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  • 上海中期期貨股份有限公司

今日尾盤研發(fā)觀點2023-08-21

發(fā)布時間:2023-08-21 搜索
品種策略分析要點
上海中期
           
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股指

今日四組期指震蕩走弱集體收跌,IF跌幅最高達到1.85%%。現(xiàn)貨方面,A股三大指數(shù)集體收跌,滬指跌1.24%,收報3092.98點,失守3100點整數(shù)關口;深證成指跌1.32%,收報10320.39點;創(chuàng)業(yè)板指跌1.60%,收報2084.97點,創(chuàng)2020年6月以來的逾3年新低。市場成交額繼續(xù)萎縮,僅有6782億元,北向資金凈賣出64.12億元。行業(yè)板塊多數(shù)收跌,環(huán)保行業(yè)、公用事業(yè)、燃氣、工程咨詢服務板塊漲幅居前,航空機場、保險、證券、醫(yī)藥商業(yè)、光伏設備板塊跌幅居前。資金方面,Shibor隔夜品種下行0.9bp報1.937%,7天期下行1.1bp報1.875%,14天期上行0.5bp報2.004%,1月期下行0.6bp報1.857%。目前IH、IF、IC、IM均在20日均線下方。短期來看,前期公布的7月經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)不及預期,市場風險偏好降低。不過,近期中國證監(jiān)會確定了“活躍資本市場、提振投資者信心”25條具體措施,隨著一批可落地、有實效的政策舉措落地,市場信心有望得到提振。整體來看,隨著近期市場的持續(xù)回落,兩市重心再度下移,成交量繼續(xù)萎縮,北向資金繼續(xù)流出,市場的觀望情緒提升,后期指數(shù)反復震蕩修整概率加大。

宏觀金融
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貴金屬

今日滬金主力合約收漲0.28%,滬銀收跌0.41%,國際金價偏弱震蕩,現(xiàn)運行于1889美元/盎司,金銀比價83.00。美聯(lián)儲將于9月19日至20日舉行議息會議,市場交易邏輯仍圍繞加息預期展開。近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預期,且美聯(lián)儲會議紀要顯示官員在未來加息路徑上仍有分歧,多數(shù)官員認為通脹仍有上行風險,導致美債收益率及美元指數(shù)繼續(xù)走高,外盤貴金屬承壓,但內(nèi)盤方面得益于匯率風險的對沖需求保持偏強震蕩。近期美國服務業(yè)繼續(xù)改善,制造業(yè)好于預期,而歐元區(qū)綜合PMI繼續(xù)下降,經(jīng)濟增長幾乎停滯。通脹有所回落但仍具有黏性,美國CPI處于2021年3月以來最低時期,歐元區(qū)核心通脹仍頑固,但較峰值幾乎減半,日本通脹則仍在走高,地區(qū)間分化加劇。資金方面,我國央行已連續(xù)9個月增持黃金。截至7月末,央行黃金儲備達6869萬盎司,環(huán)比增加74萬盎司,區(qū)間累計增持605萬盎司黃金。截至8/18,SPDR黃金ETF持倉890.10噸,前值887.50噸,SLV白銀ETF持倉14039.27噸,前值14067.80噸。關注后續(xù)貨幣政策路徑,美歐央行繼續(xù)加息深化了市場對衰退的定價,貴金屬價格仍有支撐。

金屬
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銅及國際銅

今日滬銅主力合約收漲0.29%,倫銅價格震蕩整理,現(xiàn)運行于8244.5美元/噸。宏觀方面,美聯(lián)儲7月政策會議記錄凸顯出,決策者在是否需要進一步加息的問題上仍然存在分歧,需更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)指引。隨著銅價的回調及政策預期對信心的提振,國內(nèi)消費端邊際好轉?;久鎭砜?,供應方面,周內(nèi)雖有進口銅流入沖擊,但隨著銅價回調至68000元/噸附近,下游采購情緒轉暖,進口銅基本消化,現(xiàn)貨升水止跌回升。庫存方面,截至8月18日周五,SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一減少0.78萬噸至7.48萬噸,且較上周五減少1.77萬噸,并創(chuàng)下年內(nèi)新低。下周進口銅到貨量會比本周增加,國產(chǎn)銅到貨量預計也會小幅增加。需求方面,當下剛需消費仍有韌性,但銅價的走勢對下游采購情緒干擾較大。上周銅價重心回落,精廢價差收縮,精銅桿開工率持續(xù)回升,SMM調研國內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開工率為69.33%,較上周回升1.22個百分點。價格方面,國內(nèi)宏觀利空打壓銅價,但銅價下跌后加工企業(yè)采購積極性明顯回升,預計銅價區(qū)間寬幅震蕩,建議高拋低吸。

螺紋(RB)

今日螺紋鋼主力2310合約表現(xiàn)繼續(xù)走弱,期價依然承壓運行,跌破3700一線,現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)轉弱。上周五大鋼材品種供應930.52萬噸,環(huán)比增加0.91萬噸,增幅0.1%。上周五大鋼材供應環(huán)比延續(xù)微增,但長降板增,品種供應增減趨勢分化主因在于鐵水轉產(chǎn)板材,疊加建材主產(chǎn)企業(yè)設備檢修比例較板材居多。螺紋鋼周產(chǎn)量下降0.7%至263.8萬噸;庫存方面,上周五大鋼材總庫存1660.33萬噸,周環(huán)比降庫15.28萬噸,降幅0.9%。上周庫存延續(xù)環(huán)比去化,降庫主因在于企業(yè)加速廠庫前移節(jié)奏,布局市場,提高出貨交易效率。此外,現(xiàn)階段建材供應水平偏低,疊加多數(shù)區(qū)域降產(chǎn),入庫資源減量,但出庫節(jié)奏維持,因此環(huán)比降庫。螺紋鋼社會庫存下降8.55萬噸至602.12萬噸;螺紋鋼鋼廠庫存下降0.98萬噸至204.28萬噸。消費方面,上周五大品種周消費量增幅5.3%;其中建材消費環(huán)比增幅11%。上周表觀消費除冷軋板卷,其余品種環(huán)比消費水平均有微增,主因在于其余品種供應減量幅度有點疊加去庫趨勢表現(xiàn)良好,因此支撐消費水平環(huán)比提升。上周各省平控消息頻出,其中包括江蘇、河南、山東、天津等省,均得到落實,因此整體供應水平增幅有限;市場交易氛圍環(huán)比前期有所改善,疊加北方因降水影響的施工進度也在緩慢恢復,需求端有所好轉。整體來看,期內(nèi)盤面壓力有所緩解,但整體淡季效應依然有一定影響,預計整體寬幅震蕩運行為主。

熱卷(HC)

今日熱卷主力2310合約表現(xiàn)依然承壓運行,期價繼續(xù)回落,跌破3900一線,現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)小幅回落。供應端,上周熱軋產(chǎn)量有所增加,主要增幅地區(qū)在西北和華北地區(qū),原因為BG加熱爐故障,上周已恢復,產(chǎn)量增加。SXJL由于部分品種效益不好,鐵水流向板材,上周超負荷生產(chǎn)。其余部分鋼廠近期也出現(xiàn)類似情況。數(shù)據(jù)來看,熱卷周產(chǎn)量回升2.95萬噸至314.66萬噸。庫存端,上周廠庫小幅去庫0.41萬噸至85.4萬噸,上周廠庫微降,主因在于降水緩解,鋼廠運輸問題已經(jīng)解決,因此廠發(fā)節(jié)奏恢復,環(huán)比降庫。綜合來看,廠庫環(huán)比轉降不僅在于天氣因素好轉,運輸節(jié)奏恢復。也在于廠庫前移布局節(jié)奏加快,市場采購情緒環(huán)比前期略有好轉;社會庫存上升1.21萬噸至289.32萬噸。消費方面,板材消費環(huán)比增幅1.6,五大品種總庫轉降,主因不僅在于運輸條件改善,也在于市場情緒環(huán)比有所好轉,成交水平環(huán)比提升,進而提升出庫和交易節(jié)奏。整體來看,基本面略有好轉,但能否支撐價格持續(xù)反彈仍有待觀察,短期寬幅震蕩運行為主。

鋁及氧化鋁

今日滬鋁主力震蕩走強,收盤18490元/噸,漲幅0.49%。倫鋁低位弱勢盤整,目前2139.5美元/噸,漲幅0.05%。氧化鋁主力震蕩上揚,收盤2922元/噸,漲幅0.93%。宏觀面,美聯(lián)儲7月會議紀要稱通脹向上運行或需要更多加息,11月份之前加息概率增加,國內(nèi)擴大內(nèi)需及房地產(chǎn)等刺激政策暫未落地,政策力度走弱。國內(nèi)供應端,隨著云南供應端復產(chǎn)進入尾聲,產(chǎn)品或逐步流入市場,供應壓力或逐步體現(xiàn);電解鋁成本在氧化鋁的反彈帶動下繼續(xù)回升。氧化鋁方面,供給端受到礦石趨緊局面的制約產(chǎn)量難有明顯提升,需求端受電解鋁增產(chǎn)支撐,近期氧化鋁期貨料以震蕩偏強格局為主。需求端,進入八月中旬,下游開工率特別是鋁型材板塊有所好轉,但消費端能否支撐鋁產(chǎn)品庫存的進一步去庫仍需等待市場檢驗。庫存端,周一SMM鋁錠社會庫存49.1萬噸,較上周一減少1.5萬噸,國內(nèi)鑄錠量依舊偏少,使得市場短期內(nèi)難有大量集中到貨的出現(xiàn),疊加消費有好轉跡象,下游補庫動作積極,消費端好轉支撐鋁產(chǎn)品庫存的進一步去庫,提振市場升水行情。綜合來看,低庫存對鋁價的支撐作用仍可持續(xù),消費端的回暖跡象為市場提供信心,但供應端增加的預期和陰晴不定的宏觀情緒使得鋁價上行承壓,預計短期滬鋁維持震蕩運行為主。后續(xù)關注消費及庫存情況。

鋅(ZN)

今日滬鋅主力止跌反彈,收盤20220元/噸,漲幅1.63%;倫鋅窄幅盤整,目前2308.5美元/噸,跌幅0.06%。宏觀面,美聯(lián)儲7月會議紀要稱通脹向上運行或需要更多加息,11月份之前加息概率增加,國內(nèi)擴大內(nèi)需及房地產(chǎn)等刺激政策暫未落地,政策力度走弱。海外市場,LME0-3升貼水轉為正向結構,表明海外消費依然較弱,海外隱性庫存繼續(xù)顯性化,連續(xù)集中交倉后LME庫存大幅攀升,倫鋅受挫逼近前低。國內(nèi)供應端,國內(nèi)大型礦山基本生產(chǎn)正常,內(nèi)蒙古、四川檢修礦山或將逐步復產(chǎn),冶煉端利潤尚可,部分企業(yè)有提前結束檢修或延遲檢修計劃,疊加進口鋅流入的補充,供應端整體偏寬松;消費端,目前終端消費暫無明顯好轉,下游開工方面變化不大,“金九銀十”消費預期企業(yè)整體持觀望態(tài)度,依然需要關注驗證旺季消費兌現(xiàn)情況。庫存端,周一SMM鋅錠社會庫存9.38萬噸,較上周一減少2.27萬噸,鋅價下跌下游企業(yè)逢低補庫增加,隨著本周進口窗口打開,加之下游備貨結束,預計去庫節(jié)奏將有所放緩。綜合來看,鋅價下滑帶動下游企業(yè)采買情緒,但實際需求并無顯著改善,低庫存對鋅價仍有支撐,短期關注宏觀情緒變化。

鉛(PB)

今日滬鉛主力震蕩走高,收盤16155元/噸,漲幅0.53%。倫鉛偏強震蕩,目前2151.5美元/噸,漲幅0.23%。宏觀面,美聯(lián)儲7月會議紀要稱通脹向上運行或需要更多加息,11月份之前加息概率增加,國內(nèi)擴大內(nèi)需及房地產(chǎn)等刺激政策暫未落地,政策力度走弱。國內(nèi)供應端,8月下旬原生鉛冶煉企業(yè)減產(chǎn)增多,而再生精鉛新擴建產(chǎn)線亦逐漸開爐或產(chǎn)量穩(wěn)定,鉛錠供應穩(wěn)定。需求端,8月鉛蓄電池市場進入傳統(tǒng)旺季時段,但終端消費尚未兌現(xiàn),傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不如預期,市場靜待汽車、儲能等板塊指引政策落地情況對鉛酸電池訂單的提振。庫存端,周一SMM鉛錠社會庫存5.83萬噸,較上周一增加0.31萬噸,由于交割因素,國內(nèi)鉛錠庫存累增,但8月下旬原生鉛冶煉企業(yè)減產(chǎn)增多,交割品牌供應降低或使后續(xù)鉛錠累庫趨勢趨緩。綜合來看,雖然目前消費表現(xiàn)不及預期,但廢電瓶等原料供應緊張問題將繼續(xù)支撐鉛價,短期滬鉛料維持高位震蕩走勢。

鎳及不銹鋼

今日滬鎳主力合約收跌0.56%,倫鎳價格小幅收跌,現(xiàn)運行于20005美元/噸。宏觀利好及收儲消息的影響逐步淡化,但全球鎳顯性庫存再度下降,低庫存仍支撐鎳價。消息方面,印尼電積鎳項目預計將在8月中旬投產(chǎn),規(guī)劃產(chǎn)能為5萬噸/年,初期投產(chǎn)預計產(chǎn)量可達500-1000噸/月,年內(nèi)產(chǎn)能逐步放量?;久鎭砜矗囪F國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至1150元/鎳,目前鎳礦市場看漲情緒主導,尤其近期印尼鎳礦反腐不斷發(fā)酵,同時國內(nèi)鎳鐵廠正面臨雨季前備庫,供給收縮導致鐵廠報價堅挺。部分鋼廠入場采購鎳鐵,在剛性需求下,放松了對鎳鐵的壓價心態(tài)。硫酸鎳方面,電池級硫酸鎳晶體市場中間價31000元/噸,跌750元/噸。印尼及中國硫酸鎳供應量逐漸增加中,疊加三元前驅體需求對硫酸鎳增速較慢,市場硫酸鎳供應逐步向寬松發(fā)展,買方對高價硫酸鎳需求較差,市場硫酸鎳價格逐步下跌中。整體而言,隨著純鎳供應的穩(wěn)步提升,中期基本面有向下驅動,短期預計鎳價受到支撐。

鐵礦石(I)

供應端方面,上周全球鐵礦石發(fā)運端表現(xiàn)出大幅回落,其中澳巴以及非主流國家均表現(xiàn)出不同程度的下降,本期發(fā)運量2832.9萬噸,周環(huán)比減少434.6萬噸,較上月均值低148萬噸,較今年均值低65.5萬噸,位于今年以來的單周中等位附近水平,與去年同期發(fā)運趨勢保持一致,但跌幅同比有所擴大。到港方面繼上周臺風的影響仍舊持續(xù),本期到港量1867.4萬噸,周環(huán)比減少166.4萬噸,跌幅8.2%,鐵礦石到港量已連續(xù)三期回落;需求端方面,上周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增長,周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為243.6萬噸/天,周環(huán)比增加2.6萬噸/天,上周唐山區(qū)域鋼廠因環(huán)保限產(chǎn)結束后產(chǎn)能利用率有所提升,上周的增量主要以上期鐵水的延續(xù)量為主。從市場行為方面來看,上周粗鋼壓減預期仍是熱度不減,在此影響下鋼廠采購積極性有所減弱,但只要政策沒有實際落地,多數(shù)鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏不會下調,因此鋼廠在港口的提貨力度不減,上周也繼續(xù)表現(xiàn)出增長的趨勢。鋼廠庫存因周內(nèi)海漂貨量增加明顯,導致本期鋼廠總庫存止降轉增。綜合表現(xiàn)到港口庫存上,由于供應端鐵礦到港量繼續(xù)走低,同時在港船只小幅增加,港口卸貨效率尚未完全恢復,疊加疏港方面增長顯著,本期45港庫存維持明顯去庫,45港鐵礦石庫存總量11945.9萬噸,周環(huán)比去庫344.5萬噸,比今年年初庫存低1184.6萬噸。后續(xù)臺風天氣的影響將會慢慢減弱,到港情況或將大幅增加;而鐵水產(chǎn)量仍有上升趨勢,由于目前已經(jīng)來到年內(nèi)中高位水平附近,繼續(xù)上升的空間整體有限。今日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)探底回升,期價維持偏強表現(xiàn),站穩(wěn)770一線上方,短期波動依然較大,整體寬幅震蕩運行。

天然橡膠

今日天然橡膠期貨主力01合約減倉反彈,成交量增加,關注反彈持續(xù)性。國內(nèi)新膠供應繼續(xù)回升,而下游輪胎等行業(yè)開工率亦回升,供需上仍無較大矛盾。天然橡膠期貨主要是受市場預期影響,一方面市場擔憂9月份美聯(lián)儲繼續(xù)加息,避險情緒猶存;另一方面國內(nèi)部分房地產(chǎn)企業(yè)債務引起市場關注,市場交投情緒偏謹慎。不過我國繼續(xù)促進汽車等大宗商品消費,配套輪胎需求將維持穩(wěn)定,因此對天然橡膠預期不應過于悲觀。從供需來看,上周天然橡膠社會庫存有所下降。需求方面,目前輪胎企業(yè)生產(chǎn)加工利潤尚可,出口訂單平穩(wěn);輪胎行業(yè)開工率高于去年同期水平。上周輪胎行業(yè)開工率繼續(xù)回升,全鋼胎開工率64.38%,增加0.88%;半鋼胎開工率72.13%,增加0.1%。現(xiàn)貨方面,據(jù)卓創(chuàng)資訊,8月21日天然橡膠全乳膠現(xiàn)貨價格上漲100元/噸,華東地區(qū)2022年SCRWF主流價格在12000-12050元/噸附近。原料方面,云南產(chǎn)區(qū)膠水收購價格穩(wěn)定,云南干膠廠膠水收購價格參考10400-10600元/噸;海南產(chǎn)區(qū)制全乳膠水收購價格為10400元/噸,下調100元/噸。綜合來看,本周天然橡膠供需仍以平穩(wěn)看待,天然橡膠期貨受宏觀經(jīng)濟預期影響,國內(nèi)繼續(xù)致力于促進經(jīng)濟發(fā)展,國家繼續(xù)促進汽車等大宗商品消費,天然橡膠需求維持穩(wěn)定,多空因素并存,天然橡膠價格將繼續(xù)震蕩。本周關注天然橡膠產(chǎn)業(yè)政策。

PVC(V)

今日PVC期貨01合約反彈1.21%,持倉量和成交量均增加,技術走勢偏強。短期市場交投情緒有所好轉,PVC期貨暫時止跌。從供需數(shù)據(jù)來看,上周因停車及檢修造成的理論損失量(含長期停車企業(yè))在9.192萬噸,增加1.362萬噸。本周有2家企業(yè)計劃檢修,檢修損失量將減少。上周PVC整體開工負荷率73.89%,環(huán)比下降0.24%。上周華東及華南樣本倉庫總庫存41.45萬噸,較上一期減少1.80%。出口方面,上周出口接單有所減少,但國內(nèi)PVC仍少量出口。國內(nèi)需求方面,國內(nèi)下游企業(yè)按需采購為主?,F(xiàn)貨價格方面,華東地區(qū)PVC主流現(xiàn)匯自提6150-6200元/噸,期貨略升水現(xiàn)貨價格。綜合來看,PVC粉基本面壓力不大,PVC出口將有所減少,但PVC需求預期有所改善,PVC期貨將偏強震蕩。


燃油及低硫燃油

今日燃料油主力合約期價收于3735元/噸,較上一交易日上漲3.87%。低硫主力合約期價收于4477元/噸,較上一交易日上漲2.24%。供應方面,截至8月13日當周,全球燃料油發(fā)貨量為370.08萬噸,環(huán)比下降32.31%。其中美國發(fā)貨16.6萬噸,俄羅斯發(fā)貨45.9萬噸,新加坡發(fā)貨16.6萬噸。高低硫燃料油裂解價差均呈現(xiàn)回落態(tài)勢,預計在利潤收窄影響下煉廠選擇減產(chǎn)。需求方面,終端市場船舶停航現(xiàn)象不在少數(shù),船東剛需補油心態(tài)延續(xù),下游市場庫存消耗緩慢,整體市交投氛圍疲軟。本周期中國沿海散貨運價指數(shù)為933.62,環(huán)比下跌0.14%;中國出口集裝箱運價指數(shù)為874.58,環(huán)比上漲1.18%。庫存方面,新加坡燃料油庫存錄得2008.1萬桶,環(huán)比下降1.88%。整體來看,海運市場消費持續(xù)疲軟,燃料油基本面供需兩弱,建議關注成本端的價格走勢。


原油(SC)

今日原油主力合約期價收于652.9元/桶,較上一交易日上漲1.97%。沙特減產(chǎn)持續(xù)提供利好支撐,且美國傳統(tǒng)消費旺季尚未結束,油價繼續(xù)上漲。供應方面,沙特額外減產(chǎn)100萬桶/日延長至9月。OPEC+執(zhí)行減產(chǎn)365萬桶/日至2024年底,目前減產(chǎn)規(guī)模約達全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止8月11日當周錄得1270萬桶/日,較上周增加10萬桶/日。俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日至2023年底,且表示將8月、9月分別削減50萬桶/日和30萬桶/日原油出口配合壓縮供應。原油供應緊張的狀態(tài)持續(xù)。需求方面,美國燃油季節(jié)性消費利好仍在延續(xù),市場對于中國和亞洲的需求前景信心增強。國內(nèi)方面,主營煉廠在截至8月17日當周平均開工負荷為81.83%,環(huán)比下跌0.05%。本周大慶煉化仍將處在全廠檢修期內(nèi),暫無其他煉廠檢修,預計國內(nèi)主營煉廠原油加工總量及平均開工負荷難有大幅波動。山東地煉一次常減壓裝置在截至8月16日當周,平均開工負荷為67.15%,較上周下跌0.1%。8月19日利津煉化進入檢修期,其他多數(shù)煉廠負荷保持平穩(wěn)為主,預計山東地煉一次常減壓開工負荷或有下滑。整體來看,原油市場供應偏緊態(tài)勢持續(xù),需求端持續(xù)受到宏觀因素干擾,建議密切關注俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。


瀝青(BU)

今日瀝青主力合約期價收于3797元/噸,較上一交易日上漲0.21%。供應方面,截止8月17日,國內(nèi)95家瀝青廠家周度總產(chǎn)量為76.6萬噸,環(huán)比增加1.9萬噸。其中地煉總產(chǎn)量50.7萬噸,環(huán)比增加5.1萬噸;中石化總產(chǎn)量17.1萬噸,環(huán)比下降2.9萬噸;中石油總產(chǎn)量5.9萬噸,環(huán)比下降0.3萬噸;中海油2.9萬噸,環(huán)比持平。本周期瀝青產(chǎn)能利用率為45.8%,環(huán)比增加0.5%。本周河北鑫海間歇生產(chǎn),加之齊魯石化以及華東個別主營煉廠間歇生產(chǎn),帶動產(chǎn)能利用率增加。需求方面,國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共52.4萬噸,環(huán)比增加12.7%。華北東北地區(qū)有短期降雨,剛需或有所阻礙,加之前期部分合同執(zhí)行,高價需求或有所放緩,南方地區(qū)剛需拿貨為主,部分多出自有合同或社會庫資源。整體來看,瀝青供應增加、低價貨源有剛需支撐,高價貨源需求較為冷清,預計期價或區(qū)間運行。


塑料(L)

今日塑料期貨主力01合約上漲1.46%。塑料期貨反彈主要受市場交易心態(tài)好轉提振。從成本來看,國際原油震蕩運行,對塑料期貨支撐減弱。從供需數(shù)據(jù)來看,據(jù)卓創(chuàng)資訊,8月18日西北一套30全密度裝置檢修,檢修產(chǎn)能有所增加,8月18日PE檢修產(chǎn)能占比13%。本周國內(nèi)PE計劃檢修損失量在5.36萬噸,環(huán)比減少1.59萬噸,但上游企業(yè)聚烯烴庫存不高,供應端仍暫無較大壓力。進口方面,線性方面,上周海外報價穩(wěn)定,中東LLDPE成交價在940-970美元/噸,進口報價折合人民幣高于國產(chǎn)LLDPE價格,進口壓力將有所減輕。需求方面,農(nóng)膜及包裝類訂單將繼續(xù)增加,下游企業(yè)或將為需求旺季以及開學季訂單逢低補充原料庫存?,F(xiàn)貨價格方面,8月21日華北大區(qū)線性漲30-100元/噸,華北地區(qū)LLDPE價格在8150-8380元/噸。綜合來看,本周塑料供應壓力依舊不大,棚膜、PE管等行業(yè)開工率小幅回升,上游原油價格震蕩運行,塑料期貨溫和反彈。


聚丙烯(PP)

今日PP期貨主力合約01合約增倉上漲1.52%。PP期貨反彈主要受市場情緒好轉帶動,供需變動不大。從成本來看,上游原油震蕩運行為主,原油價格支撐將減弱。不過丙烷價格維持高位。根據(jù)隆眾監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)丙烷脫氫裝置周均產(chǎn)能利用率在71%,環(huán)比下降14.19%。受原料丙烷價格持續(xù)上漲影響,PDH利潤大幅下降至成本線,這對國內(nèi)PP期貨形成一定提振作用。從供需來看,本周寶豐能源三期計劃出料,考慮到裝置穩(wěn)定運行仍需時間,預計對市場沖擊有限。裝置檢修方面,本周PP檢修損失量在8.54萬噸,減少15.70%。庫存方面,近期主要生產(chǎn)企業(yè)庫存不高。PP供應暫無形成顯著壓力。進口方面,進口利潤收窄,進口量壓力將有所減輕。出口方面,印度以及東南亞等地區(qū)需求有所好轉,國內(nèi)維持少量出口。需求方面,塑編等行業(yè)開工仍處于低位,但傳統(tǒng)需求旺季即將到來,塑編企業(yè)開工或小幅增加。注塑、PP管材、CPP周度開工率環(huán)比將小幅回升。現(xiàn)貨價格方面,8月21日國內(nèi)PP市場價格多數(shù)上漲30-80元/噸,華東拉絲主流價格在7480-7630元/噸。綜合來看,上游原油價格陷入震蕩走勢,但甲醇以及丙烷價格處于高位,成本仍存在一定支撐;國產(chǎn)PP供應不大,受開學季影響,PP注塑制品需求好轉,下游需求整體將略好轉,PP期貨價格將繼續(xù)溫和反彈。


PTA及短纖

今日PTA主力合約期價收于5986元/噸,較上一交易日上漲3.1%。供應方面,東營威聯(lián)重啟后5成負荷,百宏降負至5成,恒力、中泰計劃內(nèi)重啟,英力士235萬噸裝置降負運行,嘉興石化150萬噸裝置停車,PTA負荷上漲至78.9%附近。本周已減停裝置或延續(xù)檢修,預計開工率變動不大。關注是否有計劃外減量。需求方面,瓶片裝置有檢修重啟或減產(chǎn)恢復,此外其他裝置負荷有局部微調,整體來看聚酯負荷再度回升。截至18日,國內(nèi)聚酯負荷為92.8%。前期減產(chǎn)、檢修工廠并無明確重啟計劃,而新裝置將陸續(xù)提升負荷,預計聚酯負荷將有所提升。由于亞運會的臨近,局部物流運輸或將受到影響,且海外市場需求端能否回升,都將進一步影響終端織造負荷運行情況,短期來看織造開工將延續(xù)當前負荷持穩(wěn)運行。整體來看,PTA短期內(nèi)供需結構偏寬松,建議關注原油的走勢和是否有裝置意外檢修、停工。短纖方面,主力合約期價收于7576元/噸,較上一交易日上漲1.39%。終端新單情況不理想,目前冬季單量下單不足,多數(shù)客戶仍在等待月底節(jié)點,且亞運會期間聚酯產(chǎn)業(yè)鏈減停產(chǎn)安排消息仍存下對短纖市場依舊形成負反饋,預計短纖期價或將偏弱運行。


合成橡膠

今日合成橡膠期貨主力01合約上漲0.62%。近期合成膠期貨形成橫盤震蕩走勢,究其原因,一方面是順丁橡膠裝置開工率處于歷史偏低水平,二是由于丁二烯價格維持平穩(wěn),合成膠受到成本方面的支撐;另外下游輪胎行業(yè)開工平穩(wěn),需求尚可。從成本來看,今日丁二烯出廠價維持穩(wěn)定,這對順丁橡膠形成成本支撐。從供需來看,卓創(chuàng)資訊預計本周國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負荷在64%附近,開工負荷有所下降。需求方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊,上周下游輪胎開工率小幅上升,本周仍將維持穩(wěn)定?,F(xiàn)貨方面,據(jù)卓創(chuàng)資訊,8月21日華北地區(qū)BR9000市場價格11000-11300元/噸;華東地區(qū)BR9000市場價格11200-11400元/噸。期貨和華東地區(qū)現(xiàn)貨基本平水。綜合來看,上游原料丁二烯價格報價穩(wěn)定,順丁橡膠供需暫無顯著壓力,合成橡膠期貨整體將震蕩運行。


焦炭(J)

今日焦炭期貨主力(J2401合約)受煤礦安全事故和焦企聯(lián)合挺價的影響而較大幅度拉升,成交活躍,持倉量增?,F(xiàn)貨市場近期行情轉弱,成交良好。天津港準一級冶金焦平倉價2240元/噸(0),期現(xiàn)基差120.5元/噸;焦炭總庫存823.79萬噸(-2.7);焦爐綜合產(chǎn)能利用率76.1%(0.43)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率91.79%(0.8)。綜合來看,考慮鋼廠當前原材料不斷升高,成本壓力較大,面臨虧損局面;經(jīng)山東、河北、唐山、天津、山西區(qū)域等鋼廠共同協(xié)商,計劃對焦炭提降100-110元/噸。本輪降價預計很快全面落地。供應方面,近期焦化企業(yè)盈利能力提升,噸焦平均盈利約74元。焦企開工積極性較強。需求方面,各地粗鋼產(chǎn)量調控政策逐漸明朗,江蘇鋼廠或減產(chǎn)20%-30%,日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落。預計鋼廠將繼續(xù)通過消極采購、低庫存運行的方式壓制焦炭價格上漲。此外,近期鋼廠螺紋鋼利潤虧損明顯擴大,負反饋并未終止。我們認為,上一階段焦炭市場存在較為明顯的供應減、需求增的狀態(tài),而受利潤虧損的影響,焦企生產(chǎn)積極性偏差,導致了供需關系實質性收緊。下一階段,從成材市場需求、產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配、行政調控等角度分析,高爐鐵水產(chǎn)量下降風險較大,焦炭市場供需關系仍有機會朝著寬松的方向發(fā)展。預計后市將或有逐漸走弱可能,重點關注成材市場情緒及粗鋼平控政策。


焦煤(JM)

今日焦煤期貨主力(JM2401合約)受山西古交煤礦安全事故影響出現(xiàn)一波拉升,成交活躍,持倉量大增。現(xiàn)貨市場近期行情下跌,成交轉弱。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價1600元/噸(0),期現(xiàn)基差186元/噸;港口進口煉焦煤庫存170.85萬噸(+3.8);全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用9.95天(0)。綜合來看,上游方面,前期煤價上漲后煤礦整體維持正常生產(chǎn),山西停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復產(chǎn),煉焦煤供應暫無明顯收窄趨勢。此外,洗煤廠生產(chǎn)積極性也有一定的提升。但黑色市場下游表現(xiàn)偏弱,市場情緒較前兩周有所回落,線上競拍的流拍比例明顯增多,部分煤種價格開始下跌。進口方面,隨著產(chǎn)地煤價不斷回升,澳煤性價比開始凸顯,國內(nèi)開始適當采購,澳煤價格小幅上漲。而蒙古焦煤進口市場偏穩(wěn)運行,行情有較強的轉弱預期。下游方面,近期各地粗鋼產(chǎn)量調控政策逐漸明朗,高爐鐵水產(chǎn)量有一定程度下降。我們認為,此前煉焦煤市場在全鏈條低庫存的前提下,受供應的擾動導致了價格的快速拉漲。但迎峰度夏過半,臺風及降雨氣候增多利空動力煤行情,或從品種結構的角度為焦煤行情止?jié)q帶來機會。此外,后續(xù)需求下降的預期較大,或從根本上利空焦煤行情的發(fā)展。預計后市將有高位回落的機會,重點關注煤礦安全生產(chǎn)形勢及線上競拍成交情況。


工業(yè)硅

今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏強運行,收漲幅0.55%,收于13625元/噸。本周金屬硅市場不斷回暖,價格上調。中國金屬硅市場參考均價13712元/噸,與上周13552元/噸相比價格上調160元/噸,漲幅1.18%。目前市場參考價:不通氧553#金屬硅出廠含稅參考價12800元/噸,通氧553#出廠含稅參考價13200元/噸,441#出廠含稅參考價13700元/噸,3303#出廠含稅參考價14300元/噸,421#出廠含稅參考價14400元/噸,通氧97#硅出廠含稅參考價12000元/噸左右。本周四川除涼山個別地區(qū)硅廠用電存在緊張狀況,其他地區(qū)多可維持平穩(wěn)生產(chǎn),受大運會影響致挖爐企業(yè)也多已貢獻產(chǎn)量,不通氧553#報價小幅上調,硅廠表示出貨尚佳,訂單不斷;云南地區(qū)開工積極,個別廠家看空后市持續(xù)停產(chǎn)外,大多積極生產(chǎn)421#以謀求最大利潤。在大廠上調報價的帶動下,金屬硅市場價格堅挺,持貨商反饋出貨順暢,整體市場氛圍呈現(xiàn)出近一個月以來未有的積極活躍。下游行情稍有好轉,但除多晶硅外,多以去庫為主,未對金屬硅有實際消耗增加。在南北供應不斷增加的局面下,金屬硅市場價格很難長期保持上漲態(tài)勢。但在成本端的支撐下,硅廠對于價格下調較為抵觸,市場價格應以穩(wěn)為主。預計短期工業(yè)硅價格震蕩運行。


碳酸鋰

今日碳酸鋰主力高開高走,再度回升至20萬元/噸上方,收盤201150元/噸,漲幅2.76%。國內(nèi)供應端,SMM7月中國碳酸鋰產(chǎn)量45314噸,環(huán)比增加10%,同比增加49%,各類原料生產(chǎn)的碳酸鋰產(chǎn)量均維持增長,市場對于8月產(chǎn)量預估也同樣樂觀;成本端,鋰輝石和鋰云母價格依然跌勢未止,預計后續(xù)隨著供應量的增長,原料價格將進一步下行,從而削弱碳酸鋰的成本支撐。需求端,近期碳酸鋰現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌,市場看跌情緒加重,下游電芯企業(yè)買漲不買跌,優(yōu)先消化原有庫存,此前市場預期的旺季備貨需求被證偽。近日多家新能源車企宣布降價,引發(fā)市場擔憂,加劇恐慌情緒。庫存端,據(jù)SMM數(shù)據(jù),7月碳酸鋰庫存5.23萬噸,較6月增長0.44萬噸,其中冶煉廠庫存增加1.06萬噸,下游去庫0.59萬噸,與近期下游多消耗庫存、冶煉廠供應壓力增大較為吻合。整體來看,市場對下半年至2024年的過剩預期依舊主導盤面,短期暫以震蕩偏弱思路對待。


白糖(SR)

今日鄭糖主力價格震蕩偏強運行,收于6975元/噸,收漲幅1.2%。周五ICE原糖主力合約震蕩偏弱運行,盤中跌幅0.67%,收盤價23.8美分/磅。國際方面,洲際交易所 (ICE) 原糖期貨周五收低,因此前巴西糖和乙醇產(chǎn)量預估被上調。CONAB周四稱,上調巴西2023/24年度糖和乙醇產(chǎn)量預估,因有利的天氣預計助力甘蔗作物豐產(chǎn)報告稱,預計巴西2023/24年度糖產(chǎn)量料為4,089萬噸,較上年增加11%,此前預估為3,877萬噸。巴西2023/24年度甘蔗乙醇產(chǎn)量料為277.2億升,較上年增加4.5%,此前預估為275億升據(jù)巴西對外貿(mào)易秘書處(Secex)公布的最新數(shù)據(jù),巴西8月前二周出口糖和糖蜜161.9萬噸,日均出口量為17.99萬噸,較上年8月全月的日均出口量12.86萬噸增長40%。發(fā)運價格為479.4美元/噸,同比上漲18%以上。另一方面,據(jù)巴西甘蔗工業(yè)協(xié)會(UNICA)的數(shù)據(jù),7月下半月,巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為5296.2萬噸,較去年同期的4912.4萬噸增加了383.8 萬噸,同比增幅達7.81%;甘蔗ATR為144.02kg/噸,較去年同期的148.19kg/噸下降了4.17kg/噸;制糖比為50.65%,較去年同期的47.69%增加了2.96%;產(chǎn)乙醇24.57億升,較去年同期的24.24億升增加了0.33億升,同比增幅達1.35%;產(chǎn)糖量為368.1萬噸,較去年同期的330.8萬噸增加了37.3萬噸,同比增幅達11.29%。國內(nèi)方面,截至7月底,全國累計銷售食糖738萬噸,同比增加62萬噸;累計銷糖率82.3%,同比加快11.5%。其中7月單月全國銷售糖50萬噸,同比減少26萬噸,7月單月全國銷糖量環(huán)比減少,短期國內(nèi)糖價區(qū)間震蕩運行。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團隊

玉米

今日玉米期貨主力偏強運行,收于2653元/噸,收漲幅0.38%。周五美玉米主力合約觸底回升,收漲幅1.23%,收盤價492.5美分/蒲式耳。國際方面,美國農(nóng)業(yè)部已將2023/24年度美國玉米期未庫存預估下調6000萬蒲式耳,至22.02億蒲式耳。國內(nèi)消費總量降至123.4億蒲式耳,仍高于去年的120.6億蒲式耳。2023/24年度總供應量預估降至165.92億蒲式耳,7月預估為167.47億蒲式耳,仍高于上-年度的151.42億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部已將平均農(nóng)場價格上調10美分,至每蒲式耳4.90美元,但仍低于2022/23年度預估的每蒲式耳6.60美元,8月報告數(shù)據(jù)偏空。美國中西部大部分地區(qū)氣溫比較溫和,并將迎來有利降雨,有助于玉米灌漿市場普遍預測作物生長條件將好轉。截至8月13日當周美國玉米優(yōu)良率升至59%,超出預期。美國玉米優(yōu)良率為59%,高于市場預期的58%,前一周為57%.上年同期為57%。美國玉米吐絲率為96%,上一周為93%,上年同期為93%,五年均值為96%。美國玉米蠟熟率為65%,上一周為47%,上年同期為60%,五年均值為63%。美國玉米凹損率為18%,上一周為8%,上年同期為15%,五年均值為18%。國內(nèi)方面,東北地區(qū)僅剩的糧源集中在貿(mào)易商手中,近期東北地區(qū),遭遇連續(xù)強降雨,多地積水較深,對運輸造成一定困難,導致玉米上量偏低,玉米外運受到限制。中儲糧拍賣增多,下游需求較弱,加上定向稻谷拍賣影響,使得市場承受壓力;當?shù)厣罴庸て髽I(yè)受加工利潤虧損影響,也不愿提價收購,因此東北價格穩(wěn)中偏強。港口方面,受下游消費低迷的影響,以及貿(mào)易商無利潤,出售意愿低,庫存下滑速度減緩,繼續(xù)以自調和儲存糧集港為主。短期玉米震蕩偏弱運行為主。

大豆(A)

中央一號文件提出要加力擴種大豆油料,深入實施飼用豆粕減量替代行動,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將提高大豆補貼力度,推動擴大大豆政策性收儲和市場化收購,2023年大豆播種面積有望進一步提升。東北及南方地區(qū)大豆余量不足1成,但中儲糧大豆拍賣持續(xù),同時大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開工偏低,東北大豆走貨較為緩慢,大豆購銷清淡,對大豆價格形成抑制,大豆維持區(qū)間震蕩。

豆粕(M)

今日M2401反彈突破4000元/噸,8月上半月美豆產(chǎn)區(qū)降水增加,美豆優(yōu)良率本周大幅回升,截至8月13日,美豆優(yōu)良率為59%,上周為54%,上年同期為58%,目前美豆生長期接近尾聲,截至8月13日,美豆結莢率為78%,快于75%的五年均值,美豆單產(chǎn)進入關鍵驗證期,未來兩周美豆產(chǎn)區(qū)持續(xù)偏干,對美豆形成一定支撐。國內(nèi)方面,本周油廠壓榨升至高位,截至8月11日當周,大豆壓榨量為183.89萬噸,高于上周的176.77萬噸,豆粕下游提貨加速,庫存止升轉降,截至8月11日當周,國內(nèi)豆粕庫存為66.44萬噸,環(huán)比減少13.75%,同比減少25.92%,進口大豆到港高峰過后,8月中下旬豆粕供應將逐步收緊,且7月巴西大豆裝運偏慢,后期大豆到港節(jié)奏存在不確定性,市場擔憂情緒有所上升。建議多單滾動操作。

豆油(Y)

當前美豆處于關鍵結莢生長期,8月下旬美豆產(chǎn)區(qū)天氣轉干,天氣升水對豆油形成支撐,等待美豆產(chǎn)量進一步驗證。美豆油生柴需求消費強勁,8月份USDA供需報告上調2022/23年度美豆油生物燃料消費量1億磅至117億磅,美豆油走勢偏強。國內(nèi)方面,8月下旬大豆到港 放緩,豆油供應壓力減輕,同時豆油消費有所好轉,豆油庫存小幅下降,截至8月11日當周,國內(nèi)豆油庫存為107.03萬噸,環(huán)比減少1.65%,同比增加23.76%。建議多單滾動操作。

棕櫚油(P)

今日P2401依托7500元/噸震蕩,目前馬棕處于增產(chǎn)周期,但馬棕產(chǎn)量恢復程度持續(xù)偏慢, SPPOMA數(shù)據(jù)顯示8月1-20日,馬棕產(chǎn)量較上月同期增加7%,印度、中國等主要進口國棕櫚油補庫行情帶動近期馬棕出口好轉,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示8月1-20日馬棕出口較上月同期上升9.8%/17.4%,馬棕庫存仍處低位,短期供應壓力不大,但是,隨著近期印度、中國棕櫚油庫存快速上升,出口空間受到抑制。國內(nèi)方面,本周棕櫚油到港放緩,棕櫚油庫存連續(xù)三周下降,截至8月11日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為60.84萬噸,環(huán)比減少1.49%,同比增加176.42%,但8月份整體到港充足,短期供應暫不缺乏。建議多單滾動操作。

菜籽類

加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)降水偏少引發(fā)減產(chǎn)擔憂,同時三季度菜籽到港壓力逐步減輕,菜籽壓榨降至低位,且菜粕進入消費旺季,本周菜粕庫存上升,較往年處于偏低水平,截至8月18日,沿海主要油廠菜粕庫存為2.5萬噸,環(huán)比增加66.67%,同比減少35.40%。操作上建議多單滾動操作。菜油方面,近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加,本周菜油庫存小幅上升,較往年處于偏高水平,截至8月18日,華東主要油廠菜油庫存為29.62萬噸,環(huán)比增加0.27%,同比增加143.39%。建議暫且觀望。

生豬及雞蛋

生豬方面,今日生豬主力合約偏強運行,收于17040元/噸,收漲幅1.76%?,F(xiàn)貨方面本周全國生豬出欄均價17.10元/公斤,周環(huán)比降幅1.55%,月環(huán)比漲幅22.32%,年同比降幅19.26%。散戶走勢分歧,東北區(qū)域穩(wěn)定偏弱,華北較堅挺,惜售情緒強。南方豬價震蕩走高。周末北方區(qū)域行情偏強,情緒傳導南方看漲心態(tài)提升,豬價普遍窄幅上調。母豬方面,2023年7月能繁母豬存欄量環(huán)比減少0.22%,同比減少3.42%。較6月環(huán)比跌幅下降1.68%,月降幅收窄。7月母豬去產(chǎn)能受月底豬價反彈而減少,新增新配種數(shù)貢獻仍為集團豬場提供。母豬補欄方面并不積極,零星有散戶補欄小體重后備,但因考慮下半年產(chǎn)仔后正好迎來冬季,擔心仔豬成活率,所以補欄目前并不積極。消費端難有明顯提升空間,但情緒帶動下的二育進場和壓欄惜售仍是支撐價格的主導因素,可階段性高位,導致二育入場謹慎,壓欄也尚未形成持續(xù)性動作,仍延續(xù)隨壓隨出狀態(tài),故而預計短期價格維持區(qū)間震蕩可能性較大,等待利好信號出現(xiàn)。

蘋果(AP)

今日蘋果主力合約震蕩偏強運行,收漲幅0.41%,收于8786元/噸。目前合陽70#以上主流成交價格4.2元/斤左右,商品果70#以上4.5-4.6元/斤。截至8月16日,本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為29.94萬噸,單周出庫量10.13萬噸,棲霞產(chǎn)區(qū)冷庫清庫逐漸增多,后續(xù)周度庫存預計逐漸減少至完全清庫。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為5.80%,較上周減少1.42%。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為4.37%,較上周減少1.43%。山東產(chǎn)區(qū)走貨速度較上周繼續(xù)加快,主要成交貨源為4.5元/斤片紅,個別冷庫條紋好貨成交價格上漲0.1-0.2元/斤。當前處于蘋果傳統(tǒng)淡季尾聲,一方面早熟嘎啦出現(xiàn)大量返青現(xiàn)象,好貨價格依然偏硬,但一般貨源商品率下滑比較嚴重。西部嘎啦因提前摘袋不上色、水爛點等質量問題,價格行情走出高開低走趨勢,目前集中上市嘎啦價格較亂,多數(shù)以低價發(fā)周邊市場快速成交,好貨價格依然偏強,但好貨量少難以規(guī)模組織,部分客商關注洛川嘎啦下樹后搶收。山東產(chǎn)區(qū)嘎啦目前上貨量偏少,且質量較差,按照現(xiàn)貨商一二級標準達標率1/3左右,西部、山東嘎啦同樣面臨較大的質量問題,部分客商目光重新轉移至庫存老富士已補充市場貨源,從廣東三大銷區(qū)市場到車輛來看,近期蘋果到車輛逐漸增加,對應產(chǎn)區(qū)價格稍有漲價。

棉花及棉紗

今日鄭棉主力合約震蕩偏強運行,收于16945元/噸,收漲幅0.86%。周五ICE美棉主力合偏弱運行,盤中跌幅0.02%,收盤價83.63美分/磅。國際方面,洲際交易所 (ICE) 棉花期貨延續(xù)跌勢至逾一周低位,受美元走強打壓,市場也密切關注對最大買家中國經(jīng)濟放緩的擔憂。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的8月供需報告顯示期初庫存將增加,但產(chǎn)量將減少250萬包,導致2023/24年度美國棉花出口、國內(nèi)使用量和期未庫存下降。USDA預計美國期未庫存為310萬包,7月報告為380萬包。8月供需報告顯示,美國2023/24年度棉花產(chǎn)量預估為1399萬包,7月預估為1650萬包。全球2023/24年度棉花產(chǎn)量預估為1.1412億包,7月預估為1.1684億包。國內(nèi)方面,8月16日儲備棉銷售資源12003.013噸,實際成交12003.013噸,成交率100%。平均成交價格17516元/噸,較前一日跌149元/噸,折3128價格18018元/噸,較前一日跌150元/噸。本輪儲備棉拋售進口棉及國內(nèi)棉花同時進行,在一定程度上增加棉花供應。下游純棉紗市場整體延續(xù)淡季行情,坯布端表現(xiàn)亦是如此。在淡季行情下織廠生產(chǎn)意愿不高,整體開機率穩(wěn)中有降,目前開機水平在56.7%附近。目前常規(guī)品種出貨情況不佳,織廠實際讓價成交。目前織廠累庫存維持累積,織廠平均庫存水平在31.2天左右,部分廠家?guī)齑鎵毫^大。近期棉紗價格穩(wěn)中偏弱,加上下游淡季行情,織廠目前采購棉紗隨用隨買為主,整體維持謹慎。預計短期棉花價格區(qū)間震蕩為主。

金屬研發(fā)團隊成員

黃慧雯(Z0010132),李白瑜

能源化工研發(fā)團隊成員

黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊成員

雍恒(Z0011282),李天堯

宏觀股指研發(fā)團隊成員

王舟懿(Z0000394),段恩文


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