆購銷清淡,對大豆價格形成抑制,大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 隔夜豆粕依托3830元/噸震蕩,巴西大豆播種期中部及東部地區(qū)降水偏少,而南部地區(qū)降水過量,大豆種植進度偏慢,CONAB數(shù)據(jù)顯示,截至11月17日,巴西大豆播種進度為68%,去年同期為80%,11月份以來中部和東部地區(qū)降水有所改善,但是降水程度仍不足以扭轉(zhuǎn)干旱形勢,未來兩周馬托格羅索州降水依然偏低,而干旱最為嚴峻的東部地區(qū)降水明顯好轉(zhuǎn),天氣風險略有減輕,馬州降雨情況仍需關(guān)注。市場對巴西大豆產(chǎn)量分歧較大, CONAB11月份供需報預估2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量將達到1.624億噸,較上月上調(diào)41.75萬噸,同比增加781.50萬噸,而油世界將巴西大豆產(chǎn)量預估下調(diào)至1.52億噸,較上月調(diào)降800萬噸。阿根廷大豆播種進度良好,布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,截至11月15日當周,2023/24年度大豆播種率達到18%,高于一周前的6.1%。南美大豆仍有較大豐產(chǎn)潛力,對美豆形成抑制。國內(nèi)方面,隨著進口大豆到港壓力增加,本周油廠開機大幅回升,截至12月1日當周,大豆壓榨量為183.31萬噸,略低于上周的186.77萬噸, 豆粕庫存延續(xù)增加,截至12月1日當周,國內(nèi)豆粕庫存為73.79萬噸,環(huán)比增加18.63%,同比增加265.84%, 豆粕消費持續(xù)疲弱,豆粕庫存壓力漸增。建議多單高拋低吸滾動操作。 | ||
豆油(Y) | 當前南美大豆進入播種期,未來兩周巴西大豆旱情風險有所減弱,而阿根廷大豆開局良好,大豆成本支撐減弱。美國菜油進口增加,美豆油供應(yīng)壓力有所上升,同時,菜籽葵籽上市高峰期,菜葵油供應(yīng)增加對油脂形成拖累,美豆油高位震蕩。國內(nèi)方面,近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大,油脂整體供應(yīng)暫不缺乏,但本周大豆壓榨上升帶動豆油庫存增加,截至12月1日當周,國內(nèi)豆油庫存為97.01萬噸,環(huán)比增加1.26%,同比增加30.11%, 11月進口大豆到港壓力加大,豆油供應(yīng)壓力將逐步上升,關(guān)注消費旺季豆油需求端支撐情況。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 隔夜棕櫚油回調(diào)測試7100元/噸,截至10月底,馬棕庫存為2448852噸,環(huán)比上升5.84%,同比上升1.68%。11月后馬棕進入季節(jié)性減產(chǎn)周期,sppoma數(shù)據(jù)顯示,11月馬棕馬棕產(chǎn)量較上月同期下降8.61%,同時,10月份之后馬棕出口有所恢復,11月馬棕出口延續(xù)上升,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示11月馬棕出口較上月同期增加10.5%/2.8%,短期庫存壓力偏高,但隨著供需邊際逐步好轉(zhuǎn),棕櫚油下方支撐加強。國內(nèi)方面,本周棕櫚油庫存止降,截至12月1日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為96.52萬噸,環(huán)比增加0.31%,同比增加4.06%,相較往年處于偏高水平,棕櫚油到港壓力有所減輕。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 進口菜籽到港壓力增加,供應(yīng)壓力階段性加大,近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升,豆菜粕價差升至高位,對菜粕消費形成提振,截至12月1日,沿海主要油廠菜粕庫存為2.74萬噸,環(huán)比增加85.14%,同比增加52.22%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,菜油及葵油進口仍處高位,加之菜籽壓榨回升,菜油供應(yīng)壓力增加,菜油庫存較往年處于偏高水平,截至12月1日,華東主要油廠菜油庫存為31.23萬噸,環(huán)比增加10.43%,同比增加159.17%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面,昨日生豬主力合約偏弱運行,收跌幅4.02%,收盤價13480元/噸。全國豬肉周均價為14.54元/公斤?,F(xiàn)貨方面,首先供應(yīng)端因前期炒作豬病導致的被動壓欄產(chǎn)能仍有部分待釋放,但需求端隨著氣溫下降,消費仍有持續(xù)向好可能,理論上會對價格形成較強支撐。同時肥標差的持續(xù)堅挺,或催動市場看漲情緒持續(xù)升溫,從而帶動市場壓欄增重意愿,疊加肥標價差的擴大,二育有再次入場可能,倘若此利好出現(xiàn),會導致屠企采購難度明顯增強,帶動價格重心向上攀升。全國生豬出欄均價14.83元/公斤,周環(huán)比漲幅3.20%,月環(huán)比降幅1.85%,年同比降幅36.52%。隨后天氣逐步轉(zhuǎn)涼,南方大肥需求逐漸提振,豬肉產(chǎn)品走貨速度加快,眾多利好因素下支撐宰量上升。預計到冬至前后達到高峰,遠期到元旦之后,節(jié)日對于終端消費都將會有一個明顯的帶動作用。 | ||
蘋果(AP) | 昨日蘋果主力合約震蕩偏弱運行,收跌幅0.62%,收盤價8991元/噸。陜西洛川產(chǎn)區(qū)部分果農(nóng)貨開始成交,客商以挑選好貨為主。棲霞產(chǎn)區(qū)冷庫出庫65#果2.3-2.4元/斤,70#果2.5-2.8元/斤 ;80#通貨出庫價格4.0-4.2元/斤。 陜西洛川產(chǎn)區(qū)70#以上果農(nóng)好貨價格3.7-3.8元/斤,以質(zhì)論價 。截至2023年11月29日,全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為955.44萬噸,庫存量較上周減少1.26萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為66.28%,較上周減少0.13%。周內(nèi)山東庫外交易逐漸收尾,入庫工作已基本結(jié)束。庫內(nèi)交易有限,調(diào)果農(nóng)貨不積極。目前仍以少量外貿(mào)果、奶油富士、貼字果及有性價比的貨源走貨,少量客商包裝自存貨源發(fā)市場。陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為85.90%,較上周減少0.20%,走貨快于去年同期。周內(nèi)陜西產(chǎn)區(qū)仍有地面貨源在售,庫內(nèi)整體走貨速度有所放緩,多以客商包裝自存貨源發(fā)貨為主,產(chǎn)地交易氛圍清淡,客商調(diào)果農(nóng)貨有限。目前整體出庫緩慢,果農(nóng)貨發(fā)貨意愿不高,銷區(qū)走貨不快,預計短期行情變化不大,蘋果短期價格震蕩偏弱運行。 | ||
棉花及棉紗 | 隔夜鄭棉主力合約震蕩偏強運行,收盤價14945元/噸,收漲幅0.13%。周二ICE美棉主力合約震蕩偏強運行,收跌幅1.37%,收盤價79.71美分/磅。國際方面, 目前美棉產(chǎn)區(qū)處于采收的時間節(jié)點,中南棉區(qū)新棉采摘已接近尾聲,密蘇里州和田納西州僅有3%-5%的棉田尚未完成采摘。東南棉區(qū)在采收期價有降雨天氣,擔心對新年度質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示,截至11月9日當周,美國2023/24年度陸地棉凈簽約74457噸(含簽約75138噸,取消前期簽約680噸),較前一周減少17%,較近四周平均增加18%。裝運陸地棉25605噸,較前一周增加25%,較近四周平均增加5%。凈簽約本年度皮馬棉3152噸,較前一周減少32%,裝運皮馬棉1021噸,較前一周增加11%。簽約新年度陸地棉6895噸,未簽約新年度皮馬棉。本周美棉裝運勢頭有所轉(zhuǎn)強。國內(nèi)方面,據(jù)全國棉花交易市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截止到2023年11月18日,新疆地區(qū)皮棉累計加工總量271.44萬噸,同比增幅44.23%。11月14日中儲棉公告11月15日起停止拋儲。2023年7月31日至11月14日儲備棉累計掛牌123.21萬噸,成交88.47萬噸,成交率71.81%。加權(quán)平均成交均價17424元/噸,折3128B加權(quán)均價17927元/噸。下游市場依舊維持清淡氛圍,局部低價拋貨貨源成交有所放量,成交較為困難,預計短期棉花價格震蕩偏弱運行。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯(Z0010132),李白瑜,鄔小楓 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯(Z0010132),韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒(Z0011282),李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿(Z0000394),段恩文 | ||
風險提示 | 市場有風險,投資需謹慎 | ||
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