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  • 上海中期期貨股份有限公司

今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2023-10-11

發(fā)布時間:2023-10-11 搜索
品種策略分析要點(diǎn)
上海中期
           
 研發(fā)團(tuán)隊

股指

今日四組期指表現(xiàn)分化,IH、IF、IM分別漲0.32%、0.18%、0.05%,IC收跌0.26%。現(xiàn)貨方面,A股三大指數(shù)集體收漲,滬指漲0.12%,深成指漲0.35%,北證50跌0.01%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.80%。市場成交額達(dá)到8388億元,北向資金小幅凈賣出3.90億元。行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn),醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、生物制品等醫(yī)藥賽道漲幅居前,采掘行業(yè)、貴金屬、燃?xì)?、石油行業(yè)跌幅居前。短期來看,近期人民幣匯率貶值加上巴以沖突升級等外部因素對A股市場帶來壓制,北向資金依舊處于凈流出狀態(tài)。不過從內(nèi)部因素看,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇,9月PMI時隔5個月重返榮枯線上方,恢復(fù)基礎(chǔ)逐步加固下對市場的支撐或逐步加強(qiáng)。疊加三季報即將拉開序幕,企業(yè)盈利整體回升預(yù)期也將帶來更多利多因素。預(yù)計短期海外風(fēng)險的沖擊相對有限,后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注即將公布的國內(nèi)金融以及通脹數(shù)據(jù)。

宏觀金融
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貴金屬

今日滬金主力合約收跌0.32%,滬銀收跌0.27%,國際金價震蕩整理,現(xiàn)運(yùn)行于1865美元/盎司,金銀比價85,巴以沖突持續(xù)。基本面來看,近期美國包括ISM制造業(yè)指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加了經(jīng)濟(jì)“軟著陸”概率,通脹壓力反復(fù),由于油價攀升,美國通脹水平連續(xù)兩個月反彈,歐元區(qū)通脹雖有下滑,但仍是歐央行目標(biāo)的2倍多。從貨幣政策角度來看,海外央行貨幣政策立場分化,9月美聯(lián)儲雖暫停加息但指引偏鷹,點(diǎn)陣圖傳遞了利率維持高位更長時間的信號;9月歐洲央行加息25個基點(diǎn),但歐央行聲明暗示本輪加息周期或已完成,表態(tài)鴿派;日本央行意外維持超寬松貨幣政策,被市場認(rèn)為“推翻”了兩周前有關(guān)結(jié)束負(fù)利率的前瞻指引。資金方面,我國央行已連續(xù)11個月增持黃金。截至9月末,7046萬盎司,環(huán)比增加了84萬盎司,區(qū)間累計增持782萬盎司黃金。截至10/9,SPDR黃金ETF持倉861.81噸,前值865.85噸,SLV白銀ETF持倉14088.66噸,節(jié)前14031.64噸。美聯(lián)儲11月加息概率較大,驅(qū)動貴金屬價格下行,不過我們認(rèn)為緊縮預(yù)期交易在短期已較為擁擠,疊加當(dāng)前巴以沖突持續(xù)、眾議院議長被罷免等綜合影響,貴金屬價格仍有支撐。

金屬
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銅及國際銅

今日滬銅主力合約收漲0.04%,倫銅小幅反彈,現(xiàn)運(yùn)行于8099美元/噸?;久鎭砜矗壳皣鴥?nèi)銅冶煉廠開工率持續(xù)回升,產(chǎn)量超市場預(yù)期,隨著前期檢修的冶煉廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)和新廠投產(chǎn)后產(chǎn)量的釋放,預(yù)計9月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量將繼續(xù)走高。需求方面,8月銅材行業(yè)整體開工率環(huán)比小幅下降,近期國家出臺一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策,提振了市場對“金九銀十”需求端復(fù)蘇的信心。分領(lǐng)域看,南網(wǎng)及國網(wǎng)訂單進(jìn)入集中交貨期,下游訂單值得期待;空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)計劃下降,正式進(jìn)入淡季;動力電池訂單則持續(xù)增長,下游頭部電池廠儲能及動力新訂單釋放明顯;地產(chǎn)依舊低迷,需持續(xù)關(guān)注各項地產(chǎn)利好政策何時傳導(dǎo)至消費(fèi)端口。庫存方面,長假期間國內(nèi)電解銅庫存增加了2.05萬噸至9.36萬噸,累庫幅度較高,由于今年中秋國慶長假期間,不少銅加工企業(yè)的放假時間要多于去年,導(dǎo)致庫存增幅較大。綜合來看,銅市場供應(yīng)邊際轉(zhuǎn)為寬松,同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)回暖跡象,但地緣政治風(fēng)險升溫,預(yù)計銅價短線承壓。

螺紋(RB)

今日螺紋鋼主力2401合約表現(xiàn)依然偏弱運(yùn)行,期價暫獲3600一線關(guān)口附近支撐,盤中探底回升,波動有所加劇,現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)跟隨調(diào)整。上周五大鋼材品種供應(yīng)916.94萬噸,環(huán)比增加13.12萬噸,增幅1.5%。上周五大品種供應(yīng)環(huán)比轉(zhuǎn)增,板材較建材增量居多,且以建材和熱卷表現(xiàn)突出;工藝方面,增量集中于長流程工藝企業(yè),建材供應(yīng)環(huán)比環(huán)比回升,螺增線降,螺紋鋼周產(chǎn)量上升3.1%至255.37萬噸;庫存方面,上周五大鋼材總庫存1549.35萬噸,周環(huán)比降庫30.04萬噸,降幅1.9%。庫存整體延去化,但品種分化,主要表現(xiàn)為長降板增;國慶期間市場建筑鋼材價格變化不大,個別市場雖有成交但并不活躍。從基本面來看,由于鋼廠利潤整體壓縮,北方地區(qū)部分鋼廠開始主動減產(chǎn)檢修,過節(jié)期間市場到貨較節(jié)前相比整體增加,雖然個別市場仍有規(guī)格緊缺的情況出現(xiàn),但商家主動拉漲意愿不強(qiáng),鋼廠出廠價整體維持節(jié)前水平。預(yù)計短期價格承壓明顯,預(yù)計盤面弱勢運(yùn)行為主,短期調(diào)整風(fēng)險依然較大。

熱卷(HC)

今日熱卷主力2401合約表現(xiàn)依然承壓,期價暫獲3700一線附近支撐,盤中波動加劇,現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)跟隨回落。供應(yīng)端,上周熱軋產(chǎn)量大幅回升,主要增幅地區(qū)在華北地區(qū),原因為近期TJTT熱軋產(chǎn)線停產(chǎn)檢修結(jié)束,產(chǎn)量增幅較多;主要降幅地區(qū)在華東地區(qū),原因為SG近期產(chǎn)線檢修,產(chǎn)量有所減少。數(shù)據(jù)來看,熱卷周產(chǎn)量上升2.2%至315.79萬噸。庫存端,板材總庫存環(huán)比累增主因在于供應(yīng)壓力偏高,出貨節(jié)奏一旦放緩就會促使庫存出現(xiàn)累增表現(xiàn)。上周廠庫增加,主要增幅地區(qū)在華北和華東,原因為近期鋼廠檢修結(jié)束以及部分鋼廠發(fā)貨節(jié)奏放緩,庫存累增。整體熱卷廠庫回升5.2%至88.3萬噸;社會庫存上升1.5%至296.77萬噸。消費(fèi)方面,板材消費(fèi)環(huán)比降幅0.5%。十一假日期間,熱卷價格基本沒有上調(diào),但成交尚可,全國熱軋卷板價格均以平穩(wěn)為主。熱卷供給持續(xù)維持高位,而需求無亮點(diǎn),節(jié)中庫存進(jìn)一步累積。整體來看,熱卷消費(fèi)相對疲軟,庫存壓力有所增加,短期偏弱運(yùn)行為主。

鋁及氧化鋁

今日滬鋁主力偏強(qiáng)震蕩,收盤19110元/噸,漲幅0.47%。LME鋁低位盤整,目前2220.5美元/噸,漲幅0.29%。氧化鋁主力止跌反彈,收盤3042元/噸,漲幅2.15%。宏觀面,近兩日外圍宏觀消息面有轉(zhuǎn)好跡象,加息預(yù)期降溫,美元指數(shù)走低,提振了市場信心,但巴以沖突的加劇又為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端,目前電解鋁總運(yùn)行產(chǎn)能在4294萬噸附近,處于歷史高位,短期難有大幅增量預(yù)期;氧化鋁方面,其長期供應(yīng)增加預(yù)期雖令其走勢承壓,但冬季北方電解鋁廠有一定備庫需求疊加其成本端燒堿大幅上漲,對氧化鋁有一定支撐。需求端,結(jié)合目前國內(nèi)鋁下游開工情況的調(diào)研情況,節(jié)后下游訂單或有轉(zhuǎn)好預(yù)期,后期鋁社會庫存或在節(jié)后下游集中補(bǔ)庫的推動下,重新進(jìn)入去庫狀態(tài),鋁供需仍呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài);庫存端,周一SMM鋁錠社會庫存63.1萬噸,較節(jié)前增長13.5萬噸,庫存絕對值仍舊位于近五年同期低位。綜合來看,雙節(jié)假期國內(nèi)電解鋁累庫,加上進(jìn)口窗口持續(xù)打開,市場貨源偏緊已有明顯緩解,短期或?qū)褐茰X及現(xiàn)貨升水,但中長期來看供應(yīng)端增幅大幅收窄的情況下,鋁供需仍呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài),將給予滬鋁支撐。

鋅(ZN)

今日滬鋅主力止跌盤整,收盤21285元/噸,漲幅0.40%;LME鋅走勢偏弱震蕩,目前2482美元/噸,漲幅0.04%。宏觀面,近兩日外圍宏觀消息面有轉(zhuǎn)好跡象,加息預(yù)期降溫,美元指數(shù)走低,提振了市場信心,但巴以沖突的加劇又為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端,當(dāng)前鋅礦加工費(fèi)走弱,暗示礦端有趨緊預(yù)期,不過伴隨國內(nèi)冶煉廠檢修陸續(xù)結(jié)束,供應(yīng)出現(xiàn)恢復(fù),疊加進(jìn)口貨源流入,鋅錠供應(yīng)整體增加;消費(fèi)端,當(dāng)前需求表現(xiàn)仍顯平淡,國內(nèi)地產(chǎn)刺激政策仍未扭轉(zhuǎn)房企拿地頹勢且房企銷售回暖幅度有限,地產(chǎn)領(lǐng)域繼續(xù)施壓鋅消費(fèi),家電領(lǐng)域也受到空調(diào)內(nèi)銷不佳施壓鋅消費(fèi)。庫存端,周一SMM鋅錠社會庫存10.15萬噸,較節(jié)前增長2.12萬噸,累庫幅度不及預(yù)期。綜合來看,北方冶煉廠復(fù)產(chǎn)帶來的供應(yīng)壓力以及庫存累增預(yù)期給短期滬鋅走勢帶來壓力,鋅價走勢料偏弱整理。

鉛(PB)

今日滬鉛主力低開后偏弱震蕩,收盤16345元/噸,跌幅0.43%。LME鉛重心有所回升,目前2103.5美元/噸,漲幅0.57%。宏觀面,近兩日外圍宏觀消息面有轉(zhuǎn)好跡象,加息預(yù)期降溫,美元指數(shù)走低,提振了市場信心,但巴以沖突的加劇又為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端,鉛冶煉企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn),再生精鉛煉廠生產(chǎn)積極,10月供應(yīng)預(yù)期上升;成本端,再生鉛冶煉企業(yè)于節(jié)前備庫,原生鉛冶煉企業(yè)按慣例進(jìn)行鉛精礦冬儲,廢電瓶和鉛精礦等原料成本繼續(xù)抬升,給予鉛價成本支撐。需求端,假期歸來下游企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn),因8-9月份鉛蓄電池傳統(tǒng)消費(fèi)旺季已過,即便汽車蓄電池及儲能方面表現(xiàn)尚可,但隨著電動自行車消費(fèi)轉(zhuǎn)淡,加之10月部分下游采購需求提前到9月節(jié)前備庫階段,預(yù)計10月消費(fèi)表現(xiàn)或較此前有所疲軟。庫存端,周一SMM鉛錠社會庫存7.70萬噸,較節(jié)前下降0.1萬噸,因節(jié)假日期間鉛蓄電池企業(yè)普遍放假,冶煉企業(yè)正常生產(chǎn),同時期現(xiàn)價差較大且交割日臨近,冶煉廠積壓的鉛錠庫存開始向社會倉庫轉(zhuǎn)移,或使鉛錠社會庫存延續(xù)增勢,拖累鉛價走勢。綜合看,節(jié)后鉛價一方面或?qū)⑹艿嚼蹘祛A(yù)期的拖累,但另一方面將繼續(xù)受到成本端支撐,預(yù)計短期內(nèi)將呈現(xiàn)震蕩格局,關(guān)注下游復(fù)產(chǎn)后的補(bǔ)庫需求。

鎳及不銹鋼

今日滬鎳主力合約收跌1.26%,倫鎳價格小幅下跌,現(xiàn)運(yùn)行于18600美元/噸,美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng),大宗商品承壓運(yùn)行。基本面來看,供應(yīng)端,9月海內(nèi)外鎳鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)減產(chǎn)預(yù)期,主因當(dāng)前鎳礦配額問題尚未解決,預(yù)期年內(nèi)鎳礦供給呈現(xiàn)偏緊趨勢。不銹鋼盤面及現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱,下游對高價鎳鐵接受度較低,部分鋼廠有停產(chǎn)計劃,但由于鎳鐵原料價格高企下行空間受限。前驅(qū)體在當(dāng)前剛需仍存但硫酸鎳供應(yīng)偏緊的情況下,對于硫酸鎳可接受價格有所上調(diào),但高價硫酸鎳仍難以傳導(dǎo)至下游,前驅(qū)體企業(yè)利潤持續(xù)被擠壓。需求端,不銹鋼整體供強(qiáng)需弱,社會庫存小幅累庫,成本線堅挺利潤虧損較多,預(yù)計后續(xù)不銹鋼廠有所減產(chǎn)。8月多家新能源車企促銷打折,新能源汽車延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢,市場占有率進(jìn)一步提升。整體而言,鎳價受基本面和宏觀情緒壓制偏弱運(yùn)行。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

建議觀望

近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上,需求很強(qiáng),沖抵了錳硅的高開工率,企業(yè)庫存低;港口錳礦現(xiàn)貨報價上調(diào),但外盤期貨報價除south32外均有不同程度的下調(diào);錳硅現(xiàn)貨市場價格節(jié)節(jié)走高,北方出廠承兌報價已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉,成交并未同比例放量,今日最高點(diǎn)未破前高,目前期現(xiàn)市場價位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本,可控制倉位擇機(jī)入場保值,短線客戶建議觀望。

鐵礦石(I)

供應(yīng)端方面,本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加至今年新高,本期值為3497.7萬噸,環(huán)比增加523萬噸,較上月均值高414萬噸,高于去年同期水平,目前較今年周均值高543萬噸;本期45港鐵礦石到港量延續(xù)上期增勢小幅增加至2394萬噸,周環(huán)比增加58萬噸,增幅2.5%,較上月均值低49萬噸,較今年均值高115萬噸。需求端方面,本周鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降,周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為247萬噸/天,周環(huán)比降低近2萬噸/天,對比年初高26.3萬噸/天,同比增加7.1萬噸/天,周內(nèi)檢修高爐座數(shù)顯著增加,除常規(guī)檢修外本周部分高爐因產(chǎn)能置換以及利潤虧損而導(dǎo)致的停產(chǎn)檢修。庫存方面,本期中國45港鐵礦石庫存繼續(xù)延續(xù)前四期去庫趨勢,目前庫存絕對值為年內(nèi)新低及近三年同期最低位。截止9月28日,45港鐵礦石庫存總量11385.42萬噸,周環(huán)比去庫207.2萬噸,比今年年初庫存低1816.3萬噸,比去年同期庫存低1690.2萬噸。由于鋼廠受虧損擴(kuò)大的影響進(jìn)而影響生產(chǎn)積極性,鐵水下行或?qū)p弱鐵礦石價格的支持,成材產(chǎn)量下降可能性增加,鐵礦石價格支撐弱化,或?qū)⒚媾R一定的調(diào)整壓力。今日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)依然偏弱,期價表現(xiàn)承壓均線系統(tǒng)附近阻力,下方暫獲820一線附近支撐,預(yù)計短期高位調(diào)整風(fēng)險加劇,整體或偏弱運(yùn)行為主。

天然橡膠

今日天然橡膠期貨主力01合約下午震蕩反彈。近期市場關(guān)注產(chǎn)區(qū)降雨天氣對割膠的影響。本周海南產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨天氣,割膠或受到一定影響。云南產(chǎn)區(qū)多云或小雨天氣為主,天氣影響不大。海外方面,泰國內(nèi)政部防災(zāi)減災(zāi)廳10日發(fā)布報告稱,受強(qiáng)降雨天氣影響,泰國北部和東北部的9個府正遭受洪水侵襲,10月份為泰國雨季,但泰國天然橡膠主要分布在南部,因此我們認(rèn)為供應(yīng)短期受到影響,中期供應(yīng)仍平穩(wěn),10月份泰國產(chǎn)量環(huán)比仍將季節(jié)性回升。從價差來看,10月11日山東地區(qū)RSS3#報價14250-14300元/噸,期貨01合約升水煙片膠價格。22年SCRWF(寶島、廣墾、云象)12900-13050元/噸,天然期貨01合約升水現(xiàn)貨幅度仍較大,因此天然橡膠期貨以震蕩看待。從宏觀來看,國內(nèi)股指走勢偏弱,宏觀市場情緒偏謹(jǐn)慎。從供需數(shù)據(jù)來看,目前國內(nèi)處于割膠旺季,新膠供應(yīng)壓力將繼續(xù)釋放。天然橡膠社會庫存同比仍偏高,10月份國內(nèi)天然橡膠供應(yīng)仍將充裕。需求方面,下游輪胎企業(yè)基本恢復(fù)正常,但由于前期已經(jīng)備貨,本周需求端對膠價較難形成較大支撐?,F(xiàn)貨方面,據(jù)卓創(chuàng)資訊,10月11日天然橡膠全乳膠現(xiàn)貨價格窄幅波動,華東地區(qū)2022年SCRWF主流價格在12850元/噸附近。膠水價格方面,海南地區(qū)制全乳膠水收購價格參考為12300元/噸,較前一交易日持穩(wěn)。干膠廠膠水主流收購價格參考11700-12000元/噸。綜合來看,短期市場關(guān)注天氣因素對割膠的影響,天然橡膠期貨偏強(qiáng)震蕩,但國內(nèi)股指走勢偏弱,宏觀因素支撐力度不強(qiáng),加上天然橡膠供需充裕、期貨升水現(xiàn)貨幅度偏高,天然橡膠期貨價格以震蕩看待。


PVC(V)

今日PVC期貨01合約盤中小幅反彈。本周PVC粉行業(yè)開工負(fù)荷率整體較前期有所提升,假期后生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會庫存均出現(xiàn)累庫,電石短期價格略偏弱,PVC粉基本面轉(zhuǎn)弱,受此影響,PVC期貨整體走勢偏弱。另外海外需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱,PVC出口偏弱。宏觀方面,雖然國內(nèi)部分城市進(jìn)一步放開房地產(chǎn)限購,但市場轉(zhuǎn)向關(guān)注部分房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)問題,市場交投情緒轉(zhuǎn)弱,這將影響PVC需求預(yù)期?,F(xiàn)貨方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊,10月11日PVC出廠價繼續(xù)下調(diào)50元/噸左右;華東主流現(xiàn)匯自提5780-5870元/噸。綜合來看,PVC供應(yīng)充裕,但下游需求偏弱,PVC期貨將偏弱震蕩。


燃油及低硫燃油

今日燃料油主力合約期價收于3334元/噸,較上一交易日下跌0.36%。低硫主力合約期價收于4505元/噸,較上一交易日下跌0.07%。供應(yīng)方面,截至9月24日當(dāng)周,全球燃料油到貨量為490.19萬噸,環(huán)比增加16.62%。其中新加坡到貨30.17萬噸,美國到貨50.69萬噸。國內(nèi)方面,山東地區(qū)主流企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定,暫無新增開工與檢修,供應(yīng)整體變化不大。需求方面,市場觀望氛圍濃厚、成交稀少,下游剛需購進(jìn),企業(yè)多執(zhí)行前期訂單,穩(wěn)價出貨為主。本周期中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)為959.97,環(huán)比上漲2.01%;中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)為871.8,環(huán)比下跌0.39%。庫存方面,新加坡燃料油庫存錄得1977.4萬桶,環(huán)比減少9.52%。整體來看,海運(yùn)市場消費(fèi)持續(xù)疲軟,燃料油基本面供需兩弱,建議關(guān)注成本端的價格走勢。


原油(SC)

今日原油主力合約期價收于662.4元/桶,較上一交易日上漲0.29%。供應(yīng)方面,沙特延長額外減產(chǎn)100萬桶/日至年底。俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日至年底,且表示將削減30萬桶/日原油出口至年底配合壓縮供應(yīng)。OPEC+執(zhí)行減產(chǎn)365萬桶/日至2024年底,目前減產(chǎn)規(guī)模約達(dá)全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止9月22日當(dāng)周錄得1290萬桶/日,與上周持平。原油供應(yīng)緊張的狀態(tài)持續(xù)。需求方面,美國駕駛旺季結(jié)束,秋季需求將下降。此外,美聯(lián)儲仍存加息預(yù)期,經(jīng)濟(jì)衰退憂慮影響原油消費(fèi)。國內(nèi)方面,主營煉廠在截至9月21日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為83.77%,環(huán)比下跌0.65%。10月四川石化仍將處在檢修期內(nèi),湛江東興石化及廣州石化1#常減壓裝置或進(jìn)入檢修,預(yù)計10月主營煉廠平均開工負(fù)荷或有所降低。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至9月27日當(dāng)周,平均開工負(fù)荷為72.98%,較上周上漲2.96%。國慶假期暫無煉廠計劃檢修,多數(shù)煉廠裝置負(fù)荷或保持穩(wěn)定,不過不排除個別煉廠因利潤欠佳,小幅下調(diào)一次負(fù)荷的可能。預(yù)計山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷穩(wěn)定。整體來看,原油市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢持續(xù),需求端持續(xù)受到宏觀因素干擾,建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。


瀝青(BU)

今日瀝青主力合約期價收于3780元/噸,較上一交易日上漲0.77%。供應(yīng)方面,截止9月27日,國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為40%,環(huán)比下降1.6%。主因東北地區(qū)、山東地區(qū)以及華東地區(qū)個別煉廠停產(chǎn)以及降產(chǎn),帶動整體產(chǎn)能利用率下降。假期期間東明石化、齊魯石化轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油,整體供應(yīng)穩(wěn)中下降。需求方面,終端項目動工有限,疊加交通運(yùn)輸受限,市場交投轉(zhuǎn)淡。國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共54.9萬噸,環(huán)比減少15.6%。進(jìn)入10月,北方項目受氣溫下降影響逐步停工,屆時需求或逐漸減少;南方目前需求不溫不火,但有剛需支撐,需關(guān)注后期需求的釋放情況。整體來看,瀝青供需雙增,期價或區(qū)間運(yùn)行。


塑料(L)

今日塑料期貨主力01合約在8030元/噸附近偏弱整理,整體走勢較弱。昨夜國際原油下跌,布倫特原油下跌0.6%,跌幅不大。市場關(guān)注巴以沖突,雖然這兩個國家不是原油主產(chǎn)國,但市場將關(guān)注其對中東地區(qū)的局勢的影響。國際原油以震蕩看待。從供需數(shù)據(jù)來看,國慶節(jié)假期過后石化企業(yè)聚烯烴庫存有所累積,10月11日上游石化企業(yè)聚烯烴庫存78萬噸附近,庫存緩慢下降,塑料供應(yīng)充裕。需求方面,農(nóng)膜、包裝類、管材等開工率有所下降。本周關(guān)注下游行業(yè)開工率情況和補(bǔ)庫情況?,F(xiàn)貨市場方面,10月11日中石化銷售華東分公司LLDPE價格下調(diào)50-100元/噸。華北大區(qū)線性部分跌20-100元/噸,華北地區(qū)LLDPE價格在8000-8300元/噸。綜合來看,上游原料國際原油震蕩運(yùn)行,塑料供應(yīng)充裕,棚膜、PE管等行業(yè)開工率回升緩慢,塑料期貨價格將偏弱運(yùn)行。


聚丙烯(PP)

多單謹(jǐn)慎持有

今日PP主力合約價格繼續(xù)上漲,收陽線,持倉量小幅增加,技術(shù)走勢偏強(qiáng)。今日石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)報價,對市場的成本支撐增強(qiáng),貿(mào)易商高報出貨,部分市場常用牌號貨源緊俏,局部出現(xiàn)惜售情緒,華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸,期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠依舊根據(jù)訂單謹(jǐn)慎采購,塑編企業(yè)開工率為60%,BOPP企業(yè)開工率維持在64%,需求整體變化不大。供應(yīng)方面,市場石化庫存和港口庫存整體偏低,貿(mào)易商庫存小幅增加,裝置重啟帶來的供應(yīng)增加量對市場沖擊有所緩和。預(yù)計PP1709合約將維持偏強(qiáng)走勢,建議多單謹(jǐn)慎持有;套利方面,近兩個交易日受廢塑料進(jìn)口政策影響,09-01價差有所下跌,但該進(jìn)口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進(jìn)口,因此建議正套謹(jǐn)慎持有。


PTA及短纖

正套持有

TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動,盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺,而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預(yù)計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮,目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢來看,負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因,PTA表現(xiàn)相對不活躍,如果繼續(xù)減倉,PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌,而對于買盤機(jī)會來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,價格也處于歷史相對低位,在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下,正套繼續(xù)持有。


合成橡膠

今日合成橡膠期貨主力01合約下午小幅反彈。天然橡膠期貨反彈對合成膠形成一定帶動作用。不過合成膠出廠價穩(wěn)定,華東地區(qū)現(xiàn)貨價格有所下調(diào)。從供需來看,本周合成膠橡膠期貨交割品順丁橡膠供應(yīng)充裕,節(jié)后上游企業(yè)順丁橡膠庫存有所累積。需求方面,假期停產(chǎn)的輪胎企業(yè)開工逐漸回升,但下游企業(yè)多數(shù)消化庫存為主,需求對價格支撐力度不大?,F(xiàn)貨價格方面,據(jù)卓創(chuàng)資訊,10月11日華北地區(qū)BR9000市場價格12100-12600元/噸;華東地區(qū)BR9000市場價格12500-12600元/噸。綜合來看,順丁橡膠裝置開工負(fù)荷維持穩(wěn)定,順丁橡膠供應(yīng)充裕,下游企業(yè)補(bǔ)庫需求偏弱,在供需不緊張的情況下,合成膠期貨價格將陷入震蕩走勢。


焦炭(J)

今日焦炭期貨主力(J2401合約)小幅走強(qiáng)后回落,成交一般,持倉量減?,F(xiàn)貨市場近期行情暫穩(wěn),成交良好。天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價2340元/噸(0),期現(xiàn)基差-11.5元/噸;焦炭總庫存829.57萬噸(-21.2);焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率76.27%(0.01)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率92.31%(-0.8)。綜合來看,近期房地產(chǎn)行業(yè)受恒大集團(tuán)負(fù)面消息的影響,市場信心再次受到打擊,成材市場悲觀情緒再起。供應(yīng)方面,前期焦煤價格上漲幅度過大,焦企虧損程度加劇。焦化全行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài),平均虧損150元/噸左右。個別已有減產(chǎn)現(xiàn)象,供應(yīng)端產(chǎn)量稍有下降,整體仍保持高位。需求方面,各地粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策逐漸明朗,且秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策陸續(xù)提出,但暫未在高爐鐵水產(chǎn)量上得到體現(xiàn),仍處于248萬噸/天以上水平。不過節(jié)后鋼材市場表現(xiàn)低迷,鋼廠利潤虧損的情況明顯加重。受此影響,多地鋼廠表示后期有停產(chǎn)或減產(chǎn)計劃,或逐漸改變雙焦需求高位的局面。我們認(rèn)為,上一階段焦炭市場存在較為明顯的供應(yīng)減、需求增的狀態(tài),而受利潤虧損的影響,焦企生產(chǎn)積極性偏差,導(dǎo)致了供需關(guān)系實(shí)質(zhì)性收緊。不過庫存拐點(diǎn)已現(xiàn),加之需求回落預(yù)期仍存,焦炭市場仍有走弱的機(jī)會。預(yù)計后市將寬幅震蕩,重點(diǎn)關(guān)注鋼材以及原料煤的價格表現(xiàn)。


焦煤(JM)

今日焦煤期貨主力(JM2401合約)窄幅震蕩為主,午后走勢轉(zhuǎn)弱,成交一般,持倉量減?,F(xiàn)貨市場近期行情漲跌互現(xiàn),近期已有逐漸松動跡象,成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價1920元/噸(0),期現(xiàn)基差186元/噸;港口進(jìn)口煉焦煤庫存187.1萬噸(0);全樣本獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫存可用10.22天(-0.1)。綜合來看,上游方面,產(chǎn)地安全生產(chǎn)形勢依舊嚴(yán)峻,安全檢查持續(xù)影響煤礦產(chǎn)能釋放。不過目前焦企虧損程度加深,現(xiàn)貨煤價漲跌互現(xiàn),部分煤種價格已下跌80-100元/噸。進(jìn)口方面,節(jié)前下游補(bǔ)庫需求利好蒙古焦煤銷售,市場情緒整體偏向樂觀。海運(yùn)煤方面,澳洲事故導(dǎo)致供應(yīng)縮減,供需偏緊格局下澳煤支撐偏強(qiáng),倒掛幅度進(jìn)一步擴(kuò)大并抑制進(jìn)口。下游方面,山西出臺關(guān)于做好4.3米焦?fàn)t關(guān)停工作的緊急通知,相關(guān)情況或從有效產(chǎn)能縮減的角度利空焦煤需求。但近期各地粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策逐漸明朗,但暫未體現(xiàn)到高爐鐵水產(chǎn)量上來。我們認(rèn)為,此前煉焦煤市場在全鏈條低庫存的前提下,受供應(yīng)的擾動導(dǎo)致了價格的快速拉漲。值得注意的是,后續(xù)需求下降的預(yù)期較大,或從根本上利空焦煤行情的發(fā)展。預(yù)計后市將偏弱震蕩,重點(diǎn)關(guān)注煤礦安全生產(chǎn)形勢及線上競拍成交情況。


工業(yè)硅

今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅0.21%,收于14190元/噸。當(dāng)前期貨價格弱勢,套利空間縮小,期現(xiàn)公司交易積極性下降。金屬硅現(xiàn)貨價格漲幅愈漸趨緩,隨著假期臨近,現(xiàn)貨市場走勢越發(fā)平穩(wěn)。目前國內(nèi)供應(yīng)情況基本穩(wěn)定,廠家多在交付訂單,積極生產(chǎn),個別廠家計劃下月開爐。目前市場參考價:不通氧553#金屬硅出廠含稅參考價14600元/噸,通氧553#出廠含稅參考價15000元/噸,441#出廠含稅參考價15500元/噸,3303#出廠含稅參考價15900元/噸,421#出廠含稅參考價16000元/噸,通氧97#硅出廠含稅參考價13400元/噸左右。西北大廠連續(xù)上調(diào)報價后,中小企業(yè)紛紛跟隨,寬幅上調(diào)報價。目前期現(xiàn)交易的熱度居高不下,多數(shù)可生產(chǎn)421#金屬硅的硅廠都選擇與期貨交易,鎖定價格后交付訂單,使得硅廠的壓力與風(fēng)險較小,生產(chǎn)較為積極。新疆地區(qū)部分中小企業(yè)本周再次新增開爐數(shù),開工增加,下周產(chǎn)量將有體現(xiàn)。目前下游整體需求一般。下游前雖多晶硅庫存仍處于低位,但下游市場氛圍轉(zhuǎn)淡,企業(yè)面臨降價風(fēng)險,對原材采購謹(jǐn)慎;有機(jī)硅行情弱勢,廠家生產(chǎn)積極性較弱;鋁加工行業(yè)受終端拖累,開工狀況不及預(yù)期。預(yù)計短期工業(yè)硅價格震蕩運(yùn)行。


碳酸鋰

今日碳酸鋰主力合約重心繼續(xù)回升,收盤155900元/噸,漲幅2.63%。國內(nèi)供應(yīng)端,目前外采鋰輝石和鋰云母均出現(xiàn)虧損,鹽廠減停產(chǎn)增加,鋰鹽企業(yè)在虧損幅度加深的背景下挺價心態(tài)漸強(qiáng);成本端,澳洲礦山及非洲礦山多有投產(chǎn)和爬坡,鋰輝石供應(yīng)逐步增加;國內(nèi)鋰礦買方對鋰礦進(jìn)口的意愿依舊偏低,目前國內(nèi)鋰鹽廠和澳洲礦山關(guān)于四季度的長單定價仍在談判中,目前除澳洲以外的部分地區(qū)臨單價格已經(jīng)開始下調(diào),四季度來臨后預(yù)計鋰輝石價格將持續(xù)走弱;需求端,電池正極材料排產(chǎn)情況較差,對于碳酸鋰的需求減弱。10月初部分車企公布了9月銷售數(shù)據(jù),比亞迪環(huán)比增速不足5%,作為龍頭企業(yè),比亞迪的數(shù)據(jù)能在更大程度上反映金九旺季的狀況,從數(shù)據(jù)來看,至少不存在超預(yù)期的情況。整體來看,碳酸鋰市場目前處于現(xiàn)貨充裕、需求持續(xù)偏弱的格局,雖不斷有政策利好,但強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的局面尚未發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn),短期碳酸鋰預(yù)計以偏弱運(yùn)行為主。


白糖(SR)

今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅1.34%,收于6777元/噸。周二ICE原糖主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行,收漲幅1.27%,收盤價27.11美分/磅。國際方面,國內(nèi)長假期間巴西港口擁堵加劇,食糖運(yùn)輸效率有所下滑。Williams發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至10月5日當(dāng)周,巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量再度破百,升至118艘,較此前一周增加26艘。同時當(dāng)周港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量增至567.92萬噸,環(huán)比躍升167.09萬噸,其中食糖主要出口港口桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為465.2萬噸。國內(nèi)方面,9月22日放儲政策靴子落地,我們需要關(guān)注現(xiàn)實(shí)和預(yù)期之間的差異,從數(shù)量上,目前累計的競拍量為12.67萬噸,和之前傳的40萬噸量級差距較大,如果此后沒有新增儲備,不及預(yù)期的數(shù)量對于盤面相對利好。從價格上,一級糖的競拍底價7300元/噸,基本和偏貴的陳糖現(xiàn)貨價格平水,因此本次競拍的基調(diào)并非打壓糖價,而是切實(shí)地想要增加一定量的現(xiàn)貨供應(yīng),只是數(shù)量相對有限,對于盤面來說,7300元/噸的價格升水11也高于主力01合約,對于盤面存支撐甚至提振的作用。短期國內(nèi)糖價區(qū)間震蕩運(yùn)行。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團(tuán)隊

玉米

今日玉米期貨主力震蕩偏弱運(yùn)行,收于2536元/噸,收跌幅0.47%。周二美玉米主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅1.32%,收盤價486美分/蒲式耳。國際方面,美玉米收割順利推進(jìn),兩大玉米主產(chǎn)州愛荷華州和伊利諾伊州的收割率分別為16%和23%,均快于去年同期,進(jìn)展最快的北卡羅來納州收割率已達(dá)到86%,德克薩斯州已完成78%。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱,截至2023年10月1日當(dāng)周,美國玉米收割率為23%,慢于市場預(yù)測水平,較之前一周提升8個百分點(diǎn),快于去年同期及五年平均水平。國內(nèi)方面,國內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫存繼續(xù)攀升,山東、河南河北、寧夏及安徽地區(qū)均明顯增加,山東庫存增幅超出20%,黑龍江及吉林地區(qū)庫存則小幅縮減。截止10月4日加工企業(yè)玉米庫存總量274.2萬噸,較上周增加7.11%,連續(xù)第五周攀升,突破15周高點(diǎn),玉米震蕩運(yùn)行。

大豆(A)

中央一號文件提出要加力擴(kuò)種大豆油料,深入實(shí)施飼用豆粕減量替代行動,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將提高大豆補(bǔ)貼力度,推動擴(kuò)大大豆政策性收儲和市場化收購,2023年大豆播種面積進(jìn)一步提升。南方地區(qū)新豆陸續(xù)上市,中儲糧大豆拍賣持續(xù),同時大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開工偏低,東北大豆走貨較為緩慢,大豆購銷清淡,對大豆價格形成抑制,大豆維持區(qū)間震蕩。

豆粕(M)

今日豆粕回調(diào)測試3750元/噸支撐,目前美豆收割推進(jìn),截至10月8日,美豆收割率為43%,上一周為23%,五年均值為37%,上市壓力階段性增加,本周美豆單產(chǎn)有所改善,截至10月8日,美豆優(yōu)良率為51%,上周為52%,上年同期為57%,美豆單產(chǎn)仍有一定不確定性,關(guān)注收割期單產(chǎn)驗證情況。同時巴西大豆初步展開播種,近期巴西中部降雨增加,有利于大豆播種,南部地區(qū)降雨持續(xù),部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇,厄爾尼諾氣候模型之下南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期偏強(qiáng)。美豆測試成本支撐。國內(nèi)方面,9、10月份大豆到港放緩,國慶期間壓榨下降,截至10月6日當(dāng)周,大豆壓榨量為86.53萬噸,低于上周的166.62萬噸, 豆粕庫存下降,截至10月6日當(dāng)周,國內(nèi)豆粕庫存為77.35萬噸,環(huán)比減少1.38%,同比增加133.40%,但豆粕降庫速度不及預(yù)期。建議暫且觀望。

豆油(Y)

當(dāng)前美豆進(jìn)入收割期,收割壓力階段性增加,但美豆供應(yīng)偏緊格局,同時美豆油生柴需求消費(fèi)強(qiáng)勁對豆油形成支撐,NOPA數(shù)據(jù)顯示,8月美豆油庫存為12.5億磅,低于去年同期的15.65億磅,另一方面,菜籽葵籽上市高峰期,菜葵油供應(yīng)增加對油脂形成拖累,美豆油高位震蕩。國內(nèi)方面,9-10月大豆到港 放緩,豆油供應(yīng)壓力減輕,但豆油提貨有所放緩,同時,近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大,油脂整體供應(yīng)暫不缺乏,截至10月6日當(dāng)周,國內(nèi)豆油庫存為102.67萬噸,環(huán)比增加2.02%,同比增加27.26%。建議暫且觀望。

棕櫚油(P)

今日棕櫚油依托7000元/噸支撐震蕩,10月10日MPOB發(fā)布了9月份馬來西亞棕櫚油月度報告,9月份馬棕產(chǎn)量為1829434噸,環(huán)比上升4.33%,同比上升3.33%,月度出口量為1196113噸,環(huán)比下降2.11%,同比下降15.96%,截至9月底,馬棕庫存為2313569噸,環(huán)比上升9.60%,同比下降0.15%。此前路透/彭博預(yù)估9月末馬棕庫存為238/241萬噸,MPOB所公布的馬棕庫存低于市場預(yù)期。8-10月份棕櫚油產(chǎn)量處于年度產(chǎn)量高峰,供應(yīng)偏緊局面得到扭轉(zhuǎn),10月馬棕出口回升,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示10月1-10日馬棕出口較上月同期增加12%/29.6%,但印度、中國棕櫚油庫存處于高位,且菜油、葵花油上市期供應(yīng)壓力上升,馬棕出口空間受限,對棕櫚油行情形成抑制。國內(nèi)方面, 10-11月份棕櫚油整體到港充足,本周棕櫚油庫存延續(xù)上升,截至10月6日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為85.85萬噸,環(huán)比增加16.90%,同比增加79.56%。相較往年處于偏高水平,棕櫚油到港壓力持續(xù)加大。建議暫且觀望。

菜籽類

加拿大菜籽陸續(xù)收割,上市壓力階段性加大,近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升,菜粕消費(fèi)旺季接近尾聲,菜粕庫存處于偏高水平,截至10月6日,沿海主要油廠菜粕庫存為2.38萬噸,環(huán)比增加25.26%,同比增加296.67%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加,菜油庫存小幅上升,較往年處于偏高水平,截至10月6日,華東主要油廠菜油庫存為28.64萬噸,環(huán)比減少3.01%,同比增加183.56%。建議暫且觀望。

生豬及雞蛋

生豬方面,今日生豬主力合約偏弱運(yùn)行,收于15630元/噸,收跌幅0.73%?,F(xiàn)貨方面,全國生豬出欄均價15.14元/公斤,較昨日減少0.24元/公斤。市場價格多數(shù)拉漲,散戶抗價情緒較強(qiáng),低價出欄積極性一般,實(shí)際成交情況尚可,消費(fèi)端利好支撐有限,短期內(nèi)市場處于調(diào)整階段。母豬方面,22023年8月涌益數(shù)據(jù)能繁環(huán)比7月增0.04%,偏向于母豬300頭以上中大型豬場環(huán)比增幅0.2%。母豬補(bǔ)欄方面并不積極,零星有散戶補(bǔ)欄小體重后備,但因考慮下半年產(chǎn)仔后正好迎來冬季,擔(dān)心仔豬成活率,所以補(bǔ)欄目前并不積極。涌益調(diào)研7kg仔豬主流成交均價287元./頭,頭均虧損100元左右。隨著仔豬價格下跌,能繁母豬或有淘汰可能,但是養(yǎng)戶端反饋若下半年商品豬有利潤,則母豬謹(jǐn)慎淘汰。北方市場豬價跌勢明顯。節(jié)后歸來,消費(fèi)轉(zhuǎn)弱,加之屠企宰殺虧損,故宰量多數(shù)下滑;然而養(yǎng)殖端供應(yīng)充足,造成短時供需錯配,豬價進(jìn)入下滑通道。二育進(jìn)場謹(jǐn)慎,等待低位時機(jī),行情支撐力度弱。供需兩端處于雙增狀態(tài),供應(yīng)表象下,終端缺乏二育及壓欄利好支撐誘因,整體供應(yīng)端出欄積極性尚可,養(yǎng)殖企業(yè)穩(wěn)價觀望。但現(xiàn)階段供應(yīng)仍偏強(qiáng),需求拉動效果不足,疊加北方價格連續(xù)弱勢下調(diào),預(yù)計短期震蕩偏弱調(diào)整。

蘋果(AP)

今日蘋果主力合約偏弱運(yùn)行,收跌幅1.16%,收盤價9274元/噸。產(chǎn)區(qū)紅貨供應(yīng)仍顯偏緊,目前客商收購多以現(xiàn)發(fā)市場為主。山東招遠(yuǎn)畢郭市場上貨量增多,客商存壓價心態(tài)。陜西產(chǎn)區(qū)客商多向銅川、渭南等關(guān)中一帶轉(zhuǎn)移,訂貨較為積極,好貨價格偏硬運(yùn)行,洛川70#以上半商品主流價格穩(wěn)定4.2-4.3元/斤,鏟園價格3.2-3.3元/斤,銅川訂貨客商增多,70#以上好貨成交價格3.8-4.0元/斤。甘肅產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)定,靜寧70#以上主流價格4.8-5.2元/斤。產(chǎn)區(qū)紅貨仍難大量供應(yīng),果農(nóng)挺價情緒強(qiáng)硬,高價形勢下客商訂貨偏謹(jǐn)慎,預(yù)計短期蘋果價格高位回落運(yùn)行。

棉花及棉紗

今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收于16955元/噸,收跌幅1.34%。周二ICE美棉主力合約偏弱運(yùn)行,收跌幅2.03%,收盤價85.45美分/磅。國際方面,據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周度作物生長報告,截至10月1日當(dāng)周,美國棉花生長優(yōu)良率維持在30%,不及去年同期的31%。美棉大部分產(chǎn)區(qū)干旱少雨,使得作物優(yōu)良率偏低,但晴朗干燥的天氣有助于及時作物及時收割。據(jù)報道,由于炎熱和干燥的條件,一些田地單產(chǎn)較低,收割正在進(jìn)行中。國內(nèi)方面,7月底儲備棉持續(xù)流出保障了紡企的用棉需求,紡企競拍積極,原料庫存有所提升。近日滑準(zhǔn)稅配額已下達(dá)給棉紡企業(yè),并宣布新棉收購期間將根據(jù)形勢繼續(xù)銷售中央儲備棉之后,未來的供應(yīng)端壓力預(yù)期減弱。 10月8日儲備棉銷售資源20000.6141噸,實(shí)際成交18295.7791噸,成交率91.48%。平均成交價格17479元/噸,較前一日下跌73元/噸,折3128價格17924元/噸,較前一日下跌56元/噸。7月31日至10月8日累計成交總量678322.9716噸成交率90.67%。儲備棉成交的降溫也是現(xiàn)貨端逐漸轉(zhuǎn)為寬松以及紡企備貨心態(tài)改變的標(biāo)志,引發(fā)市場情緒回落。下游全棉坯布市場,整體好轉(zhuǎn)程度有限。預(yù)計短期棉花價格區(qū)間震蕩為主。

金屬研發(fā)團(tuán)隊成員

黃慧雯(Z0010132),李白瑜

能源化工研發(fā)團(tuán)隊成員

黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊成員

雍恒(Z0011282),李天堯

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊成員

王舟懿(Z0000394),段恩文

風(fēng)險提示

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